مرت أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم برحلة وعرة على مدار شهر فبراير، لذا فإن تحديد المكان الذي ننتقل إليه بعد ذلك سيكون صعباً للغاية نظراً لوجود الكثير من الضجيج. من الواضح أن الحدث الأكبر خلال شهر فبراير كان غزو الروس لأوكرانيا، وهذا بالطبع تسبب بقلق شديد، مما أدى إلى انخفاض مؤشرات الأسهم في جميع أنحاء العالم. مع تحييد جميع العوامل، تحولنا بسبب حقيقة أن المعركة في أوكرانيا لا يبدو أنها تنتشر.
سيكون شهر مارس صعباً بعض الشيء، لأنه سيتأثر بشدة بالعوامل الخارجية. الأول بالطبع سيكون الوضع في أوكرانيا. إذا ساءت الأمور، وربما الأهم من ذلك، إذا توسعت خارج الحدود الأوكرانية، فمن المؤكد تقريباً أن مؤشر S&P500 سيتعرض للبيع بشكل كبير للغاية. سيكون المستوى 4000 بالطبع رقماً كبيراً وكاملاً وذو أهمية نفسية يمكن أن يقدم القليل من الدعم، ولكن في حالة اندلاع حرب موسعة، سوف يخترقه مؤشر S&P500 بسهولة جداً.
هناك قلق آخر يتمثل في تشديد السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي، حيث بدأ بعض الناس بالإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون قادراً على تشديد السياسة النقدية كما صرح. لهذا السبب، سيكون موقفاً يقوم فيه المتداولون بتحليل كل كلمة في كل خطاب من الآن وحتى الاجتماع هذا الشهر. إذا بدا بنك الاحتياطي الفيدرالي متشدداً بشكل مفرط واستمررنا برؤية أرقام تضخمية ساخنة جداً تصدر من الولايات المتحدة، فهذا سوف يجعل الناس يعتقدون أننا يمكن أن نتطلع إلى رفع بمقدار 50 نقطة أساس. هذا أمر تنازلي للأسهم. من ناحية أخرى، إذا رأينا القليل من التراجع عن التشدد من قبل المتحدثين الفيدراليين، فقد يكون ذلك تصاعدياً للأسهم لأنه "أقل سوءاً".
سيكون الاختراق فوق المستوى 4500 عند الإغلاق اليومي علامة على أننا على الأرجح سوف نتجه نحو المستوى 4800 مرة أخرى. من ناحية أخرى، إذا اخترقنا قاع الشمعة الأسبوعية للأسبوع الأخير من فبراير، فمن شبه المؤكد أننا سنواصل التراجع. في هذه الأثناء، توقع الكثير من الحركة المتقطعة والجانبية، وبالتالي حافظ على حجم مركزك صغيراً نسبياً.
