انخفضت معظم الأسهم الأمريكية بتداولات يوم الاثنين، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من مخاطر عدوى الفشل بين البنوك، حتى بعد تحرك المنظمين لتحصين النظام المصرفي من المزيد من عمليات التشغيل على المؤسسات المالية الضعيفة، بينما راهن المستثمرين على انخفاض فرصة رفع أسعار الفائدة بصورة كبيرة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أداء المؤشرات:
- تراجع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ليسجل خسائر بنسبة بلغت -0.28% بما يعادل -90.50 نقطة، ليستقر في نهاية التداولات على مستوى 31,819.14.
- كما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX500) الأوسع نطاقاً ليسجل خسائر بنسبة بلغت -0.15% بما يعادل -5.83 نقطة، ليستقر في نهاية التداولات على مستوى 3,855.76.
- في المقابل تقدم مؤشر ناسداك المركب (COMP) المثقل بشركات التكنولوجيا ليحقق مكاسب بلغت نسبتها 0.45% بما يعادل 49.96 نقطة، ويغلق عند مستوى 11,188.84.
في الأسبوع الماضي أدت عمليات البيع في أسهم البنوك إلى انخفاض السوق الأوسع، حيث أعاد المستثمرون تقييم توقعات أسعار الفائدة بعد انهيار Silicon Valley Bank في كاليفورنيا وبنك Signature Bank في نيويورك، الأمر الذي ترك أسهم البنوك الإقليمية تحت ضغط شديد.
انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد حيث قلص المستثمرون توقعاتهم بشأن الزيادات المستقبلية في أسعار الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُنظر إلى فشل البنوك على أنها تعيق نشاط الإقراض الذي قد يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد.
يأتي رد فعل السوق هذا على الرغم من الجهود التي تبذلها الحكومة الأمريكية لتعزيز الثقة في النظام المصرفي، وشملت هذه الجهود سداد حقوق المودعين بالكامل في البنوك الفاشلة، أيضًا تم إنشاء تسهيل إقراض جديد في الاحتياطي الفيدرالي حيث يمكن جعل البنوك مؤهلة للحصول على قروض إذا تعهدت (بشكل أساسي) بخزانات وأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري.
على الرغم من هذه الإجراءات قام المستثمرون بالهروب من أسهم البنوك بشدة يوم الاثنين بقيادة الخسائر في بنك فيرست ريبابليك FRC، حيث تم إيقافه عدة مرات بسبب التقلبات حيث انخفض السهم في آخر مرة بأكثر من 60٪ بعدما فشلت أنباء التمويل الجديد في طمأنة المستثمرين، وكان السهم قد فقد بالفعل 33٪ من قيمته الأسبوع الماضي.
في حين أن تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لدعم جميع الودائع غير المؤمنة يمكن أن يساعد في منع أي مزيد من التهافت البنوك، إلا أن الصورة الأكبر لتباطؤ النمو لا تزال قائمة.
في غضون ذلك قالت هيئة الرقابة المالية السويسرية FINMA يوم الاثنين إنها تسعى لتحديد أي مخاطر عدوى محتملة للبنوك وشركات التأمين في البلاد.
قال محللون إنه من الأهمية بمكان أن يقبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الضمانات على قدم المساواة بدلاً من الإشارة إلى السوق، مما يسمح للبنوك باقتراض الأموال دون الاضطرار إلى بيع الأصول بخسارة.
لم يعد المتداولون يتوقعون رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل والتوقعات الحالية تشير إلى تحرك بمقدار 25 نقطة أساس، حتى أن البعض لا يتوقع أي زيادة على الإطلاق.
سيكون الاهتمام الآن على تقرير مؤشر أسعار المستهلك والمقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم الثلاثاء للحصول على مزيد من الأدلة حول عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه القادم، يتوقع الاقتصاديون ارتفاعًا بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في مقياس التضخم، ويتوقعون أن ينخفض معدل التضخم السنوي الأساسي إلى + 5.5٪ من + 5.6٪ في يناير/ كانون الثاني.
تم إلقاء اللوم في فشل SVB على عدم التوافق بين الأصول وعمل البنك على تلبية احتياجات الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا وشركات رأس المال الاستثماري، نمت الودائع بسرعة ووُضعت في سندات طويلة الأجل لا سيما سندات الرهن العقاري المدعومة من الحكومة، عندما بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بقوة منذ عام تقريبًا جفت مصادر تمويل الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، مما زاد من الضغط على الودائع. في الوقت نفسه تسببت رفع أسعار الفائدة الفيدرالية في عمليات بيع تاريخية في سوق السندات، مما أدى إلى انخفاض كبير في قيمة سندات SVB والذي اضطر لبيعها بخسارة فادحة.
