انخفضت معظم الأسهم الأمريكية بتداولات يوم الإثنين، حيث هيمنت المخاوف بشأن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على السوق، ولكن بعد أن هبط في وقت مبكر استطاع مؤشر ناسداك التدارك ليغلق على ارتفاع، ليسجل المؤشر أفضل ارتداد له منذ 28 فبراير/ شباط 2020، حيث يتم تداول المؤشر الآن بعيداً بحوالي 7 ٪ دون أعلى مستوى له على الإطلاق، والذي سجله في أواخر نوفمبر/ تشرين الثاني، في حين عمق S&P 500 و Dow من خسائرهم.
أداء المؤشرات:
- تراجع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ليسجل خسائر بنسبة بلغت -0.45% بما يعادل -162.79 نقطة فقط، ليستقر على مستوى قياسي جديد وهو 36,068.87.
- كما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX500) الأوسع نطاقاً ليسجل خسائر بنسبة بلغت -0.14% بما يعادل -6.74 نقطة، ليستقر على مستوى قياسي جديد وهو 4,670.29.
- في المقابل ارتفع قليلاً مؤشر ناسداك المركب (COMP) المركب ليحقق مكاسب بلغت نسبتها 0.05% بما يعادل 6.9 نقطة، ويغلق عند مستوى 14,942.8.
لا تزال الأسواق تتكيف مع السياسة النقدية المتشددة المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لأن التضخم المرتفع يبدو وكأنه مستمر، يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام. وهي تدرس أيضًا تقليل حجم ميزانيتها العمومية، مما يعني انخفاض الطلب على السندات.
استعد المستثمرون لاحتمال ارتفاع أسعار الفائدة في أقرب وقت في شهر مارس/ آذار، مع تزايد عدد الاقتصاديين الذين يقولون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتظر طويلاً للغاية لرفع الأسعار. استعد التجار أيضًا لتقرير أسعار المستهلك يوم الأربعاء والذي قد يظهر ارتفاعًا بنسبة 7٪ على أساس سنوي لشهر ديسمبر/ كانون الأول.
في مقابلة بثت يوم الاثنين قال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان لشبكة سي إن بي سي: "إن الولايات المتحدة تتجه نحو أفضل نمو منذ عقود، وأنه سيتفاجأ إذا رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أربع مرات فقط هذا العام". هذا أكثر من الارتفاعات الثلاث التي أشار إليها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في توقعاتهم لشهر ديسمبر.
كما يتوقع الاقتصاديون في كل من دويتشه بنك دي بي وجولدمان ساكس ارتفاع أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، وتخفيض الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بأكثر من 8 تريليون دولار والتي يمكن أن تبدأ في الربع الثالث. لكن باحثو دويتشه بنك يرون أيضًا احتمال أن يحتاج صانعو السياسة إلى التفكير في رفع أسعار الفائدة في كل اجتماع تقريبًا بعام 2022، ما لم يتم تشديد الظروف المالية بشكل ملحوظ.
قال كبير الاقتصاديين في بنك جولدمان ساكس يان هاتزيوس في مذكرة يوم الأحد إن "تراجع الركود في سوق العمل جعل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أكثر حساسية لمخاطر التضخم الصاعد وأقل حساسية لمخاطر النمو الهبوطي".
جاء تقرير العمل يوم الجمعة بنحو 199 ألف وظيفة في ديسمبر، وهو أسوأ من المتوقع، لكنه أظهر أيضًا انخفاضًا في معدل البطالة إلى مستوى قياسي جديد منذ بداية الجائحة وارتفاع في الأجور. جاءت قراءة سوق العمل بعد صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الماضي والذي أشار إلى أن صانعي السياسة حريصون على تشديد السياسة المالية لمحاربة التضخم، حيث تشير التوقعات المستندة إلى السوق إلى ثلاث زيادات على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام.
يتبنى بعض المحللين وجهة نظر أكثر تفاؤلاً لتوقعات السوق، على الرغم من التشديد الوشيك للظروف المالية.
في وقت لاحق من الأسبوع سيشاهد المستثمرون جلسة التأكيد لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، تليها جلسة استماع لايل برينارد محافظ الاحتياطي الفيدرالي الذي تم ترشيحه ليصبح رقم 2 في البنك المركزي بعد تنحي نائب رئيس مجلس الإدارة ريتشارد كلاريدا. أعلن كلاريدا في وقت متأخر من يوم الاثنين أنه سيستقيل اعتبارًا من 14 يناير/ كانون الثاني، قبل أسبوعين من انتهاء فترة ولايته.
بشكل منفصل ستعلن البنوك الكبرى عن أرباحها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث سيعلن كل من JPMorgan Chase & Co. (رمز الأسهم: JPM) و Wells Fargo (WFC) عن نتائجهم يوم الجمعة. فيما سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت أسعار الفائدة المرتفعة قد أدت إلى تباطؤ الطلب على القروض.
إذا كشفت أرباح الربع الرابع من عام 2021 أن الشركات تسجل أرباحًا أكبر مما يتوقعه المحللون، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الأسهم، حتى مع انخفاض التقييمات - أو المضاعفات التي يدفعها المستثمرون على هذه الأرباح. يمكن أن يوفر موسم الأرباح مصدرًا مرحبًا به لصرف النظر عن القلق بشأن أسعار الفائدة الذي يتردد صداه في الأسواق في الوقت الحالي.
