تجه المستثمرون مؤخراً نحو السندات أكثر من الذهب، حيث تُشكل معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة تحدياتٍ أمام المستثمرين التصاعديين بشأن الذهب. في النهاية، يدور كل شيء حول فكرة "الركود التضخمي".
الذهب
استمرت أسواق الذهب بالتعرض لتقلبات حادة خلال تداولات الثلاثاء، لكنها صامدة، خاصةً بعد أن سجلت الأسبوع الماضي أسوأ أداء لها منذ عقود، وبدأت على الأقل في استعادة بعض الاستقرار.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
يرجع جزء من هذا إلى مخاوف الركود التضخمي في الولايات المتحدة، ما دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على معدلات الفائدة ثابتة، وقد استبعدت الأسواق تماماً خفض معدلات الفائدة في عام 2026. يُفضل المستثمرون حالياً الدولار الأمريكي وسندات الخزانة ذات العوائد المرتفعة على الذهب، ويتداولون الذهب كمصدر للسيولة، أو ما يُمكن تسميته بالبيع القسري، أكثر من كونه ملاذاً آمناً، كما ويمكن التعرف على الشركات الكبيرة في تداول المعدن الأصفر للمزيد.
المستويات الفنية ومعنويات السوق
يبدو أن هناك دعماً قوياً عند المستوى 4200 دولار. لدينا أيضاً المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وبالتالي من المنطقي أن يكون محل اهتمام كبير. إذا ارتفع السعر من هنا، فقد يُشكّل المستوى 4600 دولار مقاومة، تماماً كما هو الحال مع المستوى 4500 دولار، نظراً لوجود منطقة دعم تم اختراقها.
صحيح أننا شهدنا نمط "المطرقة" الجيد يوم الإثنين، لكن تحريك السوق يتطلب أكثر من مجرد شمعة. أعتقد أن الذهب في وضع ترقب وانتظار، أو ربما يُنصح بالاحتفاظ به حتى يثبت جدارته.
لا أرغب بالضرورة ببيع الذهب على المكشوف، لكني لا أرغب بشرائه دون وجود زخم، والأهم من ذلك، انخفاض عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات. إلى حين حدوث ذلك، أعتقد أن الذهب سيظل متذبذباً، ولذلك أراقبه جيداً. مع ذلك، سيكون تجاوز المستوى 4600 دولار مؤشراً إيجابياً للغاية.