يؤدي تصاعد الحرب في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار الطاقة وانخفاض أسعار الأسهم، ما يثير مخاوف كبيرة بشأن ما سيحدث لاحقاً، لا سيما في دول الخليج التي تتعرض لهجمات إيرانية.
التحليل الأساسي ومعنويات السوق
كتبتُ في 8 مارس أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع ستكون:
شراء الذهب بعد إغلاق يومي (في نيويورك) فوق 5418.55 دولار. لم يتحقق هذا الشرط.
شراء القمح.
ملخص لأهم بيانات السوق للأسبوع الماضي:
مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة (التضخم) – جاء كما هو متوقع عند معدل سنوي قدره 2.4%.
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة – جاء كما هو متوقع عند معدل شهري قدره 0.4%.
الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأولي - أقل من المتوقع عند 0.7% خلال الربع، بينما كان من المتوقع أن يصل إلى 1.4%، ما قد يُساهم في تراجع معنويات سوق الأسهم الأمريكية.
فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة (JOLTS) - جاءت أعلى بقليل من المتوقع.
طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة - جاءت كما هو متوقع.
الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة - أقل من المتوقع، دون تغيير على أساس شهري، بينما كانت التوقعات عند ارتفاع بنسبة 0.2%.
معدل البطالة في كندا - ارتفع بشكل غير متوقع إلى 6.7%، بينما كانت التوقعات أن يبلغ 6.6%.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
لم يكن لبيانات الأسبوع الماضي تأثير يُذكر على السوق. أما ما أثر على السوق فهو الحرب المستمرة والمتصاعدة في الشرق الأوسط، والتي دفعت أسعار النفط الخام إلى الارتفاع، وألحقت الضرر باقتصادات دول الخليج التي تُعاني من هجمات إيرانية، وزادت من حدة التوتر بين الولايات المتحدة والصين. تُثار تساؤلاتٌ مُقلقةٌ حول كيفية انتهاء هذه الحرب، مع اقتراب الأطراف من تصعيدٍ خطيرٍ عبر استهدافها لقطاعات الطاقة والبنية التحتية الحيوية.
من الواضح أن الولايات المتحدة وإسرائيل تُحققان نجاحاً في ضرب جميع الأهداف التي تُريدانها داخل إيران، مع تكبّدهما خسائر بشرية ضئيلة. وقد لحقت أضرارٌ بالقواعد والمنشآت الأمريكية قرب الخليج، وأضرارٌ طفيفةٌ نسبياً في إسرائيل. في المقابل، لحقت أضرارٌ جسيمةٌ بالنظام الإيراني وجيشه. لكن ما زال مصير النظام الإيراني ومخزون اليورانيوم المخصب الكبير الموجود في إيران غير واضح.
تتوقع أسواق التنبؤ استمرار هذه الحرب لأسبوعين آخرين على الأقل. ومن غير المرجح أن تتوقف سريعاً، ما يزيد من احتمالية تأثيرها على الأسواق.
كما يُطرح احتمال غزو إسرائيلي واسع النطاق للبنان، بعد دخول حزب الله الحرب إلى جانب إيران وبدئه مهاجمة إسرائيل، مع أن هذا الاحتمال من غير المرجح أن يُؤثر بشكلٍ كبيرٍ على الأسواق.
بدأت إيران بضرب أهدافٍ اقتصاديةٍ في دول الخليج، بالإضافة إلى بعض البنى التحتية النفطية.
نحن على حافة تصعيدٍ خطير.
هل أنت مستعد للتداول بناءً على توقعاتنا الأسبوعية لسوق الفوركس؟ اطلع على قائمتنا لأفضل 10 شركات وساطة فوركس في العالم.
الأسبوع المقبل: 16 - 20 مارس
من المرجح أن تظل الحرب في الشرق الأوسط أكثر تأثيراً من أي بيانات اقتصادية مقررة خلال الأسبوع المقبل. ومع ذلك، سنشهد سبعة اجتماعات رئيسية غير مسبوقة للسياسات النقدية للبنوك المركزية خلال أسبوع واحد!
