شهدت الأسواق أسبوعاً مضطرباً، حيث دفعت الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على الواردات، الأسهم والسلع وعملات السلع والملاذات الآمنة إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.
التحليل الأساسي ومعنويات السوق
كتبتُ في 30 مارس أن أفضل الصفقات لهذا الأسبوع ستكون:
- شراء الذهب، الذي انخفض بنسبة 1.78%.
- شراء زوج اليورو/الدولار الأمريكي بعد إغلاق يومي فوق المستوى 1.0951 دولار. تم تحقيق هذا يوم الخميس، لكن الأسبوع اختتم بانخفاض بنسبة 0.80%.
- شراء عقود النحاس الأمريكية الآجلة بعد إغلاق يومي فوق المستوى 5.25 دولار. لم يتحقق هذا المستوى.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
كانت النتيجة الإجمالية خسارة بنسبة 2.58%، أي ما يعادل 0.86% لكل أصل.
شهد الأسبوع الماضي إعلان رئاسة الولايات المتحدة الأمريكية عن رسوم جمركية جديدة على الواردات، حُددت بنسبة ثابتة قدرها 10%، مع فرض رسوم أعلى، بل وأعلى بكثير في بعض الأحيان، على العديد من الدول. وحُددت الرسوم الجمركية على الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة الأمريكية على النحو التالي:
- الصين 54%
- اليابان 24%
- الاتحاد الأوروبي 20%
- كندا 25%
- المكسيك 25%
برّر الرئيس ترامب هذه الرسوم بأنها "متبادلة"، حيث نشر البيت الأبيض رسماً بيانياً يوضح الرسوم الجمركية المفروضة، وما يُزعم أنها "رسوم جمركية وحواجز تجارية أخرى" مرتبطة بها، والتي فرضتها الدول نفسها على الصادرات الأمريكية، والتي كانت أعلى دائماً، ومن هنا جاء ادعاء ترامب بأنه "لطيف". ومع ذلك، فإن الأرقام المذكورة مشكوك فيها للغاية، ولا يمكن بالتأكيد التحقق من صحتها كرسوم جمركية أو ضرائب على الواردات، ولكن يبدو أنها حُسبت بمقارنة ميزان التجارة بين الولايات المتحدة الأمريكية والدولة المعنية.
ولم تُبادر أي دولة، باستثناء الصين، بفرض رسوم جمركية انتقامية على الولايات المتحدة الأمريكية حتى الآن. تأمل إدارة ترامب أن يتم التفاوض على معظم الرسوم الجمركية المفروضة على كلا الجانبين، ما سوف يعزز على الأرجح أرباح الشركات الأمريكية والنمو الاقتصادي. ومع ذلك، إذا لم يحدث ذلك، وخاصة مع الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة، فمن الصعب تصور كيف سينجو العالم من ركود عالمي وارتفاع متجدد في التضخم.
كانت الرسوم الجمركية أسوأ إلى حدٍ ما من المتوقع، وأثارت تحركات سوقية ضخمة تُضاهي انهيار فيروس كورونا عام 2020 وانهيار السوق عام 2008، وخاصة في أسواق الأسهم الأمريكية وبعض العملات (وخاصة عملات السلع والين الياباني) والسلع الرئيسية، مثل المواد الغذائية والطاقة والمعادن. الأسواق متقلبة للغاية، وستكون العوامل الفنية المعتادة غير ذات صلة في الغالب، وسيكون مستقبل الرسوم الجمركية هو السؤال الرئيسي الوحيد الذي يُحرك الأسعار على المدى القصير.
صدرت بعض البيانات المهمة الأسبوع الماضي، والتي يجب الإشارة إليها أيضاً:
- متوسط الدخل بالساعة في الولايات المتحدة - جاء كما هو متوقع.
