قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين، أنه على الرغم من كون سياسات البنك في "وضع جيد"، فلا ينبغي استبعاد تخفيضات المعدلات في المستقبل.
و أوضح خلال مقابلة مع قناة الأخبار الإيطالية Sky TG24: "في ظل السيناريو الأكثر احتمالا، نعتقد أن السياسات الحالية في وضع جيد،" وأضاف: "إذا كان من الضروري خفض المعدلات، فسوف نكون مستعدين للقيام بذلك،".
أشار لين إلى أنه على الرغم من أن الجميع وافقوا بشكل أساسي على أن تحديد معدلات سلبية لن يكون إيجابياً، فإن تقييم البنك هو أنهم "ليسوا عند هذا المستوى الآن".
تقع أسعار الفائدة في منطقة اليورو في المنطقة السلبية منذ عام 2014، اتخذ البنك هذا القرار كمحاولة لمواجهة عواقب الأزمة المالية عام 2008: انخفاض التضخم والنمو الاقتصادي المقيد. الغرض الرئيسي من ذلك هو زيادة الاستثمار، لأنه يجعل من غير الجذاب بالنسبة للبنوك إيداع مواردها النقدية مع البنك المركزي الأوروبي، على الرغم من محاولة البنك مساعدة الاقتصاد، فإن استمرار انخفاض الطلب وعدم رغبة المستثمر بالاستثمار تعيق. أهداف البنك المركزي الأوروبي في الوقت الحالي.
إن معدل التضخم في منطقة اليورو الذي تم الإبلاغ عنه مؤخراً بعيد جداً مستواه المستهدف بكونه عند 0.7% (سنوياً)، ويعتبر ذلك فشلاً فادحاً للبنك، لأنه فشل في الامتثال لتعهده. لقد تمت كتابة الكثير من الأشياء وتم تقديم الكثير من التوضيحات فيما يتعلق بأسباب هذا الفشل، لكن العديد من الناس يعزون ذلك إلى عوامل خارجية مثل أسعار النفط وكذلك العوامل الداخلية، مثل حالة سوق العمل الأوروبي وانخفاض الطلب الكلي. هدف التضخم الحالي هو 2%.
وأضاف "لا نجد أنه من المقبول أن يكون معدل التضخم حوالي 1.6%. لذلك 1.6% ليست قريبة من 2%. هذا مهم ".
معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحالي في منطقة اليورو مخيب للآمال أيضاً، حيث ظل ثابتاً في الربع الثالث عند 0.2٪.
السؤال الرئيسي الآن هو ما هو المسار الصحيح للعمل. إن المعدلات المنخفضة المستمرة، إلى جانب عدم تقديمها المساعدة من حيث مساعدة البنك في مواجهة عواقب الأزمة الأخيرة، لا تترك مجالاً للمناورة من حيث مواجهة الركود الكبير المقبل. حقيقة أن هناك رد فعل عنيف هائل ضد أدوات السياسة النقدية البديلة (مثل التخفيف الكمي المعروف) لا يساعد صانعي السياسة على الشعور بالارتياح.
هل الإنفاق أكثر هو الحل؟
الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن منطقة اليورو ليست هي الاقتصاد المتقدم الوحيد في العالم الذي يواجه هذا الوضع حالياً. لا تتنبأ أحدث توقعات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية باقتصاد أبطأ مما كان متوقعاً لجميع الاقتصادات المتقدمة تقريباً فحسب، ولكن يبدو أيضاً أن المعدلات المنخفضة باستمرار لا تساعد كثيراً في بقية العالم.
بطبيعة الحال، يدعي الكثيرون، ولسبب، أن هذا أمر ظرفي، ويعزى ذلك في الغالب إلى حروب ترامب التجارية، والأزمة السياسية في بريكست وحقيقة أن البنوك المركزية العالمية لديها حالياً موقف تضييق للسياسة النقدية. لكن هذا لا يضمن أن السياسة النقدية ستبقى أداة موثوق بها من حيث مواجهة تباطؤ النمو الاقتصادي، خاصة إذا تبين أن نظرية الركود للاري سمر ليست غير صحيحة تماماً.
لهذا السبب، دعت كريستين لاغارد، التي تدرك القيود المفروضة على استخدام أدوات السياسة النقدية من حيث مساعدة اقتصاد منطقة اليورو، إلى زيادة الإنفاق الحكومي.
"من وجهة نظري، نظراً لأن تحدياتنا هي تحديات مشتركة، يجب أن نواجهها برد مشترك. وقالت خلال خطابها الأخير: "هذا ينطوي على الانتقال نحو مزيج جديد من السياسة الأوروبية، والذي يحتوي على عدد من العناصر الأساسية." أحد العناصر الرئيسية هنا هي السياسة المالية لمنطقة اليورو، والتي ليست فقط حول الموقف الكلي للإنفاق العام، ولكن أيضا تكوينه. الاستثمار جزء مهم بشكل خاص من الاستجابة لتحديات اليوم لأنه مطلب اليوم وعرض الغد. "
بطبيعة الحال، فإن هذا الخيار يعارضه كثير من الجهات السياسية الفاعلة في منطقة اليورو، لا سيما من البلدان التي لديها فوائض مالية، مثل ألمانيا.
من المقرر أن تلتقي لاجارد بوزير المالية الفرنسي باسكال دونوهو يوم الإثنين.
عند الساعة 7:57 بتوقيت جرينتش ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.08%، إلى 1.1030، وتبعه زوج اليورو/الفرنك السويسري بنسبة 0.06% إلى مستوى 1.0998، بينما ارتفع زوج اليورو/الين الياباني إلى مستوى 120.06، بنسبة 0.29%.