دفعت التوقعات المتزايدة بتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام قريباً أسعار الأسهم والأصول الخطرة الأخرى نحو الارتفاع، إلا أن عدم الاستقرار في مضيق هرمز ووقف إطلاق النار الذي سينتهي مطلع هذا الأسبوع يُنذران باحتمالية استئناف الحرب بشكل مفاجئ، ما قد يُؤدي إلى انعكاس اتجاه السوق.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
التحليل الأساسي ومعنويات السوق
كتبتُ في 12 أبريل أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع هي:
شراء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد إغلاق يومي (في نيويورك) فوق 160 ين.
شراء عقود خام برنت الآجلة تحسباً لاحتمال ضئيل بإغلاق يومي فوق 112.50 دولار.
لم تُفعّل أي من هاتين الصفقتين.
ملخص لأهم بيانات السوق خلال الأسبوع الماضي:
مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي: كان أداؤه أسوأ بكثير من المتوقع، حيث سجل زيادة شهرية بنسبة 0.5% فقط، بينما كانت التوقعات تشير إلى 1.1%. وقد ساهم هذا الأداء الضعيف في انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.
الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة: كان أفضل من المتوقع، حيث سجل زيادة شهرية بنسبة 0.5%، بينما كانت التوقعات تشير إلى 0.1% فقط. ولم يكن لهذا تأثير كبير على الجنيه البريطاني.
معدل البطالة في أستراليا: كما هو متوقع، لم يطرأ أي تغيير عند 4.3%.
كانت البيانات الاقتصادية الصادرة الأسبوع الماضي أقل تأثيراً على الأسواق من المفاوضات الأمريكية الإيرانية. وقد ازداد التفاؤل بإمكانية إنهاء الحرب قريباً باتفاق ما وفتح مضيق هرمز، ما أدى إلى ارتفاع أسواق الأسهم، وخاصة في الولايات المتحدة. وارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 13% خلال الأسابيع الثلاثة الماضية فقط، بعد أن سجل أدنى مستوى له في سبعة أشهر. أغلق المؤشر يوم الجمعة عند ارتفاع قياسي جديد! هذا تحول هائل، ويبدو أن شهر أبريل في طريقه ليكون أفضل شهر لمؤشر S&P 500 منذ 52 عاماً.
على الرغم من التفاؤل، يواصل الإيرانيون استفزاز الولايات المتحدة علناً، معلنين رفضهم للخطوط الحمراء التي وضعها الرئيس ترامب، وقاموا بإعادة إغلاق مضيق هرمز أمس بعد فتحه مؤقتاً. وقد استمر الرئيس ترامب في إظهار مزيج من التفاؤل العلني مع تعليقات متفرقة عقب إطلاق إيران النار على سفن تحاول العبور، مشيراً إلى احتمال الحاجة إلى المزيد من القنابل.
تتوقع أسواق الأسهم عموماً أن تنتهي هذه الحرب رسمياً بنهاية مايو. وهذا يشير إلى أن المستثمرين قد يكونون متفائلين أكثر من اللازم، ما يمهد الطريق لمفاجأة تنازلية محتملة في حال استئناف الأعمال العدائية فجأة. لا يزال من الصعب للغاية تصور كيف يمكن التوفيق بين خط الولايات المتحدة النهائي - عدم امتلاك برنامج نووي والحفاظ على مضيق هرمز مفتوحاً - وبين مبادئ الجمهورية الإسلامية الإيرانية، على الرغم من ضعف الجمهورية الإسلامية بشكل كبير وإفلاسها الحالي. ومع ذلك، صرّح قاليباف، رئيس البرلمان الإيراني وأحد أقوى السياسيين في إيران، قبل ساعات قليلة بأن المفاوضات تحرز تقدماً، لكن لا تزال هناك بعض الثغرات، ما يوحي بأن تفاؤل ترامب العام ليس في غير محله.
تجدر الإشارة إلى أن وقف إطلاق النار الحالي ينتهي يوم الأربعاء المقبل.
هل أنت مستعد للتداول بناءً على توقعاتنا الأسبوعية لسوق الفوركس؟ اطلع على قائمتنا لأفضل 10 منصات تداول فوركس.
الأسبوع المقبل: 20 - 24 أبريل
من المرجح أن تكون نتائج المفاوضات ووقف إطلاق النار بشأن حرب الشرق الأوسط أكثر تأثيراً من أي بيانات اقتصادية مقررة خلال الأسبوع المقبل، مع اقترابنا من الموعد النهائي لانتهاء وقف إطلاق النار الحالي الذي استمر أسبوعين، وانتظارنا لمعرفة ما إذا كان سيتم تمديده أو التوصل إلى اتفاق آخر.
