تتمثل إحدى طرق تحفيز الاقتصاد في جعل تكلفة الاقتراض أرخص ، ولكن مع استمرار كون العديد من معدلات إقراض البنوك المركزية عند أدنى مستوياتها التاريخية أو بالقرب منها ، فمن المفترض أن تكون قوة مثل هذه الخطوة محدودة. يجب أن يكون تأثير المال "الرخيص" هو زيادة الضغط التضخمي داخل الاقتصاد.
سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي عند 0٪ ، لذلك فإن المزيد من التخفيض سيأخذه بالفعل إلى المنطقة السلبية. ليس من الواضح على الفور ما الذي يعنيه ذلك للاقتراض من البنك - اسمياً ، سوف يدفعون لك! تبلغ معدلات الودائع في البنك (الأموال التي تجنيها البنوك التجارية عن طريق الاحتفاظ بأصولها لدى البنك) 0٪ و 0.25٪ و -0.4٪ (حسب شروط الإيداع). تم تصميم المعدل السلبي في هذا السياق لتشجيع البنوك على إقراض الأموال بدلاً من الاحتفاظ بها على شكل ودائع.
ماريو دراجي ، رئيس البنك المركزي الأوروبي أشار بالأمس أن "تدابير التسهيل" قد تكون مطلوبة. وقد أشار أن بعض البنوك ستحتاج إلى حماية من معدلات أقل (سلبية أكثر) ، وهي آلية تُعرف بالترتيب في فئات، على الرغم من أن هذا لا يزال موضع خلاف.
وأشار دراجي إلى أنه: "إذا أظهرت الأزمة أي شيء ، فإننا سنستخدم كل المرونة التي لدينا للوفاء بتعهداتنا. وسنفعل ذلك مرة أخرى للرد على أي تحديات تواجه استقرار الأسعار في المستقبل. "
يؤكد البنك المركزي الأوروبي (ضمن المنطق) أنه لا يستهدف سعر الصرف بين اليورو والعملات الرئيسية الأخرى. هناك حديث عن خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والذي سيكون له تأثير في خفض قيمة الدولار مقابل اليورو. يؤثر سعر الصرف على التضخم والنمو الاقتصادي ، وهما عاملان يركز عليهما البنك المركزي الأوروبي ، بالطبع. من المتوقع أن يصل معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 1.6 ٪ في عام 2021 وهو أقل بكثير من القيمة المستهدفة البالغة 2٪.
أدى حديث البنك المركزي الأوروبي حول خفض محتمل في سعر الفائدة إلى انخفاض اليورو أمام الدولار واكتسب غضب الرئيس ترامب الذي قال: "لقد أعلن ماريو دراجي عن المزيد من الحوافز ، مما أسفر عن تراجع اليورو على الفور أمام الدولار، مما جعل من السهل عليهم المنافسة بشكل غير عادل ضد الولايات المتحدة الأمريكية. لقد استمروا بالإفلات بهذا لسنوات، إلى جانب الصين وغيرها ".
حقيقة أن ترامب كان شديداً بشأن خفض الفائدة من قبل البنك الفدرالي، والذي سوف يؤدي إلى تراجع قيمة الدولار، لم تبدو بالطبع شديدة الإنتقاد للسيد ترامب.
