تراجع الدولار الأمريكي يوم الإثنين مع استمرار فترة التماسك.
الدولار الأمريكي/الين الياباني
ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بداية تداولات الإثنين، لكنه تراجع منذ ذلك الحين بسبب أداء باهت للدولار، أكثر من أي شيء آخر.
من خلال النظر إلى التحليل الفني، نجد أن السوق يمر بمرحلة تماسك بعد ارتفاع كبير، والتراجع الأخير خلال الأسبوعين الماضيين منطقي، لأن من الواضح جداً في هذه المرحلة أن المستوى 158 هو منطقة يجب مراقبتها جيداً.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
إذا تمكنا من تجاوز المستوى 158، فسوف نشهد نشاطاً تصاعدياً قوياً. عندها، أتوقع وصول السعر إلى المستوى 160 ين بسرعة. مع ذلك، شهدنا تراجعاً خلال جلسة الإثنين، وأعتقد أن هذا يؤكد فكرة التماسك بين المستوى 158 ين في الأعلى والمستوى 154.50 ين في الأسفل.
فرق معدلات الفائدة وديناميكيات تداول الفائدة
تعتمد العوامل الأساسية لهذا الزوج على تداول الفائدة، وتحديداً فرق معدلات الفائدة، كالمعتاد، حيث يتبنى الاحتياطي الفيدرالي حالياً سياسة نقدية تتراوح بين 3.5% و3.75% بعد خفض معدلات الفائدة في ديسمبر. تتوقع الأسواق خفضاً آخر محتملاً في الربع الأول، لكن معدلات الفائدة لا تزال مرتفعة نسبياً مقارنةً باليابان، التي تبلغ معدلات الفائدة فيها 0.75% فقط بعد رفعها، وهذا أعلى مستوى لها منذ 30 عاماً.
حتى مع رفع بنك اليابان وخفض الاحتياطي الفيدرالي، لا تزال الفجوة حوالي 3%. وبالتالي، من المرجح أن يستمر المستثمرون ببيع الين لشراء الدولار والاستفادة من فرق معدلات الفائدة. مع ذلك، عانى الدولار الأمريكي بعض الشيء، لذلك قد لا يكون هذا أول ما يلجأ إليه المتداولون لبيع الين مقابل عملة أخرى.
ومع ذلك، لا يزال بنك اليابان يُلمّح إلى أنه سيرفع معدلات الفائدة إذا تحققت أهداف التضخم، سنرى ما سيحدث. يُعدّ رفع معدلات الفائدة ببطء وتدريجياً في طوكيو مخيباً للآمال لمن يأملون في انتعاش الين الياباني. صحيح أن الاحتياطي الفيدرالي يُخفف سياسته النقدية، لكن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بمرونة استثنائية، وقد يكون مدعوماً بالإنفاق المالي الجديد ومشاريع القوانين الحكومية المذكورة في التوقعات الأخيرة، ما يحول دون حدوث بيع جماعي للدولار.
نحن نقترب كثيراً من المستوى 160 ين، نسبياً. في هذا السيناريو، دافع اليابانيون، بالطبع، عن الين. قد تدفع العوامل الجيوسياسية الأموال إلى العودة إلى الين أيضاً. ولكن مع تحييد العوامل الأخرى، أرى أن الوضع الحالي إيجابي، ولكنه حذر. الاتجاه العام صاعد، مدفوعاً بفارق معدلات الفائدة، ولكن من المحتمل أيضاً أن تكون فرص الارتفاع محدودة نوعاً ما عند المستوى 160 ين.
يعقد بنك اليابان اجتماعاً في 23 يناير، وأي رفع مفاجئ لمعدلات الفائدة قد يكسر هذا الاتجاه، لكن علينا أن ننتظر لنرى ما سيحدث. ما زلت أميل إلى الشراء عند انخفاض السعر في ظل التقلبات قصيرة الأجل في السوق.