انخفضت أسهم مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) بوتيرة ملحوظة عن أعلى مستوياتها في عام 2026، لكن السوق قد يُعاقب الشركة بشكل غير عادل على نفقاتها الرأسمالية الضخمة في ظل توسيع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي وسط ضغوط تنافسية عالمية متزايدة. فلا تزال النظرة العامة سلبية، ولكن كيف تؤثر عقود الدفاع المرغوبة على هذا الوضع؟
بينما لا تزال مايكروسوفت في صميم اقتصاد الذكاء الاصطناعي، فإن النظرة العامة للذكاء الاصطناعي قد تراجعت عن ذروتها وبدأت بالتراجع استجابةً لتغير توقعات المستثمرين. هل تستطيع مايكروسوفت تبرير تقييمها الحالي؟
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
لماذا تتركز الأنظار على عقود الدفاع؟
من بين المشكلات المتعلقة بالنفقات الرأسمالية الضخمة لتمكين الذكاء الاصطناعي، السؤال الذي لم تتم الإجابة عليه بعد حول ما إذا كانت هذه النفقات مُبررة من حيث توليد الإيرادات والربحية وخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. تمتلك مايكروسوفت مصادر دخل ضخمة، لكن معظمها مرتبط بالاقتصاد العالمي، ودورات تحديث المؤسسات، والمستهلكين. تُوفر عقود الدفاع مصدر دخل مستقل عن العوامل الأخرى، مما يضمن استقرار طويل الأجل للإيرادات، ويُضفي وضوحًا يُخفف من حالة عدم اليقين التي تحيط بمصادر الدخل الحساسة اقتصاديا.
تُعد مايكروسوفت شريكًا تقنيا رئيسيا لوزارة الدفاع الأمريكية (البنتاغون) ومجتمع الاستخبارات، حيث تُشارك كشريك أساسي في عقود الحوسبة السحابية الدفاعية، بما في ذلك مشروع القدرة السحابية المشتركة للحرب (JWCC). أيضا، تستفيد الشركة من مصادر دخل دفاعية ثانوية عبر اتفاقيات الترخيص والدعم الاستراتيجي المُوسّع، كما ويمكن التعرف على أفضل شركات التداول المحترفة في أمريكا للمزيد.
التحليل الأساسي والفني لمايكروسوفت
في الوقت الحالي، ينظر الرأي السائد حاليا لمايكروسوفت على أنها شركة خاسرة في مجال الذكاء الاصطناعي. متجاهلا، على ما يبدو إيراداتها المتزايدة من الذكاء الاصطناعي وعقودها الدفاعية، لا سيما عبر مصادر الترخيص الثانوية. أيضا، في عقد الشهر الماضي مع شركة ديل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DELL) ووزارة الدفاع الأمريكية بقيمة 9.69 مليار دولار.
المؤشر | القيمة | التقييم |
نسبة السعر إلى الربحية | 21.79 | إيجابي |
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 6.55 | سلبي |
نسبة PEG | 1.13 | إيجابي |
نسبة التداول الحالية | 1.28 | سلبي |
العائد على الأصول | 14.81% | إيجابي |
العائد على حقوق الملكية | 34.01% | إيجابي |
هامش الربح | 39.34% | إيجابي |
نسبة ROIC-WACC | إيجابية | إيجابي |
عائد التوزيعات النقدية | 3.56% | إيجابي |
دخلت أسهم مايكروسوفت رسميا مرحلة السوق الهابطة، وأكدت أحجام التداول هذا التصحيح. إلا أن التقييمات تحسنت لمستويات جذابة، خاصةً بالنسبة لشركة تركز على الذكاء الاصطناعي. لا يزال مؤشر قوة الصعود والهبوط هابطا، ولكن ظهر تباين إيجابي. أيضا، شكلت حركة السعر منطقة دعم أفقية شهدت اختراق سابق تم تأكيده بأحجام تداول صاعدة مرتفعة، ثم انعكست لإعادة اختبارها.
المحللون لا يزالون متفائلين بشأن مايكروسوفت
على الرغم من تراجع السوق، لا يزال المحللون متفائلين بشكل عام. حيث يبلغ متوسط السعر المستهدف 561.39 دولار أمريكي. يشير هذا لإمكانية تحقيق مكاسب هائلة مع تضاؤل مخاطر الهبوط، إلا أن دخول كوالكوم (NASDAQ:QCOM) بقوة لسوق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يُمثل تحدي مباشر لمايكروسوفت. وقد يُغير ديناميكيات المنافسة، وهو اتجاه يستحق المتابعة عن كثب خلال الفصول القادمة.
على صعيد متزامن، يؤدي التراجع العام في الحماس للذكاء الاصطناعي لإعادة التركيز على النفقات الرأسمالية وكفاءة الربحية، وتجد مايكروسوفت نفسها في مرمى هذا التحدي. مع ذلك، وعلى عكس العديد من المنافسين، تمتلك مايكروسوفت المقومات الأساسية، وتنويع مصادر دخلها، وقدرات مثبتة في توليد الإيرادات من الذكاء الاصطناعي. ارتفعت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 123% على أساس سنوي لتصل إلى 37 مليار دولار أمريكي. مما ساعدها على الخروج من التراجع، لا سيما بالنظر إلى عرض القيمة الخاص بها وتوسع عقودها الدفاعية الذي لم يُقدّر حق قدره، وللمز يمكن زيارة موقعنا ديلي فوركس daily forex .
هل هناك مبررات لصعود سهم مايكروسوفت؟
واجهت مايكروسوفت عاملًا هبوطيًا فريدًا استمر لعدة أسابيع، حيث باع المستثمرون الأفراد أسهمهم لتمويل شراء أسهم في شركة سبيس إكس (NASDAQ:SPCX). ومع انحسار الضجة الإعلامية حول سبيس إكس، يتلاشى ضغط البيع هذا. كما وفر هذا العامل للمستثمرين المؤسسيين فرصة استثمارية أفضل، وبعد عمليات البيع المكثفة التي أعقبت طرح أسهم سبيس إكس للاكتتاب العام، يُشجع ذلك على العودة لأسهم مايكروسوفت عند مستويات أدنى مع إمكانية تحقيق مكاسب أكبر اليوم. ومن المؤشرات المهمة الأخرى التي يجب مراقبتها اليوم أحجام التداول، حيث يمكنها تأكيد اتجاه الحركة السعرية القادمة.
ما التالي بالنسبة لمايكروسوفت؟
بعد اختراق مستوى الدعم الأفقي، الذي تم تأكيده بحجم التداول. ثم انعكاسه وإعادة اختباره، قد يبقى التقلب مرتفعًا. قد تشهد جلسة اليوم استخدام مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.0% كمنصة لمحاولة اختراق ثانية. قد يؤدي ذلك إلى مزيد من الارتفاع، ويُعد مستوى 378.88 دولار المستوى التالي الذي يجب مراقبته. أخيرا، ربما تكون عقود الدفاع هي المحفز الصعودي الخفي لمايكروسوفت.