أهم البيانات الاقتصادية للأسبوع القادم، مرتبة حسب أهميتها المحتملة، هي:
مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة
مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة (التضخم)
مؤشر أسعار المستهلكين في كندا (التضخم)
مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا (التضخم)
مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاعات الخدمات والتصنيع في ألمانيا والمملكة المتحدة
مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة
التغير في عدد المطالبين بإعانات البطالة في المملكة المتحدة
التوقعات الشهرية لشهر أبريل 2026
توقعتُ لشهر أبريل ارتفاع قيمة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. أداء التوقعات حتى الآن:
التوقعات الأسبوعية -20 أبريل 2026
الأسبوع الماضي، قدمتُ التوقعات التالية للأسبوع القادم:
بيع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني - كانت هذه صفقة خاسرة، حيث ارتفع الزوج بنسبة 0.98%.
بيع زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني- كانت هذه صفقة خاسرة، حيث ارتفع الزوج بنسبة 0.32%.
بيع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الكندي - كانت هذه صفقة رابحة، حيث انخفض الزوج بنسبة 0.33%.
إجمالاً، بلغت خسائر الصفقات 0.97%، أي بمعدل خسارة 0.32% لكل صفقة.
كان الدولار الأسترالي أقوى العملات الرئيسية في الأسبوع الماضي، بينما كان الدولار الأمريكي الأضعف.
من المرجح أن تبقى تقلبات السوق منخفضة نسبياً خلال الأسبوع المقبل. مع ذلك، لا تزال الحرب الدائرة في الشرق الأوسط (رهناً بوقف إطلاق النار الحالي) قادرة على إحداث اضطرابات في السوق في حال حدوث أي مفاجآت. قد يؤدي ذلك إلى تقلبات في الدولار الأمريكي والين الياباني والدولار الكندي، فضلاً عن أسواق الأسهم.
يمكنك تداول هذه التوقعات في حساب وساطة فوركس حقيقي أو تجريبي.
التحليل الفني
مستويات الدعم/المقاومة الرئيسية لأزواج العملات الشائعة
مؤشر الدولار الأمريكي
شكل الدولار الأمريكي شمعة تنازلية مع ذيل سفلي بارز، أغلقت ضمن النصف السفلي من نطاقها. يُشير هذا إلى اتجاه تنازلي طويل الأجل، حيث يُظهر كل من الاتجاه التنازلي خلال الأشهر الثلاثة والستة الماضية اتجاهاً تنازلياً أيضاً.
على الرغم من الاتجاه التنازلي الظاهر، يُظهر الرسم البياني أدناه أن الدولار الأمريكي يمر بمرحلة تماسك طويلة الأجل، لذلك، لا يُمكن توقع اتجاه واضح في هذه المرحلة.
أعتقد أن الدولار الأمريكي سيتأثر بشكل أكبر بالتقدم المحرز في محادثات وقف إطلاق النار الحالية في الشرق الأوسط، فإذا اندلعت الحرب مجدداً، فمن المرجح أن يرتفع الدولار، ليس كملاذ آمن بقدر ما هو نتيجة للصدمة التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة. أما إذا أصبح وقف إطلاق النار أكثر استدامة، فسيكون ذلك على الأرجح عاملاً سلبياً للدولار الأمريكي. هذا السيناريو الأخير هو ما يتوقعه السوق بقوة في الوقت الراهن، لذلك، سأفضل عموماً بيع الدولار الأمريكي خلال الأسبوع المقبل، ما لم تتجدد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.
زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي
كان زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي محوراً رئيسياً في سوق الفوركس الأسبوع الماضي، حيث حقق الدولار الأسترالي مكاسب أكبر من أي عملة رئيسية أخرى، بينما كان الدولار الأمريكي الخاسر الأكبر. شهد الدولار الأسترالي اتجاهاً تصاعدياً طويل الأمد، بدا وكأنه قد انفصل إلى حدٍ ما عن ميول المخاطرة، لكننا نشهد اليوم ارتفاعاً ملحوظاً في الطلب عليه مع تزايد التوقعات العالمية بالتوصل قريباً إلى اتفاق سلام بين إيران والولايات المتحدة. ويؤدي هذا أيضاً إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، حيث لم يعد يُعتبر ملاذاً آمناً بالقدر الكافي من الأهمية.
ومن العوامل الأخرى التي تدفع الدولار الأسترالي للارتفاع، توجه بنك الاحتياطي الأسترالي نحو سياسة نقدية متشددة نسبياً، ومن المرجح أن يرفع معدلات الفائدة مجدداً. ويتمتع الدولار الأسترالي بأعلى عوائد ليلية بين العملات الرئيسية، وبالتالي فهو يُستخدم أيضاً كعنصر شراء في صفقات المضاربة على الفائدة، ربما مقابل الفرنك السويسري أو الين الياباني (ويُعتبر الين خياراً أفضل من حيث القيمة الإجمالية لهذا الغرض).
