هيمنت المكاسب الكبيرة للين الياباني، مدفوعةً بارتفاع ثقة المستثمرين في اليابان، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي على خلفية توقعات المزيد من خفض معدلات الفائدة في عام 2026، على أداء الأسواق الأسبوع الماضي.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
التحليل الأساسي ومعنويات السوق
كتبتُ في 8 فبراير أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع ستكون:
شراء مؤشر داو جونز الصناعي. وقد حقق هذا خسارة بنسبة 1.09% خلال الأسبوع.
ملخص لأهم بيانات السوق للأسبوع الماضي:
- مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (التضخم) - جاء أقل بقليل من المتوقع، مسجلاً ارتفاعاً شهرياً بنسبة 0.2% مقارنةً بـ 0.3%. ولم يكن لهذا أي تأثير ملحوظ على السوق.
- متوسط الأجر بالساعة في الولايات المتحدة - جاء أعلى بقليل من المتوقع، ما ساهم في دعم الدولار الأمريكي في وقت سابق من الأسبوع.
- مبيعات التجزئة الأمريكية - كانت أسوأ بكثير من المتوقع، إذ لم تشهد أي تغيير على أساس شهري، بينما كان من المتوقع ارتفاعها بنسبة 0.4%. وقد أدى ذلك إلى ميل طفيف نحو سياسة نقدية أكثر تيسيراً فيما يتعلق بتوقيت خفض معدلات الفائدة الأمريكية في عام 2026.
- التغير في التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة - كان أفضل قليلاً من المتوقع، ما عزز التأثير المذكور أعلاه في النقطة 3.
- مؤشر أسعار المستهلكين السويسري (التضخم) - لم يكن من المتوقع حدوث تغيير على أساس شهري، ولكن النتيجة كانت انكماشاً بنسبة 0.1%، ما ساهم في تعزيز الفرنك السويسري.
- الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة – جاء كما هو متوقع.
- معدل البطالة في الولايات المتحدة - انخفاض طفيف غير متوقع من 4.4% إلى 4.3%.
- طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة – جاء كما هو متوقع.
هل أنت مستعد للتداول بناءً على توقعاتنا الأسبوعية لسوق الفوركس؟ اطلع على قائمتنا لأفضل 10 شركات وساطة فوركس في العالم.
كان لبيانات الأسبوع الماضي بعض التأثيرات الطفيفة على الدولار الأمريكي والتوقعات العامة للرغبة بالمخاطرة، حيث بدا الاقتصاد الأمريكي في البداية أكثر استعداداً لخفض معدلات الفائدة، ولكنه في نهاية الأسبوع بدا لا يزال يشهد نشاطاً قوياً نسبياً. بشكل عام، تحركت أداة CME FedWatch بشكل طفيف لصالح توقعات خفض معدلات الفائدة ثلاث مرات في عام 2026 بنسبة 0.25% (يونيو، سبتمبر، وديسمبر)، وهو ما يُعدّ تحولاً إيجابياً للدولار الأمريكي.
أما الخبر الأبرز، بل الخبر الأهم في السوق هذا الأسبوع، فكان الارتفاع الكبير الذي حققه الين الياباني، حيث ارتفع بنسبة تقارب 3% مقابل الدولار الأمريكي، وبنسبة أقل قليلاً مقابل أربع عملات أخرى. وقد كان هذا الارتفاع قوياً بشكل غير معتاد، مدفوعاً بالفوز الساحق الذي حققته الحكومة الحالية في الانتخابات في نهاية الأسبوع الماضي، ما منح اليابان أقوى حكومة لها منذ سنوات عديدة. وقد تدفقت الاستثمارات بقوة إلى سوق الأسهم اليابانية، وهو ما يُفسر جزءاً من مكاسب الين. كما يُتوقع أن يرفع بنك اليابان المركزي معدلات الفائدة قريباً، ما يدفع المتداولين إلى التخلص من مراكز بيع الين. ومع ذلك، تُثار تساؤلات جدية حول مدى إمكانية ارتفاع الين خلال الأيام القادمة، إذ يبدو أنه في منطقة ذروة الشراء، ومن المتوقع أن يشهد تصحيحاً تصاعدياً.
يستمر الحشد العسكري الأمريكي ضد إيران، رغم أن الولايات المتحدة وإيران ستعقدان جولة ثانية من المحادثات في جنيف يوم الثلاثاء المقبل. وقد أشار الرئيس ترامب إلى أنه سيمنح المحادثات على الأرجح ثلاثة أسابيع أخرى قبل اللجوء إلى العمل العسكري. وتشير أسواق التنبؤات، مثل بولي ماركت، إلى أن شنّ هجوم أمريكي على إيران بحلول نهاية يونيو من هذا العام أمر مستبعد.
الأسبوع المقبل: 17 - 20 فبراير
أهم البيانات الاقتصادية للأسبوع المقبل، مرتبة حسب أهميتها المتوقعة، هي:
- مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة.
