قفز مؤشر داو جونز الصناعي DOW JONES INDUSTRIAL بتداولاته الأخيرة على المستويات اللحظية، ليحقق مكاسب حادة في آخر جلساته بنسبة بلغت 2.47% ليكسب نحو 748.97 نقطة وليستقر في نهاية التداولات على مستوى 31,082.57، بعد تراجعه بتداولات يوم الخميس بنسبة بلغت -0.30%، خلال الأسبوع الماضي ارتفع المؤشر بنسبة 4.9%، ويعد ذلك أقوى مكاسب أسبوعية منذ يونيو/ حزيران الماضي.
من المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يبدو أنه يتجه لخفض سعر الفائدة في أي وقت قريب وخاصة في اجتماعهم في 2 نوفمبر/ تشرين الثاني، يبدو أن رئيس مجلس الإدارة جيروم باول وشركاه عازم على رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 0.75 نقطة مئوية أخرى للمرة الرابعة على التوالي، مما رفع النطاق المستهدف إلى 3.75٪ إلى 4٪.
حتى بعد أن ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان يفكر في إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة فإن تسعير العقود الآجلة للصناديق الفيدرالية يضعف احتمالية بزيادة أخرى بمقدار نقطة مئوية على الأقل بحلول منتصف عام 2023.
ولم يشعر معظم الاقتصاد الحقيقي بآثار هذا التشديد خارج القطاعات الحساسة لسعر الفائدة بشكل خاص مثل الإسكان. بلغ معدل البطالة 3.5٪ ولا تزال العديد من مقاييس النشاط في منطقة التوسع، يظهر التاريخ أن الأسهم تميل إلى الانخفاض بمجرد أن يبدأ الركود ولهذا يبدو أننا لم نصل بعد إلى هناك.
في غضون ذلك قالت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو إنه يجب على مسؤولي السياسة النقدية أن يبدؤوا التخطيط لخفض حدة الزيادات في أسعار الفائدة، ولكنها بالرغم من ذلك شددت على أن الوقت لم يحن بعد للتوقف التام عن زيادتها.
تقنياً نجح المؤشر في الاستقرار فوق مستوى المقاومة المهم 30,454.46، فهذا المستوى يمثل سقف تركيبة فنية إيجابية متكونة في وقت سابق على المدى القصير وهو نموذج القاع المزدوج، كما هو موضح بالرسم البياني المرفق لفترة زمنية (يومية)، ما دفع المؤشر للصعود الأخير ليحاول بدوره التخلص من الضغط السلبي للمتوسط المتحرك البسيط لفترة 50 يوماً السابقة، ولكن أمام ذلك يظل الاتجاه الرئيسي المسيطر هو الاتجاه التصحيحي الهابط على المدى القصير، مع بدء ظهور تقاطع سلبي بمؤشرات القوة النسبية، بعد وصولها لمناطق شديدة التشبع بعمليات الشراء.
تم انتاج الرسم البياني بواسطة منصة TradingView
ولهذا فنحن نرجح المزيد من الارتفاع للمؤشر خلال تداولاته القادمة، بشرط مهم وهو استقرار تداولاته أعلى مستوى 30,454.46، ليستهدف مستوى المقاومة 31,885.00 كمستهدف سعري لنموذج القاع المزدوج المتكون.