سيكون تأثير حرب شاملة تشمل إيران هو الموضوع المهيمن عند افتتاح السوق، وذلك في أعقاب بدء الأعمال العدائية بشكل مفاجئ من قبل إسرائيل والولايات المتحدة، مع كون الإغلاق الجزئي لمضيق هرمز وزيادة إنتاج أوبك من العوامل الرئيسية.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
التحليل الأساسي ومعنويات السوق
كتبتُ في 22 فبراير أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع ستكون كالتالي:
- شراء مؤشر S&P500 بعد إغلاق السوق اليومي (في نيويورك) فوق 7025. لم تنجح هذه الصفقة.
- شراء الذهب بعد إغلاق السوق اليومي (في نيويورك) فوق 5418.55 دولار. لم تنجح هذه الصفقة أيضاً.
- شراء خام WTI مع مركز صغير، بناءً على تحركات سعرية تصاعدية قصيرة الأجل أثناء افتتاح السوق في نيويورك، مع ضرورة جني الأرباح بسرعة بمجرد اندلاع الحرب أو التوصل إلى اتفاق. سيضعك هذا في مركز شراء بالفعل، وقد يتم تنفيذه خلال جلسة الجمعة بالقرب من أعلى سعر له خلال سبعة أشهر.
ملخص لأهم بيانات السوق خلال الأسبوع الماضي:
- مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) - يُعتبر هذا المؤشر مقياساً للتضخم، وقد جاءت البيانات الصادرة يوم الجمعة أعلى بكثير من المتوقع، حيث سجلت زيادة شهرية قدرها 0.5% بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة قدرها 0.3% فقط. وقد أدى ذلك إلى انخفاض أسواق الأسهم الأمريكية، وشكّل ميلاً طفيفاً نحو تشديد السياسة النقدية في توقعات خفض معدلات الفائدة، إلا أنه لم يكن له تأثير يُذكر على الدولار الأمريكي.
- خطاب حالة الاتحاد للرئيس الأمريكي ترامب - لم يكن لهذا الخطاب تأثير يُذكر على الأسواق.
- مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي (التضخم) - جاء هذا المؤشر أيضاً أعلى قليلاً من المتوقع، حيث سجل زيادة شهرية قدرها 0.4% بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة قدرها 0.2% فقط، ما حال دون انخفاض المعدل السنوي من 3.8%. وقد ساهم ذلك في الحفاظ على قوة الدولار الأسترالي بشكل طفيف.
- الناتج المحلي الإجمالي الكندي - كان أعلى بقليل من المتوقع، حيث سجل زيادة شهرية قدرها 0.2٪ بينما كانت التوقعات تشير إلى زيادة قدرها 0.1٪ فقط، مع أن هذا لم يكن له تأثير يُذكر على السوق.
- طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة - جاءت مطابقة تقريباً للتوقعات.
هل أنت مستعد للتداول بناءً على توقعاتنا الأسبوعية لسوق الفوركس؟ اطلع على قائمتنا لأفضل 10 شركات وساطة فوركس في العالم.
كان التأثير الملحوظ الوحيد للبيانات الاقتصادية الصادرة الأسبوع الماضي هو ميل طفيف نحو خفض معدلات الفائدة المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع قيمة الدولار الأسترالي بعد بيانات التضخم المرتفعة.
لم يُسفر الأسبوع عن وضوح كبير بشأن الرسوم الجمركية. على أي حال، يبدو أن الأسواق قد هدأت كثيراً حيال هذه المسألة.
هيمنت التكهنات على الأسبوع بشأن احتمال شنّ هجوم أمريكي على إيران، حيث شهد سوق التنبؤات "بولي ماركت" انخفاضاً في احتمالات ذلك يوم الجمعة بعد أن صرّح السفير الأمريكي للأمريكيين بمغادرة إسرائيل "اليوم" إذا رغبوا في ذلك، ولكنه لا يزال يُشير إلى احتمال بنسبة ٣٠٪ تقريباً لشنّ هجوم خلال عطلة نهاية الأسبوع.