- الناتج المحلي الإجمالي المتقدم في الولايات المتحدة.
- محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الولايات المتحدة.
- التغير في عدد المطالبين بإعانات البطالة في المملكة المتحدة.
- مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة (التضخم).
- مؤشر أسعار المستهلكين في كندا (التضخم).
- معدلات الفائدة الرسمية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي وبيان معدلات الفائدة وبيان السياسة النقدية.
- مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاعات الخدمات والتصنيع في الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة.
- مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة.
- طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة.
- معدل البطالة في أستراليا.
يوم الإثنين عطلة رسمية في الولايات المتحدة وكندا. الأسبوع بأكمله عطلة رسمية في الصين.
التوقعات الشهرية لشهر فبراير 2025
توقعتُ خلال شهر فبراير ارتفاع قيمة زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
التوقعات الأسبوعية حتى 15 فبراير 2026
شهد الأسبوع الماضي تقلبات حادة في زوج عملات واحد، لذا وضعتُ التوقعات الأسبوعية التالية:
- بيع الدولار الأسترالي/الين الياباني – حقق هذا ربحاً بنسبة 2.23%.
شهدت عدة أزواج عملات بالين تحركات حادة، وبالتالي، أتوقع ارتفاع هذه الأزواج خلال الأسبوع المقبل:
- شراء الدولار الأسترالي/الين الياباني
- شراء اليورو/الين الياباني
- شراء الجنيه البريطاني/الين الياباني
- شراء الدولار النيوزيلندي/الين الياباني
- شراء الدولار الكندي/الين الياباني
كان الين الياباني أقوى العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، بينما كان الدولار الأمريكي الأضعف. ارتفع التقلب الاتجاهي بشكل طفيف الأسبوع الماضي، حيث شهدت أكثر من ثلث أزواج العملات الرئيسية وتقاطعاتها تغيراً في قيمتها بأكثر من 1%. وشهد الين تقلبات حادة، مسجلاً ارتفاعاً ملحوظاً خلال الأسبوع.
من المرجح أن يكون التقلب الأسبوع المقبل مماثلاً أو ربما أقل قليلاً.
يمكن التداول بناءً على هذه التوقعات في حساب وساطة فوركس حقيقي أو تجريبي.
التحليل الفني
مستويات الدعم/المقاومة الرئيسية لأزواج العملات الشائعة
مؤشر الدولار الأمريكي
شكل الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي شمعة تنازلية طغت على جسمي الشمعتين التصاعديتين السابقتين. ومع ذلك، يُلاحظ وجود فتيل سفلي بارز، ويُشير تحرك السعر، بالنظر إلى الشموع السابقة، إلى اتجاه تنازلي طفيف للغاية.
بالنظر إلى الصورة الأوسع، نلاحظ أنه على الرغم من أن إغلاق الأسبوع الماضي كان من أدنى مستوياته منذ أكثر من عام، وعلى الرغم من وجود اتجاه تنازلي واضح على المدى الطويل، إلا أن أداء الدولار خلال العام الماضي كان تذبذباً ملحوظاً.
شهدنا الأسبوع الماضي تحولاً ملحوظاً في توقعات معدلات الفائدة للدولار الأمريكي نحو الانخفاض، حيث تتوقع الأسواق الآن ثلاث تخفيضات بنسبة 0.25% خلال عام 2026 بدلاً من تخفيضين.
بشكل عام، يبدو التوجه التنازلي الطفيف منطقياً، لكن ارتفاعاً طفيفاً في قيمة الدولار خلال الأسبوع المقبل ليس مستبعداً.
الدولار الأمريكي/الين الياباني
كان زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني محوراً رئيسياً في سوق الفوركس الأسبوع الماضي، حيث شهد تحركاً قوياً غير معتاد، مع انخفاض الدولار الأمريكي وارتفاع الين الياباني بشكل ملحوظ. وقد جاء هذا التحرك بشكل أساسي من الين، الذي حقق مكاسب كبيرة أيضاً مقابل العديد من العملات الأخرى بالإضافة إلى الدولار الأمريكي.
يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أدناه تقلبات الأسبوع الماضي، ومعظم الأسبوع الذي سبقه. يوجد فتيل سفلي صغير جداً، قد يكون مؤشراً تنازلياً، لكن يوجد مستوى دعم رئيسي قريب. كما يُظهر تحرك السعر على المدى القصير تماسكاً بالقرب من أدنى مستوى.
ارتفع الين الياباني خلال الأسبوع الماضي مع تدفق الأموال إلى اليابان للاستثمار في سوق الأسهم القوي عقب فوز الحكومة الساحق في الانتخابات. وهناك توقعات بأن يقوم بنك اليابان برفع معدلات الفائدة قريباً، ما سيعزز قيمة الين.
على الرغم من هذه العوامل، أتوقع أن يخسر الين بعض مكاسبه خلال الأسبوع المقبل. إلى جانب الدعم عند المستوى 152.14 ين، يوجد أيضاً خط اتجاه تصاعدي طويل الأجل يقع حالياً عند دعم أدنى منه، عند المستوى 151.61 ين.
