انخفض الدولار الأمريكي بداية جلسة الثلاثاء، ولكنه وجد مشترين مرة أخرى ما دون المستوى 149 ين، حيث أن الدولار الأمريكي يشبه الكرة المدمرة مقابل كل شيء تقريباً. لهذا السبب، أعتقد أن الأمر على الأرجح مسألة وقت فقط قبل أن نصل إلى المستوى 150 المهم نفسياً، والآن يحبس الجميع أنفاسهم لمعرفة ما إذا كان بنك اليابان سوف يتدخل مرة أخرى أم لا.
أعتقد أنهم سيفعلون ذلك في النهاية، لكن في هذه المرحلة، يجب أن يكون واضحاً أنهم لا يستطيعون قلب تيار الاتجاه. الشيء الوحيد الذي يمكنهم فعله ربما هو إبطاء الأمور. ومع ذلك، فقد مضى أسبوعان فقط على قيام بنك اليابان بدفع سعر الصرف هذا بنحو 900 نقطة أقل مما نحن عنده الآن. من المفترض أن يستمر التراجع قصير المدى بتقديم الكثير من فرص الشراء، وفي هذه المرحلة، يقع المتوسط المتحرك لـ50 يوماً بالقرب من المستوى 143 ين ويرتفع.
إذا، وعندما نقوم بالاختراق فوق المستوى 150 ين، فمن المحتمل أن نستمر بالارتفاع، وأعتقد أن هذا الاتجاه سوف يستمر حتى يغير بنك اليابان موقفه. في الوقت الحالي، يشتري بنك اليابان سندات غير محدودة من أجل الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة عند 0.25٪ لسندات الـ10 سنوات. في النهاية، سيكون هذا أمراً يصعب القيام به إلى الأبد، ولكن في نفس الوقت لا تمتلك اليابان التركيبة السكانية لسداد هذا النوع من الديون. سيحدث شيء سيء في اليابان قريباً جداً، وفي هذه المرحلة لا يمكنني أن أتخيل مخرجاً جيداً.
سوف يستمرون إما بشراء سندات غير محدودة، مما يعني أن قيمة الين سوف تتدهور. لقد أنفقوا 15٪ من احتياطياتهم من العملات الأجنبية خلال التفاعل الأخير، والتي استمر تأثيرها بصراحة لمدة 7 أيام تقريباً. بمعنى آخر، سيكونون قادرين على القيام بذلك مرات عديدة قبل أن يبدأوا بالقلق حقاً. من ناحية أخرى، يمكنهم السماح لمعدلات السندات بالارتفاع، وسترى قوة الين الياباني بشكل كبير للغاية، ولكن في نفس الوقت، ستشهد ارتفاعاً حاداً في الأسعار في اليابان. لسوء حظ بنك اليابان، لا يوجد حل جيد في الأمام.
تم انتاج الرسم البياني بواسطة منصة TradingView