كان تحذير السفير هاكابي جديراً بالاهتمام، إذ شهدت الساعات الأولى من فجر يوم السبت ضربة جوية مشتركة إسرائيلية أمريكية، شكّلت عنصر المفاجأة نظراً لتوقع توجيه الضربة الأولى خلال ساعات الليل.
أسفرت الضربة الأولى عن مقتل عدد من الشخصيات الإيرانية البارزة، من بينهم رئيس الأركان، وقائد الحرس الثوري، وكبير مستشاري آية الله خامنئي، وآية الله نفسه، بالإضافة إلى آخرين. وترد إيران بشن هجمات متكررة على إسرائيل (كانت الأضرار طفيفة للغاية حتى الآن) وعلى دول الخليج المتحالفة مع الولايات المتحدة، حيث كان الأثر النفسي أكبر والدفاعات الجوية أضعف. وتدعو الولايات المتحدة وإسرائيل علناً إلى تغيير النظام في إيران، ويبدو أنهما متشبثتان بموقفهما في الحرب.
يشغل آية الله خامنئي منصب المرشد الأعلى لإيران منذ عام ١٩٨٩، ويُعتبر بلا منازع أبرز رمز عالمي للعداء تجاه الولايات المتحدة وإسرائيل.
يبدو جلياً أن هذه الحرب سوف تستمر لبضعة أيام على الأقل، وربما لأسابيع، وأن استسلام النظام لا يزال مستبعداً، على الأقل في الوقت الراهن.
ومن المثير للاهتمام أنه لم يصدر أي رد عسكري حتى الآن من أي من وكلاء إيران، ولا سيما حزب الله المتمركز على الحدود الشمالية لإسرائيل، والذي قد يزيد من الخسائر الإسرائيلية والمشاكل اللوجستية. ومن اللافت للنظر أنه على الرغم من تأكيد وفاة آية الله، فإن الوكلاء لم ينضموا إلى القتال بعد، وهذا مؤشر إيجابي للغاية للولايات المتحدة وإسرائيل.
أمس، حذرت البحرية الإيرانية السفن من دخول خليج هرمز، ولا تزال حركة الملاحة فيه منخفضة بنحو 70%. يمر عبر هذا الممر المائي الضيق أكثر من 10% من النفط الخام العالمي، لذا إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من فك هذا الحصار الجزئي، فمن المرجح أن تتعرض أسواق النفط الخام لضغوط على الإمدادات ما لم توافق منظمة أوبك على زيادة الإنتاج. وهناك مؤشرات على أن أوبك قد وافقت بالفعل على ذلك مع الرئيس ترامب. ارتفع سعر خام WTI بقوة يوم الجمعة، متجاوزاً أعلى مستوى له خلال ستة أشهر، ما دفع العديد من المتداولين إلى اتخاذ مراكز شراء. كما ارتفع سعر البنزين أيضاً.
الأسبوع المقبل: 2 - 6 مارس
أهم البيانات الاقتصادية للأسبوع المقبل، مرتبة حسب أهميتها المتوقعة، هي:
- متوسط الأجر بالساعة في الولايات المتحدة
- التغير في التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة
- مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة
- مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة (ISM)
- مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع في الولايات المتحدة (ISM)
- الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا
- الميزانية السنوية للمملكة المتحدة
- معدل البطالة في الولايات المتحدة
- طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة
التوقعات الشهرية لشهر مارس 2026
توقعتُ خلال شهر فبراير ارتفاع قيمة زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
التوقعات الأسبوعية حتى 1 مارس 2026
لم يشهد الأسبوع الماضي أي تقلبات حادة في أسعار العملات، وبالتالي لا أقدم أي توقعات للأسبوع القادم.
كان الفرنك السويسري أقوى العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، بينما كان الين الياباني الأضعف. انخفضت التقلبات الاتجاهية الأسبوع الماضي، مع تغير قيمة 11% فقط من أزواج وتقاطعات العملات الرئيسية بنسبة أكثر من 1%.
