لايزال مسار الانتشار السريع لفيروس كورونا COVID-19 وتوتر العلاقات ما بين الولايات المتحدة والصين والاداء العام للاقتصاد العالمى الذى قد يواجه الاغلاق مجددا. أهم المؤثرات على أداء الاسواق المالية العالمية ومنها سوق تداول العملات. وقد جاءت نتائج البيانات الاقتصادية للصين لشهر يوليو دون التوقعات ، مما يشير إلى أن التعافي قد يتوقف. حيث أرتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8٪ على أساس سنوي. وكانت هذه هي نفس وتيرة الانتاج فى يونيو ، وتوقع الاقتصاديون حدوث تقدم. وكان الخطأ الأكثر إثارة للقلق هو مبيعات التجزئة. حيث توقع الاقتصاديون مكاسب صغيرة. وبدلاً من ذلك ، أنخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 1.1٪ على أساس سنوي بعد خسارة 1.8٪ في يونيو. ويبدو أن الاستهلاك لا يزال متخلفًا عن الإنتاج. ويشير تحسين الاستثمار في الأصول الثابتة أيضًا إلى إحراز تقدم في جانب العرض ، بينما يعاني الطلب.
وعلى صعيد أخر أعترف لوي محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بأنه على الرغم من أنه يفضل دولار أسترالى أضعف ، إلا أنه ليس مستعدًا للتدخل ويعترف بأن الدولار الأسترالي ليس مبالغًا فيه. بينما رفض أستبعاد معدلات الفائدة السلبية ، وأستمر لوي في الإشارة إلى أن ذلك غير مرجح. وفي الوقت نفسه ، تفشي الفيروس الجديد وما وراءه يحذر من أن نيوزيلندا من المرجح أن تقرر الأسبوع المقبل تأجيل الانتخابات الوطنية في سبتمبر. حيث تتقدم حكومة حزب العمل برئاسة الوزراء في استطلاعات الرأي.
أرتفع مؤشر اليابان الثلاثى لشهر يونيو بأكثر من المتوقع. وكانت الزيادة بنسبة 7.9٪ أعلى من متوسط التوقعات في أستطلاع بلومبرج لمكاسب بنسبة 6.4٪. وتم تعديل رقم مايو نزولاً إلى 2.9٪ بدلاً من 2.1٪. وتعد اليابان واحدة من آخر الدول الرئيسية التي أبلغت عن إجمالي الناتج المحلي للربع الثاني. وستقوم بالاعلان عن ذلك في بداية هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن تسجل انكماش بنسبة - 7.5٪ على أساس ربع سنوي.
عن العلاقات الامريكية- الصينية: هناك سبب وجيه للاعتقاد بأن الصين متأخرة بشكل مؤسف في الوفاء بالتزاماتها التجارية بموجب اتفاقية تجارة المرحلة الأولى مع الولايات المتحدة. ومن المفترض أن تتم مراجعته رسميًا في منتصف الشهر الجارى ، لكن لم يتم تحديد موعد بعد. ونرى بأنه إذا أعترفت الولايات المتحدة بأن الصين لم تفى بما هو مطلوب منها ، فستضطر إلى التصرف وأتخاذ اللازم. هذة المرة وفى عصر كورونا لا يبدو أنه مستعد للقيام بذلك. وعليه فإن تصريحات المستشار الاقتصادي كودلو بأن لايتهايزر كانت "راضية" عن ألتزام الصين بأتفاق التجارة.
فى العرض التالى سنلقى الضوء على أهم البيانات والاحداث التى تهم متداولى الفوركس خلال هذا الاسبوع:
من الولايات المتحدة الامريكية – الدولار الامريكى- تعثر أنتعاش مؤشر الدولار DXY بالقرب من مستوى 94.00 الأسبوع الماضي ، وهو فى نفس الوقت أعلى مستوى له هذا الشهر. وينخفض المتوسط المتحرك لـ20 يومًا ويقترب الآن من 93.75. وقد وجد مؤشر الدولار دعمًا بالقرب من 93.00 على الرغم من أن الانخفاض الأخير كان بالقرب من 92.50. ومؤشرات الزخم مستمرة في التعافي من القراءات الممتدة المباعة حيث تتحرك الأسعار بشكل مستقر بدون تغير. وسيكون الاختراق المقنع على الجانب الصعودى يستهدف منطقة 95.50 ، في حين أن الاختراق على الجانب الهبوطى سيستهدف في البداية مناطق الدعم 91.80-92.00.
