ليس كعادته هذة المرة لم يخيب البنك المركزي الأوروبي أمال الاسواق. وقد أختار تعزيز الشراء الطارئ لمواجهة الجائحة بمبلغ 600 مليار يورو ومدد البرنامج حتى نهاية يونيو على الأقل في العام المقبل من نهاية هذا العام. وكان معظمهم يتوقع توسعا بقيمة 500 مليار يورو. وأشار أيضًا إلى أنه سيعيد الاستثمار من أصول PEPP حتى نهاية عام 2022 على الأقل. وربما يُفهم ذلك على أفضل وجه في سياق التوجيه المستقبلي للالتزام بإبقاء أسعار الفائدة منخفضة في المستقبل.
شهدت توقعات خبراء البنك المركزي الأوروبي انخفاضًا في توقعات النمو والتضخم. حيث من المتوقع أن ينكمش اقتصاد منطقة اليورو بنسبة - 8.7٪ هذا العام وينمو بنسبة 5.2٪ في عام 2021 و 3.3٪ في عام 2022. وكانت توقعات صندوق النقد الدولي في أبريل تشير الى انكماشًا بنسبة - 7.5٪ هذا العام ونموا بنسبة 4.7٪ في العام المقبل. وتم تخفيض توقعات مؤشر أسعار المستهلكين للبنك المركزي الأوروبي إلى 0.3٪ هذا العام و 0.8٪ العام المقبل. وفي مارس ، توقع مسؤولى البنك تضخمًا بنسبة 1.1٪ هذا العام ، يليه 1.4٪.
وهذا الأسبوع ، سيُحدِّث بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى توقعاته، ومن المرجح أن يكون متوسط التوقعات لانكماش ضحل هذا العام وانتعاش أقوى في عام 2021. وافترضت التقديرات الاقتصادية أن سعر برميل النفط يبلغ 36 دولارًا هذا العام و 37.20 دولارًا في العام المقبل ، و 40.7 دولارًا في 2022. وكان من المفترض أن يكون اليورو 1.09 دولارًا هذا العام و 1.08 دولارًا في 2021 و 2022. وهذه ليست توقعات وتبدو متسقة مع المنحنى الآجل قبل أسبوعين.
وأنهارت طلبيات المصانع الألمانية لشهر أبريل بنسبة - 26٪ تقريبًا في أبريل. وانخفض الإنتاج الصناعي الإسباني بنسبة -22 ٪ تقريبًا. وكلا التقريرين كانا أضعف من المتوقع. وكان انخفاض إيطاليا بنسبة 10.5٪ في مبيعات التجزئة لشهر أبريل ما يقرب من نصف الانخفاض الذي أشارت اليه التوقعات في استطلاع بلومبرج. وتأتي بعد انخفاض بنسبة- 21.3٪ في مارس.
بالنسبة للاقتصاد الامريكى. أضاف أرباب العمل 2.5 مليون عامل، بينما كان الاقتصاديون يتوقعون منهم بدلاً من ذلك إلغاء 8 ملايين وظيفة أخرى. وقد أعطت هذه الأخبار المستثمرين بعض الترحيب بالتحقق من ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 40٪ منذ أواخر مارس. وتفاعلا مع ذلك ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 3.2٪ إلى 27110.98 ، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.1٪ إلى 9814.08. وقفز مؤشر راسل 2000 للأسهم الامريكية الصغيرة 3.8٪. وقد ساعدت الوعود بتقديم مساعدة هائلة من الكونجرس وبنك الاحتياطي الفيدرالي في إقناع المستثمرين بأن السيناريو الأسوأ لأزمة مالية كبيرة غير مرجح، وهو ما أثار المسيرة التي بدأت في أواخر مارس.
وفي الآونة الأخيرة ، كان الشراء مدفوعًا بالآمال في أن تتعافى الاقتصادات بسرعة من أسوأ ركود اقتصادي منذ عقود مع تخفيف الحكومات لعمليات الإغلاق والتى كانت متبعة لاحتواء الانتشار السريع لفيروس كورونا COVID-19 . ويحذر المحللون والاقتصاديون من أن التعافي الكامل للاقتصاد الأمريكي لا يزال بعيدًا جدًا، حيث يتجاوز معدل البطالة 13 ٪، وهو ما يقرب من أربعة أضعاف حيث كان في بداية العام، وعلى قدم المساواة مع مستواه خلال فترة الكساد الكبير.
