في أحدث تقاريرها حول توقعات أسعار المعادن والسلع الأساسية لعام 2026، أكدت بي إم أو كابيتال على إمكانية استمرار ارتفاع أسعار الذهب حتى أوائل العام المقبل. وفقاً للمحللة هيلين آموس، يظهر الذهب مرونة ملحوظة عقب التراجع الذي شهده في أكتوبر، مما يعزز مكانته كأداة للتنويع وكملاذ آمن للمستثمرين. وتتوقع الشركة أن تصل الأسعار الفورية إلى ما يتجاوز 4600 دولار للأونصة في وقت مبكر يصل إلى الربع الأول من 2026، مع التركيز على الارتفاع الحاد الذي قد يحدث في هذه الفترة. وتأتي هذه التوقعات بسبب استمرار قوة دورة التعدين الفائقة 2.0، التي تتأثر بتراجع العولمة واحتكاكات في جانب العرض، حيث تبقى هذه الدورة في أوج نشاطها دون أي علامات على التباطؤ.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
أداء المعادن الثمينة في العام الماضي
وصف البنك العام الماضي بأنه مذهل بالنسبة لقطاع المعادن والتعدين، إذ ارتفعت أسعار المعادن الثمينة بنسب تتراوح بين 60% و100%، وهو ما يتجاوز كثيراً التوقعات السابقة لهذا العام. ومع ذلك، يؤكد التقرير أن الوقت لا يزال مبكراً للحديث عن أي تراجع محتمل في هذا الارتفاع، خاصة مع استمرار العوامل الداعمة. ويبرز الذهب كالمعدن الثمين، حيث من المتوقع أن يتفوق أداؤه على الآخرين حتى النصف الأول من عام 2026. وبالمقابل، يعبر البنك عن حذر أكبر تجاه سلع مثل الفضة والبلاتين، إذ يرى أنها قد تجاوزت مؤخراً أساسيات السوق، مما يجعل الذهب الخيار المفضل للاستثمار في هذه الفئة.
محركات الطلب القوية على السبائك
تشير بي إم أو كابيتال إلى مجموعة من العوامل الأساسية التي تدعم الطلب على الذهب كسبائك. ومن أبرزها، الاهتمام القوي من جانب التجزئة في الصين، الذي يعزز من دور الذهب كمخزن للقيمة في ظل عدم اليقين العالمي. كما يساهم التيسير النقدي والمالي في تعزيز هذا الطلب، إلى جانب المخاطر الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً. وفي الوقت نفسه، تؤكد الشركة على صعود في العديد من السلع الأخرى، لكن مع تفضيل واضح للذهب بسبب استقراره النسبي مقارنة بالمعادن الثمينة الأخرى.
دورة التعدين الفائقة وتأثيرها المستمر
تضع آموس هذه التوقعات ضمن إطار دورة التعدين الفائقة 2.0، التي تظل مدفوعة بقوة من خلال التحديات في العرض وتراجع العولمة. ويؤكد التقرير أن هذه الدورة لا تزال في كامل قوتها، مما يوفر أرضية صلبة لاستمرار الارتفاع في أسعار الذهب. ومع ارتباط هذه العوامل بالاقتصاد العالمي، يصبح الذهب عنصراً أساسياً في استراتيجيات الاستثمار، خاصة في ظل الظروف الحالية التي تعزز من قيمته كأصل آمن.
ملخص الخبر
يتنبأ تقرير بي إم أو كابيتال بـ ارتفاع أسعار الذهب إلى ما يزيد على 4600 دولار للأونصة بحلول الربع الأول من 2026، مدعوماً بمرونته بعد تراجع أكتوبر ودورة التعدين الفائقة، مع تفوق أدائه على المعادن الثمينة الأخرى مثل الفضة والبلاتين، ودعم من الطلب الصيني والتيسير النقدي وسط مخاطر اقتصادية كلية.