وبالنسبة للبيانات الاقتصادية الامريكية. ستجري العديد من فروع بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية دراسات استقصائية لقطاع التصنيع. كما تبدأ استطلاعات نيويورك (إمباير ستيت) ومؤشر فيلادلفيا الصناعى الدورة الشهرية للتقارير الاقتصادية عالية التأثير. وقد يكون المستثمرون ذات حساسية بشكل خاص للضعف في بيانات أغسطس ، خاصة بالنظر إلى أن التعليقات من العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو وكأنها تعكس مخاوف كبيرة بشأن الاقتصاد ، وعليه فإن مبيعات التجزئة الأساسية لشهر يوليو والإنتاج الصناعي أقوى مما كان متوقعًا. على الرغم من بيانات العمالة الصناعية المخيبة للآمال (26 ألف مقابل متوسط التوقعات في مسح بلومبرج لـ 255 ألفًا) ، ويبدو أن قطاع السيارات ، إلى جانب البناء السكني ونشاط الإسكان على نطاق أوسع ، هي القطاعات التي تقود الانتعاش في أمريكا الشمالية. وسيكون هناك تأثير سلبي على الاقتصاد الامريكى من خسارة 600 دولار في الأسبوع في التأمين الفيدرالي ضد البطالة لحوالي 30 مليون أمريكي كانوا يتلقونها بموجب قانون CARES.
وقد أدى النظام الرئاسي الأمريكي والتشكيل الحالي إلى ظهور مجموعة من الظروف التي شهدت تقليص الدعم المالي في نفس الوقت الذي حث فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي على بذل المزيد من الجهود. ويبدو أيضًا أنه يربك الاعتبارات السياسية التي تقول بإنه مع اقتراب موعد الانتخابات ، لا يمكن التوصل إلى اتفاق. ولم يتم بعد إطلاق الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس ترامب بإعادة توجيه 44 مليار دولار من أموال الإغاثة الطارئة لدفع 300 دولار في الأسبوع لبرنامج التأمين ضد البطالة شريطة أن يحصلوا على 100 دولار في الأسبوع كمزايا حكومية.
وحتى لو كان كل امريكى يحصل على 600 دولار في الأسبوع سيحصل على 300 دولار في الأسبوع ، فإن التأثير على الدخل والاستهلاك سيكون واضحًا. حيث قد ينخفض الإنفاق بنسبة 15٪ -20٪. ومع ذلك ، فإن 100 دولار من الإعانات الحكومية يمكن أن تستبعد مليون دولار أو أكثر من البرنامج الفيدرالي الجديد ، وذلك وفقًا لبعض التقديرات. أعتمادًا على الأهلية ، وعليه فقد يستمر التمويل من شهرين إلى ثلاثة أشهر.
وبشكل عام فإن عدم القدرة على الموافقة على مشروع قانون تحفيزي جديد يبشر بالخير لاتفاق بشأن الميزانية للسنة المالية المقبلة التي تبدأ في الأول من أكتوبر / تشرين الأول. فالقرار المستمر ، الذي يمدد المصروفات من العام الحالي ، هو الخطوة المنطقية في هذه الظروف. ومع ذلك ، فإن الاختلاف في المواقف من شأنه أن يجعل احتمالات إغلاق الحكومة ، على الرغم من الصعوبات الاقتصادية واسعة النطاق والوباء ، وقد تتزايد على الهامش. بينما يسعى المستثمرون إلى الحماية ، ويميل التقلب إلى الارتفاع. في حين أن تقلبات السندات والعملات G7 قد ازدادت هذا الشهر.
من منطقة اليورو – اليورو- تحركت العملة الاوروبية الموحدة فى نطاق بين 1.17 دولار و 1.19 دولار وخلال تعاملات الاسبوع الماضى سجل اليورو دولار مكاسب نسبة 0.3% والذي كان الارتفاع الأسبوعي الثامن على التوالي. مؤشرات الزخم تتعقب هبوطيًا ، مما يدل على أن التعزيز قد يستمر. ولم يغلق اليورو أدنى من المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا ، والذي يعد أيضًا منتصف نطاق بولينجر باند لأكثر من شهر. وسيبدأ تعاملات الأسبوع الجديد بالقرب من 1.1735 دولار. وقد أرتفع التقلب الضمني على مدى ثلاثة أشهر للأسبوع الرابع على التوالي وأغلق أعلى بقليل من 8٪. وكانت أقل من 5٪ حتى النصف الأول من يوليو. اتجاه اليورو دولار لا يزال صاعدا.
