انخفض النمو الاقتصادي الأوروبي إلى مستوى سنوي البالغ 1.4% في الربع الأخير من عام 2018، مما يجعل النمو الربع سنوي عند مستوى 0.2%، وهو أدنى معدل خلال أربع سنوات. بقي اليورو في نطاق ضيق للغاية مؤخرًا، بين 1.13 و1.16 دولار، على الرغم من الأداء الاقتصادي الأخير للإتحاد الأوروبي. ظل التضخم، وهو أحد أولويات البنك المركزي الأوروبي، مستقراً، دون أي علامة على النمو.
يمكننا أن نجد وراء هذه الأرقام التباطؤ الاقتصادي الألماني والإنكماش الاقتصادي الإيطالي. وكان الألمان قد أعلنوا بالفعل عن أرقام ثابتة للربع الرابع، حيث هربوا من الركود التقني بفارق ضئيل للغاية، في حين شهدت إيطاليا انخفاضا بنسبة 0.1% في الربع الأخير.
على الرغم من أن هذه الأرقام، من منظور أكثر عمومية، يمكن أن تكون مؤقتة، إلا أن البنك المركزي الأوروبي خفض توقعاته للنمو لهذا العام وأعلن أنه يتوقع الحفاظ على نفس مستوى سعر الفائدة السلبي حتى نهاية عام 2019.
من ناحية أخرى، أعلن البنك الفدرالي مؤخرًا عن تغيير في سياسته النقدية، وبالتالي فإنه يفضل الآن موقفًا أكثر حذرًا. هذا يشير إلى أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي سيبقى في النطاق الحالي إلى حين تحديد العديد من العوامل. العوامل التي لها أهمية خاصة هي ما إذا كانت الحالة في منطقة اليورو مؤقتة أم أنها جزء من دورة اقتصادية جديدة، وكيف ستتقدم محادثات بريكست في الأيام والأسابيع المقبلة.
كما أن الخلافات التجارية في جميع أنحاء العالم، وخاصة بين الولايات المتحدة والصين، تضيف أيضا عدم اليقين إلى المستقبل الاقتصادي. ومع ذلك، فإن المحادثات التجارية النامية تساعد في توقعات متفائلة وتقترح حلا مفيدا للأسواق الناشئة.
إذا تلاقت هذه السيناريوهات المحتملة هذا العام، فمن المفترض أن نتوقع نموًا عالميًا معتدلًا وأسعار فائدة منخفضة في المناطق الأكثر تطوراً اقتصاديًا في العالم. يساعد هذا التقارب تاريخيًا أسواق العملات الأجنبية الناشئة، والتي عانت من انخفاض حاد في عام 2018، مما يشير إلى احتمال عودة أزواج العملات هذه.