لم يقم مؤشر S&P500 سوى بالقليل جداً عشية عيد الميلاد، لكن بصراحة لا ينبغي أن يكون ذلك مفاجأة كبيرة. في هذه المرحلة، من المحتمل أن يستمر السوق برؤية المشترين يعودون إلى هذا السوق بناءاً على القيمة، لكننا نشهد امتداد مفرط في هذه المرحلة. ينبغي أن يكون المستوى 3200 منطقة قد يتطلع إليها السوق، لكنني أتوقع أن يكون هناك الكثير من المشترين هناك. إذا لم يكن الأمر كذلك، فسيكون المستوى 3150 أيضاً منطقة تجذب الكثير من الاهتمام، يليها المستوى 3100 الذي يحتوي أيضاً على المتوسط المتحرك لـ50 يوماً.
في النهاية، هذا السوق في اتجاه صعودي، ومن السخف الاعتقاد أنه سيتغير فجأة. عندما تنظر إلى الموقف طويل الأجل للسوق، فإن الشراء قد نجح معظم الوقت. أعتقد في هذه المرحلة أنه من المحتمل أن ينجرف السوق للأسفل قليلاً خلال الجلسات القليلة القادمة حيث سيكون هناك نقص كبير في الحجم، ولكن على المدى الطويل، فإن الأمر مسألة وقت حتى تأتي أموال جديدة إلى الأسواق، وربما بعد رأس السنة. من الآن وحتى ذلك الحين أتوقع أن أرى الكثير من الضجيج في هذا السوق، لكنني أعتقد أن الباحثين عن القيمة سيستمرون في الظهور ومحاولة دعمه. على المدى الطويل، أعتقد أن السوق مستمر في الارتفاع، وربما أقرب إلى المستوى 3500 ولكن من الواضح أن هناك الكثير من الأخبار التي يمكن أن تحول الأمور.
طالما استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في تسييل الأسواق، فمن المحتمل أننا سنستمر برؤية المشترين يعودون إلى هذا السوق. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بعمل وول ستريت، والآن بعد أن شاركوا بقوة في أسواق إعادة الشراء، سوف يستمر هذا الأمر في حث المتداولين على البحث عن نوع من العائدات اللائقة مع كون السندات منخفضة العوائد، ولا تقدم لهم أي شيء. على الجانب السلبي، لن أكون قلقاً عن السوق حتى نتراجع إلى ما دون المستوى 3100، وأعتقد بصراحة تامة أن المستوى 3000 ربما يكون أكثر أهمية. على الرغم من أن السوق سيكون هادئاً ويفتقر إلى الحجم نوعاً ما بين الآن ويوم رأس السنة الجديدة، فبمجرد حلول 6 يناير، ستعود السيولة إلى السوق، ومن المتوقع أن نشهد استئنافاً للاتجاه الصعودي الشامل. أنا أنظر إلى التراجع باعتباره فرصة للشراء.