وعلى الجانب الاقتصادى. ربما أستمر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو في التعافي ، في حين أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات قد لا يكون كذلك بعد الارتفاع الأخير الذي رفعه ليطابق أفضل مستوى له منذ مارس 2018 (54.7). ومن المرجح أن تمدد أوروبا برامج الدعم ، مثل الإجازات الوظيفية ، أكثر من التراجع عن الدعم المالي مثل الولايات المتحدة. حيث يتجنب النظام البرلماني بعض الانحرافات في النظام الرئاسي. وقد أتخذت أوروبا ثلاث خطوات مهمة في الشهرين الماضيين حيث زاد البنك المركزي الأوروبي من حجم ومدة برنامج شراء الطوارئ الوبائي وأقرض أكثر من تريليون يورو بمعدل سلبي قدره 100 نقطة أساس. ووافق الاتحاد الأوروبي على إصدار سندات بقيمة 750 مليار يورو لاستخدامها في القروض والمنح في السنوات القليلة المقبلة.
وكانت التوقعات الإيجابية لليورو قائمة لأشهر قبل خطة الاتحاد الأوروبي للتعافي. فالمضاربون ، على سبيل المثال ، في سوق العقود الآجلة ، زادوا من شراء اليورو منذ مارس. وعندما بدأت آلية تحويل السياسة النقدية في العمل ، مفعمة بالأموال الرخيصة ، اكتسب اليورو قوة دفع. وأحد الآثار الضمنية هو أن النمو السريع في الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي ليس سلبيًا لليورو أكثر من التخفيض المتواضع في الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وهو داعم للدولار. وضع في اعتبارك ، كما لاحظنا ، بأن الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي قد ارتفعت بمقدار 755 مليار يورو (914.5 مليار دولار) في الأسابيع الثمانية حتى 7 أغسطس. وتراجعت الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ستة من الأسابيع الثمانية حتى 5 أغسطس ، وانكمشت بنحو 255 مليار دولار. . مع تقدم الأسبوع الماضي ، ارتفع اليورو على مدى الأسابيع الثمانية المتتالية الماضية ، وهو أطول خط للمكاسب منذ عام 2004.
ومن الواضح أن اليورو يمكن أن يرتفع دون الحاجة إلى أستبدال الدولار بأعتباره الرقم القياسي في الاقتصاد العالمي. وبعد ارتفاعه بنحو 10 سنتات من منتصف مايو حتى أواخر يوليو ، كان اليورو في نطاق واسع خلال الأسبوعين الماضيين. وتتجه مؤشرات الزخم هبوطيًا حيث يتحرك اليورو مستقرا بين 1.17 دولار أمريكي و 1.1910 دولار أمريكي. ويمثل خط الاتجاه لمدة 12 عامًا أعلى المستويات.
من بريطانيا – الجنيه الاسترلينى- : مع زيادة مكاسب ما قبل عطلة نهاية الأسبوع الماضى إلى ارتفاعات جديدة أعلى بقليل من 1.3140 دولار ، أرتفع الجنيه الإسترليني بحوالي 0.5٪ الأسبوع الماضي. وتم تحديد الارتفاعات الأخيرة حول 1.3170 دولار - 1.3185 دولار. وصعد الجنيه الإسترليني مقابل خط الاتجاه لخمس سنوات ، والذي يقترب من 1.3130 دولار أمريكي قبل بدء تعاملات هذا الاسبوع. ويتحرك مؤشر الماكد بشكل مستقر عند مستويات مرتفعة بينما اتجاه الاستوكاستك البطيء ينخفض. ويبدو أن مرحلة التعزيز ستستمر. وأن كان هناك كسر مقنع لخط الاتجاه سيكون الهدف صوب منطقة 1.35 دولار كهدف فني كبير تالي. وعلى الجانب الهبوطى ، قد يؤدي اختراق منطقة الدعم 1.2980 دولار إلى هز الثقة فى مراكز الشراء الأخيرة.
يوم الاربعاء القادم سيتم الاعلان عن أرقام التضخم فى بريطانيا وسط توقعات بتراجع قراءات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. وسيكون التأثير الاقوى من بيانات الجمعة والتى تحتوى الاعلان عن أرقام مبيعات التجزئة البريطانية ووسط توقعات بتراجع المبيعات بعد تسجيل رقما قياسيا فى الاصدار السابق وقد يكون ذلك بسبب تقليص المستهلكين للانفاق وذلك وسط تفشى جديد للفيروس COVID-19 . وبعد ذلك سيتم الاعلان عن قراءات مؤشر مديرى المشتريات لقطاعى التصنيع والخدمات فى بريطانيا وسط توقعات بقراءات لهما 54.0 و 57.0 على التوالى وذلك بعد قراءات فى السابق بواقع 53.3 و 56.5 على التوالى. وبشكل عام القطاعين فى أستقرار أعلى من القراءة 50 نقطة والتى تفصل النمو من الانكماش.