من الناحية الفنية، هناك اتجاه تصاعدي طويل الأمد، فقد بلغ سعر الدولار الأسترالي أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات يوم الجمعة الماضي متجاوزاً 0.7220 دولار، ثم انخفض بشكل حاد. ويُظهر الرسم البياني أدناه أن الأسبوع الماضي شهد شمعة تصاعدية كبيرة نسبياً، ولكن من المؤكد أن هناك فتيلاً علوياً يجب مراقبته.
أعتقد أن الأسبوع المقبل قد يُتيح المزيد من فرص التداول الجيدة على المدى الطويل. يبدو الدعم قرب المستوى 0.7150 دولار قوي، لذلك فإن أي ارتداد تصاعدي قد يُشكل إشارة دخول جيدة. مع ذلك، على المستثمرين على المدى الطويل الحذر من عمليات بيع قوية محتملة فوق 0.7200 دولار.
من المرجح أن يكون هذا الزوج في قلب تقلبات السوق، وهو ما قد يكون مفيداً للمتداولين اليوميين، وسيتأثر بمشاعر السوق في الشرق الأوسط والتأثير الثانوي لصدمة أسعار السلع، سواءً بالارتفاع أو الانخفاض.
زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
خسر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعضاً من قيمته الأسبوع الماضي، بعد ثلاثة أسابيع من تحقيقه أخيراً اختراقاً تصاعدياً طال انتظاره فوق المستوى 160 ين. لا تكمن المشكلة في ضعف الين، الذي يبدو أنه أمرٌ مفروغ منه على المدى الطويل، بل يكمن التحدي الذي يواجه هذا الزوج في ضعف الدولار الأمريكي المتجدد، لا سيما بعد إعلان وقف إطلاق النار الذي يُنظر إليه على أنه تمهيد لاتفاق سلام في حرب الشرق الأوسط. ففي حال التوصل إلى اتفاق طويل الأمد، سيُخفف ذلك من ضغوط التضخم التي يفرضها الاحتياطي الفيدرالي عبر خفض أسعار الطاقة.
سيشعر متداولو الاتجاه بالقلق إزاء الميل التنازلي الطفيف الذي نشهده قرب أعلى مستويات الأسعار، وتردد السعر في اختراقها، خاصةً فوق المستوى 160 ين. يُعد الين الياباني ضعيفاً، لكن قد يشعر بنك اليابان بالقلق ويسعى للتدخل لرفع قيمته فوق هذا المستوى، ما يُضيف عقبة إضافية أمام المضاربين على الصعود.
مع ذلك، قد يُشجع المضاربون على الصعود وجود خطوط اتجاه صاعدة قوية تدعم حركة السعر منذ عام. إذا لم نشهد ارتفاعاً قوياً في السعر قريباً، أخشى أن نشهد نمطاً هابطاً من نوع "الرأس والكتفين" على الرسم البياني، والذي قد يكتمل دون المستوى 157.50 ين، ما سيؤدي في النهاية إلى خروج معظم متداولي الاتجاه من مراكز الشراء، على الرغم من أن البعض سيضع أوامر وقف الخسارة لاختراق خط الاتجاه عند حوالي 155 ين.
أحتفظ بمركز شراء، لكن قد يفضل المتداولون الأكثر حذراً انتظار إغلاق يومي (في نيويورك) فوق 160 ين قبل الدخول في صفقة شراء جديدة.
مؤشر S&P 500
شهد مؤشر S&P 500 تقلبات حادة خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث ارتفع بأكثر من 13% خلال تلك الفترة، وخاصة خلال الأسبوع الماضي. إذا استمر هذا الارتفاع، فسيكون أكبر مكسب شهري للمؤشر منذ عام 1987، أو ربما حتى عام 1974. يُعد هذا تحولاً استثنائياً بعد أن انخفض السعر بنحو 10% ليقضي عدة أيام يتداول دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، مسجلاً أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر. هذا تقلب مرتفع للغاية وحدث غير معتاد.
ترتفع أسواق الأسهم بفعل نفس العامل الذي كان يتسبب في انهيارها قبل ثلاثة أو أربعة أسابيع فقط - الحرب بين الولايات المتحدة الأمريكية وإيران. أدى وقف إطلاق النار والمفاوضات إلى تزايد التوقعات بأن الحرب ستنتهي قريباً باتفاق سلام شامل. وقد دفع هذا الأسواق إلى الارتفاع بشكل ملحوظ، وشهدنا هذا المؤشر يختتم الأسبوع قريباً جداً من أعلى مستوى له ضمن نطاقه الواسع، بعد أن سجل ارتفاع قياسي جديد فوق 7150 نقطة.