فى العرض التالى سنلقى الضوء على أهم البيانات والاحداث التى تهم متداولى الفوركس خلال هذا الاسبوع:
من الولايات المتحدة الامريكية – الدولار الامريكى: شهد مؤشر الدولار DXY عمليات بيع قبل بيانات التوظيف الأمريكية. وصل على أثرها إلى قاع عند 96.45 قبل أن يتعافى إلى حوالي 97.00. قبل أن يعاود إلاغلاق لاعلى قبل عطلة نهاية الأسبوع ، وأنهى مسار هبوطى لمدة ستة أيام. وسمح المكسب المتواضع لمؤشر الدولار بالدفع فوق البولنجر باند السفلي (96.65). وتواجه الارتفاعات التصحيحية أول عقبة فنية مهمة في منطقة 97.60-97.80. ومؤشر MACD يتحرك لاعلى ، بينما يتجه الاستوكاستك البطيء إلى الأعلى أيضا. وتثير التوترات بين الولايات المتحدة والصين المخاوف من أن يستأنف أكبر اقتصادين في العالم حربهما التجارية. وبعض المستثمرين قلقون أيضًا بشأن التقلبات التي يمكن أن تنشأ عن انتخابات الولايات المتحدة في خريف هذا العام.
وبالنسبة للبيانات الاقتصادية الامريكية. سيكون كل الاهتمام بأعلان بنك الاحتياطى الفيدرالى الامريكى عن سياسته النقدية وتحديث لتوقعاته الى جانب الاعلان عن أرقام التضخم الامريكية. التوقعات شبه المؤكدة أن يبقى البنك المركزى الامريكى على معدلات الفائدة بدون تغيير ما بين نطاق 0.0% و 0.25% وستكون الاهمية الكبرى لملخص التوقعات الاقتصادية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. حيث يبدو بأن الحالة الأساسية للانتعاش الاقتصادى في H2 معقولة. ويعد ملخص التوقعات الاقتصادية أداة سياسية ويساعد في تشكيل التوجيه إلى الأمام. ومن المرجح أن تظل مؤامرة النقطة المتوسطة لسعر الفائدة المستهدف للصناديق بالقرب من الصفر حتى عام 2022 على الأقل. وقد يتوقع دمج التوقعات الفردية بحوالي 5٪ من الانكماش هذا العام ، يليه نمو بنسبة 4٪ في عام 2021. وفي أبريل توقع صندوق النقد الدولي انكماشًا أقتصاديا بنسبة 5.9٪ في الولايات المتحدة عام 2020 ونموا بنسبة 4.7٪ العام المقبل.
وتستمر الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في النمو مع إطلاق برامج الإقراض الخاصة به وبأكثر من تعويض انخفاض مشتريات الخزانة. حيث بلغت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي قاع أغسطس الماضي عند حوالي 3.76 تريليون دولار. وفي الأشهر الأربعة الأخيرة من عام 2019 ، ارتفعت الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بنحو 310 مليار دولار. وعلى مدى الأشهر الأربعة الماضية ، زادت بمقدار 3 تريليون دولار تقريبًا.
وبالنسبة لمستويات التضخم الامريكية ستظل بعيدة للغاية عن هدف بنك الاحتياطى الفيدرالى وسط الانهيار الاخير لاسعار الطاقة الى جانب سياسة الاغلاق الاقتصادى لاحتواء أنتشار الوباء. التوقعات تشير الى تحسن محدود ولن يرقى الى أهتمام المستثمرين.
