اشارت تقارير صادرة عن مؤسسات مالية رائدة مثل دويتشه بنك وجي بي مورغان إلى أن أسعار الذهب لم تبلغ أعلى مستوياتها بعد. وتتراوح التوقعات لعام 2026 بين 6000 و6900 دولار للأوقية، مع إمكانية بلوغ مستويات أعلى بكثير بحلول عام 2029 في حال استمرار البنوك المركزية العالمية في إلغاء الدولرة.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
دور الاحتياطيات الذهبية
تعتمد هذه التوقعات على ممارسات دول كبرى مثل الصين وروسيا التي تقوم بتكديس الذهب وتنويع احتياطياتها بعيداً عن الأصول المقومة بالدولار. للدعم الهيكلي للاتجاه الصاعد طويل الأجل، رغم وجود موجات تصحيحية وجني أرباح كالتي حدثت في نهاية يناير 2026.
تأثير السياسات الجمركية
شهد الذهب بداية قوية في عام 2026 حيث تجاوز 5500 دولار للأوقية لأول مرة، محققاً نمواً يزيد على 75% منذ بداية الولاية الثانية للرئيس دونالد ترامب. وجاء هذا الارتفاع نتيجة تهديدات بفرض تعريفات جمركية شاملة على واردات دول كبرى، وتوترات تتعلق بجزيرة غرينلاند، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين حول استقلالية البنك المركزي الأمريكي. كما ساهمت قرارات الإدارة الأمريكية بفرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و50% في إضعاف الدولار أمام العملات الرئيسية، مما زاد من جاذبية الذهب. وأعلنت الإدارة حالة الطوارئ الوطنية لمواجهة العجز التجاري، وسط تصاعد خلافات مع الحلفاء في أوروبا وكندا.
التغييرات في السياسة النقدية
تسعى الإدارة الأمريكية إلى التأثير على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال ترشيح كيفين وارش لرئاسته خلفاً لجيروم باول، مع توقعات بتبني سياسة تيسيرية تشمل خفضاً سريعاً لأسعار الفائدة. وفي بيئة الفائدة المنخفضة، يزداد جذب الذهب كأصل لا يدر عائداً دورياً. وتثير هذه الخطوات مخاوف من ارتفاع التضخم، مما يدفع المستثمرين والمؤسسات الكبرى نحو الذهب كوسيلة للحفاظ على القيمة وحماية المدخرات من تآكل القوة الشرائية.
ملخص الخبر
يتجه الذهب نحو مستويات أعلى في 2026 و2029 بسبب تكديس الصين وروسيا للذهب وإلغاء الدولار، رغم تصحيحات مؤقتة. وقد تجاوز 5500 دولار بنمو يفوق 75% منذ ولاية ترامب الثانية بسبب التعريفات الجمركية والتوترات والتغييرات في الاحتياطي الفيدرالي.