قد تُشكل الارتدادات التصاعدية من أي من مستويي الدعم هذين فرصاً ممتازة للدخول في صفقات شراء طويلة الأجل، نظراً للتقلبات الحالية. ومن المرجح أن يكون هذا النوع من التداول مقابل الين أكثر فعالية في واحد أو أكثر من أزواج الين خلال الأسبوع المقبل.
مؤشر S&P 500
يشهد مؤشر S&P 500 سوقاً صاعدة قوية منذ فترة طويلة. مع ذلك، ورغم تسجيلنا لارتفاع قياسي جديد قبل أسبوعين فقط، يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أدناه أن السعر كان في مرحلة استقرار، أو بلغ ذروته، خلال الأسابيع التسعة الماضية تقريباً. ويبدو أن الدعم عند المستوى 6737 نقطة محورياً، كما أن الدعم الذي يليه والمتصل بالمستوى 6500 نقطة يبدو أكثر أهمية، خاصةً عند الأخذ بالاعتبار أن المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم متصل بهذا الرقم المهم.
لا يزال السوق صاعداً من الناحية الفنية، وسوف أقوم بالشراء إذا سجلنا إغلاقاً يومياً قياسياً أعلى من 7025 نقطة، لكن التذبذب وعدم القدرة على تسجيل ارتفاعات قياسية جديدة يشيران إلى أننا سنشهد انخفاضاً أعمق، والذي قد يكون أو لا يكون بداية نهاية هذا السوق الصاعد.
ويبدو مؤشر ناسداك 100 أكثر عرضة لانخفاض كبير.
البيتكوين
شهد زوج البيتكوين/الدولار الأمريكي انخفاضات حادة دون مستويات دعم طويلة الأجل، مسجلاً أدنى مستوى له في 16 شهراً. كان هذا الانخفاض ذا دلالة فنية كبيرة من الناحية التنازلية. مع ذلك، تشير شمعة هذا الأسبوع، وهي شمعة صاعدة داخلية قريبة من نمط دوجي، إلى نهاية محتملة للهبوط، وإن كانت مؤقتة. لذلك، قد نكون شهدنا أخيراً عمليات شراء عند الانخفاضات طويلة الأجل، على الرغم من أن حركة السعر الحالية لا تبدو تصاعدية بشكل قاطع.
أتردد في أن أكون تصاعدياً نظراً لأن البيتكوين كان من أبرز الأصول الهابطة خلال الأسابيع والأشهر الأخيرة. إذا تمكن السعر من الاستقرار فوق المقاومة قرب المستوى 81,000 دولار، فسأكون أكثر ثقة بأن المشترين يسيطرون على السوق.
في المقابل، إذا انخفض السعر دون أدنى مستوى له مؤخراً عند حوالي 60,000 دولار، فسيكون ذلك مؤشراً تنازلياً قوياً، وقد يكون من المفيد البيع عند هذا الانخفاض. من المرجح أن يؤدي ذلك إلى المزيد من الانخفاض نحو منطقة 50,000 دولار قريباً.
الذهب/الدولار الأمريكي
شهد الذهب، مثله مثل الفضة، انخفاضاً حاداً في غضون يوم أو يومين فقط في نهاية يناير. انخفض سعر الذهب بسرعة من مستوى قياسي بلغ حوالي 5600 دولار إلى أدنى مستوى له عند 4400 دولار بنهاية الأسبوع، ولكنه بدأ يستعيد عافيته بتقلبات سعرية حادة وواسعة النطاق، كما هو موضح في الرسم البياني اليومي أدناه.
من خلال استخدام تحليل تصحيح فيبوناتشي، نلاحظ أن مستوى منتصف هذا الارتفاع يتطابق تقريباً مع المستوى 5000 دولار، وقد تم اختراقه للأعلى، إلا أنه لم يتمكن من الصمود كدعم رئيسي - بينما صمد المستوى 4880 دولار.
تشير حركة السعر إلى أننا سوف نشهد تماسكاً تصاعدياً بطيئاً مع انخفاض تدريجي في التقلبات، كما لو أن شوكة رنانة قد رنّت.
على الرغم من توقعاتي بأن يكون الذهب تصاعدياً بشكل طفيف، إلا أنني لست مهتماً بالدخول في مراكز شراء مرة أخرى حتى يصل السعر إلى أعلى مستوى إغلاق له على المدى الطويل، والذي يمتد لعدة أشهر.
ومن الجدير بالذكر أيضاً أن الذهب يتصرف بشكل تصاعدي أكثر من أي معدن نفيس آخر.
الخلاصة
أرى أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع هي:
- شراء مؤشر S&P 500 بعد إغلاقه اليومي (في نيويورك) فوق 7025.
- شراء أي زوج عملات مقابل الين الياباني باستثناء زوج الفرنك السويسري/الين الياباني.