من المرجح أن تكون التقلبات أعلى الأسبوع القادم بسبب اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، ما قد يؤدي إلى تقلبات في الدولار الأمريكي والين الياباني والدولار الكندي. قد تظهر أيضاً آثار جانبية غير متوقعة تؤثر على عملات أخرى.
يمكن التداول بناءً على هذه التوقعات في حساب وساطة فوركس حقيقي أو تجريبي.
التحليل الفني
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية لأزواج العملات الشائعة:
مؤشر الدولار الأمريكي
شكّل الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي شمعة دوجي صغيرة، والتي تعتبر عادةً على أنها إشارة على التردد. أرى أن الأمر أقرب إلى التماسك، حيث يقع نطاق الشمعة ضمن نطاق استقرار السعر في الأسابيع الأخيرة.
من خلال النظر إلى الصورة الأوسع، نلاحظ أنه على الرغم من أن حركة السعر خلال الأشهر الأخيرة تُشير إلى نمط تماسك تنازلي، إلا أن حركة السعر الأخيرة كانت تصاعدية خلال الأسابيع الماضية. الاتجاه طويل الأجل مختلط، حيث انخفض السعر عن مستواه قبل ثلاثة أشهر، ولكنه أعلى بقليل من مستواه قبل ستة أشهر.
شهدنا الأسبوع الماضي استمرار التوقعات الإيجابية لمعدلات الفائدة على الدولار الأمريكي، حيث تتوقع الأسواق الآن عمليتي خفض اثنتين فقط بنسبة 0.25% خلال عام 2026، بدلاً من ثلاثة عمليات كانت متوقعة في الأسبوع السابق. وقد تعزز هذا التوقع ببيانات إيجابية لمؤشر أسعار المنتجين.
لا أتحيز هنا تجاه الدولار الأمريكي، فهو ليس مصدر قلق كبير للسوق. أعتقد أنه من الأفضل مراقبة الأصول الأخرى بشكل مستقل هذا الأسبوع.
سوق خام WTI
ارتفع سعر خام WTI الأسبوع الماضي، وخاصة يوم الجمعة، عندما تضاءلت احتمالات شن هجوم أمريكي على إيران، ما دفع السعر للارتفاع ليسجل أعلى مستوى له خلال ستة أشهر ويغلق عند مستوى يقارب أعلى مستوى له خلال سبعة أشهر. كانت شائعة الحرب صحيحة، ويبدو أن كلا الجانبين يلعبان بأقصى درجات التصعيد، حيث دعت الولايات المتحدة وإسرائيل علناً إلى تغيير النظام بعد اغتيال آية الله خامنئي والعديد من الشخصيات البارزة الأخرى في الضربة الأولى صباح السبت.
ورغم أنه يبدو أن أياً من الجانبين لا يستهدف منشآت النفط الخام، فقد أعلنت إيران أمس حصار مضيق هرمز، ويبدو أن 70% من ناقلات النفط لا تزال تخشى المرور. وقد هاجمت إيران ناقلة نفط واحدة يوم الأحد في المضيق. إذا استمر هذا الوضع، فسيؤدي إلى انخفاض إمدادات النفط الخام إلى السوق، حيث يمر عبر المضيق أكثر من 10% من النفط الخام العالمي. مع ذلك، تبدو منظمة أوبك مستعدة لزيادة الإنتاج، ما قد يجنب الأمريكيين الاضطرار إلى إعادة فتح المضيق لخفض أسعار النفط الخام والبنزين.
مهما كانت إجراءات احتواء الأضرار الآن، أعتقد أن من المرجح أن نشهد افتتاحاً أعلى لخام WTI يوم الإثنين. أنا بالفعل أمتلك مركز شراء في هذا السوق بصفتي متداولاً يعتمد على الاتجاه، لكني سأبيع مركزي سريعاً، قبل إغلاق السوق يوم الإثنين أو الثلاثاء، إذ أتوقع أن تستجيب منظمة أوبك وتزيد من إنتاج النفط الخام.
قد أكون مخطئاً، وقد يدفع هذا التوجه السوقي السعر إلى الارتفاع لعدة أيام إذا استمرت الحرب. ويبدو من المرجح أن تستمر الحرب لعدة أيام أو أسابيع.
الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي
يُعد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مثيراً للاهتمام للغاية في الوقت الحالي، كون أن الدولار الأسترالي من العملات القليلة التي تفوقت على الدولار الأمريكي خلال الأسابيع الأخيرة، إذ بلغ أعلى مستوياته على المدى الطويل قبل أسبوعين.
يُعد الدولار الأسترالي أحد العملات الرئيسية الثلاث التي تتجه بنوكها المركزية نحو رفع معدلات الفائدة بدلاً من خفضها، ومساره هو الأقوى والأكثر إقناعاً.
أعتقد أن الدولار الأسترالي يقدم فرصة استثمارية ممتازة على المدى الطويل.
من الناحية الفنية، تبدو شمعة الأسبوع الماضي صاعدة كاختراق لشمعة الأسبوع السابق الداخلية، وبالتالي إذا تمكن السعر من الاستقرار لاحقاً فوق المستوى 0.7134 دولار، فسيتداول في اتجاه تصاعدي قوي ويمكن أن يستمر بسهولة. لتحقيق المزيد من المكاسب.
البيتكوين
بدأ زوج البيتكوين/الدولار الأمريكي يُظهر تماسكاً نموذجياً ضمن نطاق سعري محدد بين 61,229 دولار و71,762 دولار. يُمثل هذا امتداداً تنازلياً للحد الأدنى للنطاق، وهو مؤشر تنازلي. يُظهر مخطط السعر اليومي في الأسفل أن اختراق هذا النطاق قد يكون ذا دلالة فنية كبيرة. على الرغم من وجود ضغط تنازلي كبير على البيتكوين، إلا أن المستثمرون على المدى الطويل قد يرون أن سعره منخفض في هذا النطاق، ما يدفعهم لشرائه. قد يؤدي اختراق تصاعدي قوي فوق المستوى 71,762 دولار إلى ارتفاع سريع إلى 81,203 دولار. يبدو هذا السيناريو الأقل ترجيحاً.
سيكون الانهيار التنازلي دون المستوى 61,229 دولار، وهو مستوى محوري طويل الأجل، حدثاً دراماتيكياً، ومن المرجح أن يؤدي إلى المزيد من الانخفاض السريع في سعر البيتكوين.
الذهب/الدولار الأمريكي
بدأ الذهب بالارتفاع بقوة مجدداً، على الرغم من أنه لا يزال بعيداً عن أعلى مستوى قياسي سجله قبل أسابيع. يُظهر الرسم البياني اليومي أدناه أن ارتفاع يوم الجمعة كان لافتاً للنظر، حيث أغلق السعر عند أعلى مستوى له في ذلك اليوم والأسبوع.
يبدو أن الذهب سيواصل الارتفاع، ويبدو أن هذا الارتفاع يتحول من صعود تدريجي إلى حركة تصاعدية أكثر قوة.
لا يزال السعر أعلى بكثير من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للانخفاض الحاد الأخير في القيمة، وهو مؤشر إيجابي آخر.
من المرجح أن يرغب متداولو الاتجاه والزخم الذين لا يرغبون في انتظار اختراقات طويلة الأجل الدخول في مراكز شراء الآن. أنا شخصياً أفضل انتظار وصول الأسعار إلى ارتفاعات قياسية جديدة على المدى الطويل، لذلك سوف أنتظر إغلاقاً يومياً فوق 5418.55 دولار قبل الدخول في صفقة شراء.
عامل إيجابي آخر هو الارتفاع القوي في سعر الفضة الذي شهدناه الأسبوع الماضي، حيث أغلق السعر فوق 93 دولار للأونصة. وصل سعر كل من المعدنين الثمينين إلى أعلى مستوياته منذ الانهيار الكبير الذي حدث قبل شهر.
الخلاصة
أرى أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع هي:
- شراء الذهب بعد إغلاق السوق اليومي (في نيويورك) فوق المستوى 5,418.55 دولار.
- بيع البيتكوين بعد إغلاق السوق اليومي (في نيويورك) دون المستوى 61,000 دولار، بهدف الوصول إلى 50,000 دولار.