- بيانات تغير التوظيف في القطاعات غير الزراعية الأمريكية – جاءت هذه البيانات أفضل بكثير وأقوى من المتوقع، حيث أظهرت خلق 228000 وظيفة جديدة صافية، بينما كان من المتوقع خلق 137000 وظيفة فقط، ما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أقوى مما كان متوقعاً.
- معدل البطالة في الولايات المتحدة - ارتفع بشكل غير متوقع من 4.1٪ إلى 4.2٪.
- فرص العمل في الولايات المتحدة - أسوأ قليلاً من المتوقع، ما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد.
- مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي من ISM - كان هذا أسوأ قليلاً من المتوقع.
- مؤشر أسعار المستهلك الأولي الألماني (التضخم) - زيادة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، كما هو متوقع.
- مؤشر أسعار المستهلك السويسري (التضخم) - أقل قليلاً من المتوقع، واستقر تماماً على أساس شهري.
- اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي - أُبقي معدلات الفائدة النقدية دون تغيير عند 4.1٪ كما هو متوقع.
- مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي من ISM - كان هذا أسوأ من المتوقع\
- طلبات إعانة البطالة الأمريكية - كما هو متوقع.
- معدل البطالة الكندي - كما هو متوقع، ارتفع من 6.6٪ إلى 6.7٪.
هل أنت مستعد للتداول بناءً على توقعاتنا الأسبوعية لسوق الفوركس؟ اطلع على قائمتنا لأفضل 10 وسطاء فوركس في العالم.
الأسبوع القادم: 7-11 أبريل
سيشهد الأسبوع القادم عدداً أقل من البيانات المهمة، ولكن هذه البيانات هي الأهم في السوق. مع ذلك، ما لم تكن هناك أخبار جديدة حول قضية التعريفات الجمركية، فمن المرجح أن يكون التقلب أقل قليلاً هذا الأسبوع.
نقاط البيانات المهمة لهذا الأسبوع، مرتبة حسب أهميتها المحتملة، هي:
- مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (التضخم)
- مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)
- محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأمريكية
- التوقعات الأولية للتضخم الصادرة عن جامعة ميشيغان
- مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي الأولي الصادر عن جامعة ميشيغان
- معدلات الفائدة الرسمية وبيان معدلات الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي
- الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة
- طلبات إعانة البطالة الأمريكية
التوقعات الشهرية - أبريل 2025:
لم أقم بتقديم أي توقعات شهرية لشهر أبريل 2025، حيث كان سوق الفوركس خاملاً ولم تكن هناك سوى اتجاهات مختلطة على المدى الطويل.
التوقعات الأسبوعية - 6 أبريل 2025:
الأسبوع الماضي، لم أقم بتقديم أي توقعات أسبوعية، حيث لم تكن هناك تحركات قوية بشكل غير عادي في أي من أزواج العملات الأسبوعية.
هذا الأسبوع، أُقدّم توقعات أسبوعية نظراً لوجود حركات أسعار قوية جداً في تقاطعات العملات:
- من المُرجّح ارتفاع زوج الجنيه البريطاني/الين الياباني
- من المُرجّح ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني
- من المُرجّح ارتفاع زوج الجنيه البريطاني/الفرنك السويسري
- من المُرجّح ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني
- من المُرجّح انخفاض زوج اليورو/الدولار النيوزيلندي
- من المُرجّح انخفاض زوج اليورو/الدولار الأسترالي
- من المُرجّح انخفاض زوج الجنيه البريطاني/الدولار الأسترالي
- من المُرجّح ارتفاع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الكندي
- من المُرجّح ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الكندي
- من المُرجّح ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي/الفرنك السويسري
كان الين الياباني والفرنك السويسري أقوى العملات الرئيسية الأسبوع الماضي، بينما كان الدولار الأسترالي الأضعف. وقد ازدادت التقلبات بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي، مع تغير قيمة أكثر من 75% من أهم أزواج وأزواج العملات الأجنبية بأكثر من 1%. من المرجح أن يشهد الأسبوع المقبل تقلبات عالية نسبياً مع استمرار أزمة التعريفات الجمركية، ولكنها ستكون على الأرجح أقل بقليل من التقلبات التي شهدناها الأسبوع الماضي.