أهم البيانات الاقتصادية للأسبوع المقبل، مرتبة حسب أهميتها المتوقعة، هي:
اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي
اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (من المتوقع رفع معدلات الفائدة بنسبة 0.25٪)
اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان
اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي
اجتماع السياسة النقدية لبنك إنجلترا
اجتماع السياسة النقدية لبنك كندا
مؤشر أسعار المستهلكين الكندي (التضخم)
اجتماع السياسة النقدية للبنك الوطني السويسري
طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة
الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا
معدل البطالة في أستراليا
طلبات إعانة البطالة في المملكة المتحدة
سيكون يوم الجمعة عطلة رسمية في اليابان.
التوقعات الشهرية لشهر مارس 2026
لم أُصدر أي توقعات شهرية لسوق الفوركس لشهر مارس، نظراً لعدم وضوح اتجاه الدولار الأمريكي في بداية الشهر.
التوقعات الأسبوعية ليوم 15 مارس 2026
لم يشهد الأسبوع الماضي أي تقلبات حادة في أسعار العملات، لذلك لن أقدم أي توقعات للأسبوع القادم.
كان الدولار الأمريكي أقوى العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، بينما كان الدولار النيوزيلندي الأضعف. انخفضت التقلبات الاتجاهية انخفاضاً طفيفاً الأسبوع الماضي، حيث شهدت 37% من أزواج العملات الرئيسية وتقاطعاتها تغيرات في قيمتها بأكثر من 1%.
من المرجح أن تزداد التقلبات الأسبوع القادم، وقد تكون مرتفعة بشكل استثنائي، نظراً لتصاعد الحرب في الشرق الأوسط، والتي تُهدد الآن منشآت النفط، ما قد يُؤدي إلى تقلبات في الدولار الأمريكي والين الياباني والدولار الكندي، فضلاً عن أسواق الأسهم. قد تظهر أيضاً آثار جانبية غير متوقعة تُؤثر على عملات أخرى.
يمكنك التداول بناءً على هذه التوقعات في حساب وساطة فوركس حقيقي أو تجريبي.
التحليل الفني
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية لأزواج العملات الشائعة
مؤشر الدولار الأمريكي
شهد الدولار الأمريكي أقوى أداء أسبوعي له منذ نوفمبر، حيث ارتفع بقوة ليغلق عند أعلى مستوى له خلال تسعة أشهر، مصحوباً بشمعة سعرية ضخمة بشكل غير معتاد أغلقت عند أعلى مستوى لنطاق تداوله. تُعد هذه مؤشرات إيجابية للغاية. من الواضح أن السعر يسير في اتجاه تصاعدي طويل الأجل، ولديه مجال للمزيد من الارتفاع قبل الوصول إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند 101.39.
هناك ثلاثة أسباب لقوة الدولار الأمريكي:
يبدو أن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة في عام 2026 أقل، حيث تُظهر أداة CME FedWatch الآن أن الأسواق بالكاد تتوقع خفضاً واحداً بنسبة 0.25% في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى مستوى لم يُشهد منذ أغسطس 2025.
الحرب المتصاعدة في الشرق الأوسط، والتي تُهدد الآن بشكل جدي بتقييد الإمدادات العالمية من النفط الخام بشكل كبير، وقد تُؤدي إلى توتر العلاقات بين الولايات المتحدة والصين، تُؤدي إلى إقبال المستثمرين على الدولار الأمريكي. بدأت الحرب تؤثر أيضاً على دول الخليج، مثل الإمارات العربية المتحدة، التي تستهدفها إيران بشكل متزايد.
تشهد الأسواق المتوترة تصفية مراكز الأسهم الأمريكية، ما يعني تحويل الأسهم الأمريكية إلى دولارات، وبالتالي زيادة الطلب على الدولار.
من الصعب توقع تغير هذا الوضع خلال الأسبوع المقبل، إلا في حال حدوث نهاية مفاجئة وغير متوقعة للحرب في الشرق الأوسط. سأكون واثقاً جداً من استمراري في شراء الدولار الأمريكي خلال الأسبوع المقبل.
الدولار الأمريكي/الين الياباني
حقق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مكاسب قوية الأسبوع الماضي، حيث أغلق عند أعلى مستوى له في نطاق تداوله، مع ظهور شمعة تصاعدية كبيرة نسبياً عند أعلى مستوى له خلال 18 شهراً. هذه مؤشرات إيجابية، وأنا أحتفظ بمركز شراء لهذا الزوج. الشك الوحيد الذي يساورني هو أننا لم نتجاوز المستوى 160 ين ياباني بعد، الذي شكل مقاومة لفترة طويلة.