يُعد هذا تطوراً إيجابياً بشكل عام، حيث يمثل هذا الاختراق القوي نحو مستوى قياسي جديد إشارة إلى أن السعر سيواصل ارتفاعه خلال الأشهر القادمة. مع ذلك، قد يكون من المفيد التفكير فيما قد يحدث إذا استؤنفت الحرب بشكل غير متوقع يوم الأربعاء المقبل عند انتهاء وقف إطلاق النار الذي استمر أسبوعين. أجد صعوبة في تصديق أن الجمهورية الإسلامية ستوافق على التخلي عن برنامجها النووي، بل ستحاول جر الولايات المتحدة إلى حرب استنزاف طويلة، على أمل أن تتنازل أمريكا في نهاية المطاف بما يكفي لقبول نوع من التسوية التي تُبقي برنامجها النووي قائماً لفترة أطول. إذا استؤنفت الحرب، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى انخفاض حاد في أسواق الأسهم مرة أخرى. مع ذلك، بصفتي متداولاً يعتمد على الاتجاه، فأنا أتابع ما يحدث، لا ما أعتقد أنه قد يحدث، وكان عليّ الدخول في مركز شراء عند هذا الاختراق التصاعدي.
مؤشر ناسداك 100
ينطبق كل ما ذكرته أعلاه عن مؤشر S&P 500 على مؤشر ناسداك 100، مع تعديل طفيف يتمثل في أن الارتفاع القوي الذي شهده المؤشر نحو ارتفاعات قياسية جديدة قد يبدو أقل قوة. ومع ذلك، يحقق مؤشر ناسداك 100 عائداً أعلى في المتوسط من مؤشر S&P 500، لذلك، إن كنت ترغب في الاستثمار في مؤشر S&P 500، فعليك التفكير جدياً في الاستثمار في مؤشر ناسداك 100 أيضاً.
العقود الآجلة لخام برنت
انخفض سعر خام برنت مجدداً الأسبوع الماضي، مواصلاً مساره التنازلي مع استمرار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، ما أدى إلى توقعات قوية بالتوصل إلى اتفاق سلام شامل بحلول نهاية مايو. وكما دفع هذا الوضع أسعار الأسهم إلى الارتفاع، فقد أدى أيضاً إلى انخفاض أسعار النفط الخام. عامل آخر هنا هو مضيق هرمز، الذي فتحته إيران يوم الجمعة قبل أن تغلقه مجدداً يوم السبت، وأطلقت النار على ثلاث ناقلات نفط على الأقل، في ظل استمرار الولايات المتحدة في حصارها لحركة الملاحة من وإلى الموانئ الإيرانية.
قد يدفع هذا الوضع الجديد الأسعار إلى الارتفاع قليلاً، لكن من المستبعد جداً أن تصل إلى ارتفاعات قياسية جديدة. لست متأكداً من أن الأسعار ستنخفض أكثر بكثير حتى في حال التوصل إلى اتفاق سلام، فقد يستغرق ذلك بعض الوقت، لكن من المتوقع أن تستمر بالانخفاض في هذا السيناريو.
أما المفاجأة التي يجب أخذها بالاعتبار فهي: ماذا لو كانت كل هذه الإيجابية من الرئيس ترامب مجرد تمويه، وأنه يخطط للتظاهر بالتفاوض على تمديد وقف إطلاق النار، ثم يأمر بشن هجوم جديد على إيران فور انتهاء وقف إطلاق النار يومي الثلاثاء/الأربعاء؟ إذا حدث هذا، فسيؤدي بالتأكيد إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، وقد نشهد ارتفاعاً يصل إلى 20 دولار في يوم واحد.
أعتقد أنه ما لم يكن لديك رأيٌ قاطعٌ حول احتمالية استئناف الحرب، فلا جدوى من تداول النفط الخام حالياً، ولكن في حال استئنافها بشكلٍ مفاجئ، قد يكون الشراء خياراً جيداً.
سأشتري إذا أغلقنا اليوم (بتوقيت نيويورك) فوق 112.50 دولار للبرميل.
إذا قررت الشراء، فمن المرجح أن يكون خام برنت خياراً أفضل من خام WTI، نظراً لتأثره الأكبر بأحداث مضيق هرمز.
الخلاصة
أرى أن أفضل الصفقات هذا الأسبوع هي:
شراء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد إغلاق اليوم (بتوقيت نيويورك) فوق 160 ين.
شراء عقود خام برنت الآجلة إذا أغلقنا اليوم فوق 112.50 دولار. من المستبعد جداً حدوث ذلك إلا في حال استئناف الحرب بشكلٍ مفاجئ