يمكنك التداول بناءً على هذه التوقعات على حساب وساطة فوركس حقيقي أو تجريبي.
مستويات الدعم/المقاومة الرئيسية لأزواج العملات الشائعة:
التحليل الفني
مؤشر الدولار الأمريكي
شكل مؤشر الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي شمعة تنازلية كبيرة، إلا أن السعر استعاد معظم خسائره في نهاية الأسبوع، تاركاً فتيلاً تنازلياً كبيراً. شهد سوق الفوركس حركة قوية الأسبوع الماضي نتيجة إعلان الولايات المتحدة عن رسوم جمركية كبيرة على الواردات.
السعر أقل بكثير من مستواه قبل 3 أشهر، ما يُبطل اتجاهه التصاعدي طويل الأمد السابق. لا يزال السعر أعلى من مستواه قبل 6 أشهر، ولكن ليس بفارق كبير. صمد الدعم عند المستوى 102.25، ويبدو أن هذا المستوى هو آخر دفاع محوري ضد تشكل اتجاه تنازلي جديد طويل الأجل للدولار الأمريكي.
من الصعب جداً التنبؤ بما سيحدث لاحقاً، حيث سيتأثر الدولار بالتطورات السياسية، ومن المرجح أن يُحدث التفاوض على إلغاء الرسوم الجمركية، أو بقائها، أو حتى زيادتها، فرقاً كبيراً.
مؤشر ناسداك 100
تراجع مؤشر ناسداك 100 بشكل حاد الأسبوع الماضي، وأغلق في منطقة سوق تنازلية لأول مرة منذ ما يقرب من 4 سنوات. تراجع السعر بأكثر من 20% عن الارتفاع القياسي الذي سجله قبل بضعة أشهر فقط، وهو أقل بكثير من متوسطه المتحرك لـ200 يوم. شهد هذا المؤشر هذه المستويات آخر مرة في أغسطس 2024.
السبب الرئيسي للانخفاض الحاد في معظم أسواق الأسهم العالمية، وخاصةً المؤشرات الأمريكية الرئيسية، هو الرسوم الجمركية الكبيرة التي فرضها الرئيس ترامب على الواردات الأمريكية. تأثر مؤشر التكنولوجيا هذا بشكل أكبر من السوق الأوسع، ويعزى ذلك جزئياً إلى ارتفاع أسعار الرقائق الإلكترونية، وخاصةً الواردات التايوانية. ومع ذلك، يُعزى الانخفاض في الغالب إلى حالة عدم اليقين والخوف من الركود.
أغلق السعر بالقرب من أدنى مستوى له خلال الأسبوع، ولا يبدو أن هناك قاعاً يلوح في الأفق بعد.
مؤشر S&P500
تراجع مؤشر S&P500 بشكل حاد الأسبوع الماضي، وأغلق بالقرب من منطقة السوق الهابطة لأول مرة منذ ما يقرب من 4 سنوات. تراجع السعر بأكثر من 15% عن الارتفاع القياسي الذي سجله قبل بضعة أشهر فقط، وهو أقل بكثير من متوسطه المتحرك لـ200 يوم. وكان آخر مرة شهد فيها هذه المستويات في مايو 2024، أي قبل عام تقريباً.
السبب الرئيسي للانخفاض الحاد في معظم أسواق الأسهم العالمية، وخاصةً المؤشرات الأمريكية الرئيسية، هو بالطبع الرسوم الجمركية الكبيرة التي فرضها الرئيس ترامب على الواردات الأمريكية. هناك العديد من الشركات التي تعتمد على مبيعات محلية قوية في الولايات المتحدة، والتي تُصنّع في الخارج، والتي تضررت بشدة. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة نايكي، التي تراجعت بنسبة 14% في يوم واحد بعد الإعلان عن الرسوم الجمركية.