من المؤشرات الفنية المشجعة الأخرى الاختراق التصاعدي الذي شهدناه قبل أسابيع قليلة من تشكيل المثلث المتناقص، كما هو موضح في الرسم البياني للسعر أدناه. مع ذلك، لا يُعد هذا مؤشراً قاطعاً على المستقبل، بل يُشير فقط إلى اختراق فني إيجابي سوف يستمر بالارتفاع.
شرحتُ سابقاً لماذا يُعتبر الدولار الأمريكي أقوى العملات الرئيسية، ولماذا يُرجّح استمرار هذا الوضع خلال الأسبوع القادم. أما بالنسبة للين الياباني، فعلى الرغم من رغبة بنك اليابان في رفع معدلات الفائدة، إلا أنه يواجه صعوبة بالغة في ذلك نظراً لارتفاع مستوى الدين في اليابان. وقد شهد الين الياباني اتجاهاً تنازلياً طويل الأمد.
هناك أسباب جوهرية ومعنوية وفنية ممتازة تدعو إلى الشراء، لكن قد يُفضّل المتداولون الأكثر حذراً انتظار إغلاق بورصة نيويورك فوق 160 ين قبل اتخاذ قرار الشراء.
عقود خام WTI الآجلة
ارتفع سعر خام WTI الأسبوع الماضي، لكن بشكل طفيف، حيث نجح الرئيس ترامب إلى حدٍ ما في خفض السعر بالتلميح إلى قرب انتهاء الحرب، رغم عدم وجود أي نية لإنهاء مبكر للحرب على الإطلاق.
على الرغم من الارتفاع الطفيف إجمالاً، وصل السعر لفترة وجيزة إلى 120 دولار يوم الإثنين قبل أن يتراجع، ولكن كما يوضح الرسم البياني اليومي أدناه، فإنه يعاود الارتفاع، ويبدو اتجاه السعر تصاعدياً.
كانت الحرب في الشرق الأوسط تُظهر بوادر تصعيد خلال النصف الثاني من الأسبوع الماضي، مع انتشار شائعات تفيد بأن إيران بدأت بزرع الألغام في مضيق هرمز الذي يمر عبره حوالي 20% من النفط الخام العالمي، ما ساهم في رفع سعره.
مع ذلك، بعد إغلاق الأسواق يوم الجمعة لعطلة نهاية الأسبوع، وردت أنباء تفيد بأن الولايات المتحدة أرسلت قاذفات ثقيلة لتدمير جميع الدفاعات العسكرية في جزيرة كارغ، وهي جزيرة تقع قبالة سواحل إيران بالقرب من العراق والكويت في نهاية الخليج العربي، وتُعالج فيها 90% من صادرات النفط الخام الإيرانية. هدد الرئيس ترامب علناً بتدمير المنشآت النفطية هناك، أو على الأقل "إعادة النظر" في قراره بالعفو عنها، إذا لم تبدأ إيران بالسماح بالمرور الحر عبر مضيق هرمز. ومع ذلك، أوضح الرئيس ترامب أيضاً أنه يتوقع من الدول الأخرى أن تتدخل وتساعد في فتح المضيق. في الواقع، يعلم ترامب أن الولايات المتحدة ليست متأثرة بشكل مباشر بإغلاق المضيق، لذلك فهو يتوقع من الدول الأخرى أن تعالج مشكلتها بنفسها. ومن المفارقات، أن هذا قد يُهدئ سعر النفط الخام، إذ لا يتوقع أحد من الدول الأخرى أن تفعل الكثير حيال هرمز. مع ذلك، فإن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز سيرفع السعر في النهاية إلى ما فوق 100 دولار إذا استمر الإغلاق.
من المرجح أن يكون الدخول الآن محفوفاً بالمخاطر، إذ قد نشهد بسهولة تحركاً سريعاً وكبيراً في السعر صعوداً أو هبوطاً. مع ذلك، يبدو اتجاه السعر تصاعدياً، وستبقى الصفقات طويلة الأجل من نقطة الاختراق قرب 65 دولار قائمةً بالنسبة لمعظم أنظمة تتبع الاتجاه، لذلك ستظل مراكز الشراء مهيمنة.
