يتراجع مؤشر ناسداك 100 منذ فترة، وشهد شهر سبتمبر المزيد من السلبية. المؤشر مليء بالشركات ذات النمو المرتفع، وسيكون هذا أكبر تحدٍ يواجهه في هذه المرحلة، حيث إن البيئة غير مواتية لهذه الأنواع من الاستثمارات. يقاد مؤشر ناسداك 100 من قبل حوالي 7 شركات، وهذا شيء يجب أخذه بالاعتبار. سيكون المشتبه بهم المعتادون، مثل Tesla و Microsoft و Amazon و Alphabet، هم الذين يقررون التوجه التالي لهذا المؤشر.
لا يبدو التحليل الفني على هذا الرسم البياني جيداً. يخترق الرسم البياني الأسبوعي الآن ما دون المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، ومن المرجح أن يجلب عمليات بيع جديدة. وتجدر الإشارة أيضاً إلى أن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تجعل الشركات "الأكثر خطورة" مثل شركات التكنولوجيا أقل جاذبية. (لماذا تشتري هذه الشركات بينما يمكنك تحقيق معدل عائد مجاني من السندات؟) هذه طريقة سهلة لكسب المال إذا كنت تمتلك صندوقاً كبيراً، ويمكن لسوق السندات بالتأكيد امتصاص الكثير من السيولة. تذكر أن متداولي الأموال الضخمة لن يكونوا قادرين على النقر ببساطة على بعض الأزرار والركض إلى بر الأمان. إنه تحد حقيقي في بعض الظروف، وهناك أماكن قليلة يمكنك الاختباء فيها عندما تتحدث بمليارات الدولارات.
على أي حال، يبدو الرسم البياني وكأننا سنحاول التراجع إلى المستوى 10000. من الواضح أن هذا سيكون رقماً مهماً من الناحية النفسية، لكن في هذه المرحلة، لا أرى سبب لأي تغيير بخلاف السماح للسوق بالارتداد على المدى القصير. في هذا الصدد، قد نرتد حتى قبل ذلك، ولكن في كلتا الحالتين، من المفترض أن نرى البيع يعود إلى الصورة عند ظهور أولى علامات الإرهاق.
أود أن أجازف بأننا على وشك تحقيق "انخفاض أدنى"، ولكن حتى لو لم نقم بذلك، فمن المحتمل أن يكون الاتجاه التصاعدي مقيداً ببعض حواجز المقاومة المحتملة. من الممكن أن يتسبب المستوى 11500 بالمشاكل، ولكن فوق ذلك أعتقد أن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعاً مرشح للمشاكل أيضاً. أتوقع أن يتم النظر بريبة لأي ارتفاع في هذه المرحلة، وسوف ينجذب الباعين لأولى علامات الإرهاق. ومع ذلك، فإن الشيء الوحيد الذي يمكن أن يغير الاتجاه العام هو أن يغير الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية، وهذا لن يحدث قريباً.