أغلق السعر بالقرب من أدنى مستوى له خلال الأسبوع، ولا يبدو أن هناك قاعاً في الأفق بعد. ينظر بعض المحللين إلى الرقم الكامل الكبير عند 5000 كدعم محتمل.
الذهب
ارتفع الذهب بقوة الأسبوع الماضي، ووصل إلى ارتفاع قياسي جديد أقل بقليل من الرقم الكامل عند 3200 دولار. ومع ذلك، بعد الإعلان عن الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة، تذبذب السعر بشكل حاد، حيث تعرض لعمليات بيع قوية مرتين قبل أن يغلق الأسبوع على انخفاض كبير، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف متوسط النطاق الحقيقي طويل الأجل عن أعلى سعر إغلاق له. سيظل العديد من متداولي الاتجاه في مراكز شراء، لكنهم سيكونون على وشك الانهيار والخروج.
يمكن للذهب أن يرتفع خلال فترات الأزمات كالتي نمر بها الآن، ولكن لا يبدو أنه يتصرف كتحوط ضد المخاطر، وهذا أمر شائع في الأسواق التي تشهد تجنباً شديداً للمخاطرة كما نشهد الآن.
لذا، أعتقد أن من الحكمة عدم شراء الذهب حالياً، إلا إذا سجل إغلاق نيويورك ارتفاعاً قياسياً جديداً خلال الأسبوع المقبل.
الدولار الأسترالي/الين الياباني
تراجع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني بشكل حاد خلال الأسبوع، حيث تأثر الدولار الأسترالي بشدة بالرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب، بصفته مُصدراً رئيسياً للمواد الخام اللازمة للتصنيع، وارتباطاته الاقتصادية الوثيقة بالصين. وكان الين الياباني الرابح الأكبر هذا الأسبوع، إلى جانب الفرنك السويسري، كملاذات آمنة.
غالباً ما يكون هذا الزوج مقياساً لحالة السوق، وهذا ما نراه يحدث هنا. وصل السعر إلى أدنى مستوى له خلال عامين.
هناك فرصة جيدة أن نشهد ارتداداً طفيفاً للسعر خلال الأسبوع المقبل، خاصةً إذا كانت هناك أي مؤشرات على بدء مفاوضات الرسوم الجمركية، أو حتى إن لم يكن هناك أي تصعيد إضافي للرسوم الجمركية.
من الناحية الفنية، قد يكون من المهم أيضاً رؤية القاع عند الرقم الربع سنوي الكبير البالغ 87.50 ين.
قد يكون من الحكمة التعمق والبحث عن صفقة شراء إذا استمر هذا القاع.
الخلاصة
أرى أن أفضل الصفقات هذا الأسبوع هي:
شراء الذهب بعد إغلاق يومي فوق المستوى 3,134.31 دولار.
اتباع هذه التحركات المتوقعة في سوق الفوركس:
- من المرجح أن يرتفع زوج الجنيه البريطاني/الين الياباني
- من المرجح أن يرتفع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني
- من المرجح أن يرتفع زوج الجنيه البريطاني/الفرنك السويسري
- من المرجح أن يرتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الين الياباني
- من المرجح أن ينخفض زوج اليورو/الدولار النيوزيلندي.
- من المرجح أن ينخفض زوج اليورو/الدولار الأسترالي.
- من المرجح أن ينخفض زوج الجنيه البريطاني/الدولار الأسترالي.
- من المرجح أن يرتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الكندي.
- من المرجح أن يرتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الكندي.
- من المرجح أن يرتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الفرنك السويسري.
على الرغم من أن بيع مؤشرات سوق الأسهم أو الأسهم الفردية قد يكون مغرياً، إلا أن هذه خطوة محفوفة بالمخاطر للمبتدئين. مع هذه المستويات العالية من التقلبات والعوامل السياسية المؤثرة، قد تشهد أسواق الأسهم انتعاشاً قوياً في أي يوم.