إذا قررت الشراء، فافعل ذلك بحجم مركز صغير جداً يعكس التقلبات العالية للغاية التي نشهدها في السعر حالياً.
عقود البنزين الآجلة
تداولت عقود البنزين الآجلة لفترة وجيزة عند أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات الأسبوع الماضي قبل أن تتراجع، ولكن مثل النفط الخام، لا يزال اتجاه السعر تصاعدياً.
هذا كله يتعلق بما ذكرته أعلاه بخصوص خام WTI. مع ارتفاع سعر النفط الخام، من شبه المؤكد أن يرتفع سعر البنزين نظراً للارتباط الإيجابي القوي بين الأصلين، حيث يُستخرج البنزين من تكرير النفط الخام.
كما ذكرت سابقاً، قد يكون الوقت قد فات لفتح صفقة شراء، وإذا شعرت بضرورة الشراء الآن، فاستخدم حجم مركز صغير جداً (مع مراعاة التقلبات العالية جداً) ووقف خسارة متحرك لتجنب خسارة فادحة. تذكر أن ما يرتفع بسرعة كبيرة قد ينخفض بنفس السرعة.
عقود القمح الآجلة (ZW)
انخفضت أسعار عقود القمح الآجلة (ZW) انخفاضاً طفيفاً خلال الأسبوع، بعد أن بلغت أعلى مستوى لها خلال عام خلال الأسبوع الماضي، إلا أنها أنهت الأسبوع على ارتفاع ملحوظ، ما يشير فنياً إلى احتمالية بلوغ ارتفاعات قياسية جديدة. يرى العديد من المحللين أن الحرب الدائرة في الشرق الأوسط تدفع أسعار الحبوب نحو الارتفاع، ولكن هناك أسباباً أعمق تتعلق بمشاكل العرض في أسواق الحبوب والتغيرات التي طرأت على قطاع القمح في الولايات المتحدة.
إذا كانت عقود القمح الآجلة باهظة الثمن بالنسبة لك (وهي على الأرجح كذلك)، يمكنك الاستثمار في القمح الأمريكي من خلال شراء صندوق Teacrium Wheat Fund (WEAT)، وهو صندوق متداول في البورصة (ETF) وبأسعار معقولة جداً.
مؤشر S&P 500
كان الأسبوع الماضي سيئاً لسوق الأسهم الأمريكية، حيث لم يقتصر الأمر على انخفاض مؤشر S&P 500 عند الإغلاق، بل أنهى الأسبوع عند أدنى مستوى له خلال الأسبوع بعد اختراقه لمستوى الدعم طويل الأجل عند 6737 نقطة.
فنياً، تبدو الأمور تنازلية بشكل واضح. انظر إلى حركة السعر التي بلغت ذروتها، والتي تلامس بالكاد الرقم الكبير عند 7000، كما رأينا خلال الأسابيع الأخيرة، وكيف بدأ السعر بالانخفاض من هناك بزخم متزايد.
أتوقع أن يصل السعر سريعاً إلى الرقم المهم الآخر عند 6500، أو قد يتوقف عند الدعم الأفقي عند المستوى 6522. من المرجح أن تكون هذه المنطقة دعماً قوياً، كما أن المتوسط المتحرك لـ 200 يوم ليس بعيداً عنها، ما يُعزز هذا الدعم. إذا انخفض السعر دون كل ذلك، فسيكون السوق في وضع حرج للغاية.
يبدو سوق الأسهم الأمريكي، وأسواق الأسهم عموماً، في اتجاه تنازلي لسببين:
السوق الصاعدة الضخمة والمبالغ فيها التي استمرت لفترة طويلة.
تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، والتي تُهدد بإلحاق ضرر جسيم بإمدادات النفط العالمية واقتصادات دول الخليج.
على الرغم من التوقعات التنازلية، فإن بيع الأسهم الأمريكية على المكشوف، وخاصة المؤشر، ليس بالأمر السهل، ولا ينبغي أن يُقدم عليه إلا المتداولون ذوو الخبرة.
الخلاصة
أرى أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع هي:
شراء زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
شراء القمح