من منطقة اليورو – اليورو: انعكس أتجاه اليورو الى الاعلى بعد ارتفاعه إلى ما يقرب من 1.1385 دولارًا وأنهى ارتفاعًا استمر ثمانية أيام ، وهي ألاطول فى تسع سنوات. وقد تخطى ارتفاعه فوق الحد العلوي من البولنجر باند، وتمتد المؤشرات الفنية للاعلى تجاه مناطق تشبع بالشراء. حيث يستعد مؤشر MACD والاستوكاستك البطيء للانخفاض في الأيام القادمة. ويظهر الدعم المبدئي بالقرب من 1.1230 دولارًا - 1.1240 دولارًا. والكسر قد يشير إلى تحرك نحو 1.1150 دولار. وفى المقابل فقد ارتفع اليورو بحوالي 8.6٪ مقابل الين الياباني منذ بداية الشهر الماضي وحقق ارتفاعات جديدة للعام قبل نهاية الأسبوع (JPY124.45). وأغلق فوق البولنجر باند العلوي للجلسة الرابعة على التوالي.
وعلى الجانب الاقتصادى. من المتوقع أن تظهر ثلاث مبادرات جديدة من أوروبا. حيث قدم البنك المركزي الأوروبي أول تلك المبادرات الأسبوع الماضي من خلال زيادة برنامج الشراء الطارئ لمواجهة الجائحة بمبلغ 600 مليار يورو ومده إلى ستة أشهر حتى نهاية يونيو 2021. والمبادرة الثانية هي عملية إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل في وقت لاحق من هذا الشهر. إذا تم الوصول إلى أهداف محددة ، وليس هناك سبب للاعتقاد بأنها لن تكون كذلك ، وعليه فستكون البنوك قادرة على اقتراض الأموال بسعر مذهل ناقص 100 نقطة أساس. والمبادرة الثالثة تواصل أوروبا مناقشة برنامج دعم على مستوى الاتحاد الأوروبي ، والذي يبدو أنه من المحتمل أن يشمل القروض والمنح والضمانات. وقد يكون من الصعب إبرام اتفاق بالإجماع على ذلك ، إلى جانب موافقة البرلمان الأوروبي ، هذا الشهر. وإذا كانت هناك فرصة بنسبة 30 ٪ للموافقة على حزمة 750 يورو ، فإن القيمة المتوقعة هي 225 مليار دولار.
وقد أعلنت ألمانيا عن حزمة مالية بقيمة 130 مليار يورو، لمواجهة الازمة وهو ما يعادل حوالي 4٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد، وعليه فإن الأموال الجديدة الفعلية أو ما يطلق عليه اليابانيون "المياه النقية" يزيد قليلاً عن النصف. مع ذلك ، تتجه ألمانيا نحو انتعاش قوي ، والذي يبدو أنه يمهد الطريق لزيادة الاختلاف في مرحلة ما مع أوروبا. وقد يكون هذا مثالًا آخر على نوع "K" من القاع الذي نتوقعه.
من بريطانيا – الجنيه الاسترلينى: ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 2.7٪ الأسبوع الماضي، وهو التقدم الأسبوعي الثالث على التوالي، وأكثر من الأسبوعين الماضيين مجتمعين. أندفع الباوند إلى أفضل مستوى له في ثلاثة أشهر (1.2730 دولار أمريكي). وتم تداوله فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم (1.2680 دولار أمريكي) للمرة الأولى منذ منتصف مارس، على الرغم من أنه فشل في الإغلاق فوقه. حقق الجنيه الإسترليني هدف التصحيح (61.8٪) في الحركة الهبوطية منذ انتخابات ديسمبر الماضي (1.2710 دولار أمريكي). وارتفاعه لمدة سبعة أيام هو الأطول في عامين ونصف، وتمدد المؤشرات الفنية إلى منطقة ذروة الشراء. ولكن لم تتحول المؤشرات، ولا يوجد نمط انعكاس. ومع ذلك ، فقد أغلق الأسبوع الماضي فوق البولنجر باند العلوي.
وسيجتمع بنك إنجلترا خلال قمة الاتحاد الأوروبي (18 يونيو) ويتوقع أن يوسع برنامج شراء السندات. ومع ذلك ، سيكون التركيز في الأسبوع المقبل على تصريحات هامة من طرفى البريكسيت- الاتحاد الاوروبى وبريطانيا- حيث لاتزال الاسواق متشائمة بشأن التوصل الى أتفاق بينهما بكل سهولة.