حتى الآن هذا الأسبوع، ظل الجنيه الإسترليني ثابتاً تقريباً مقابل الدولار الأمريكي، حيث انخفض بنسبة 0.09% وكسر سلسلة الفوز التي استمرت لمدة أسبوعين. بالمقابل، فقد مكاسبه أمام اليورو، منخفضاً بنسبة 1.28%.
هناك عدة عوامل وراء هذا الانخفاض. الأول هو حقيقة أن المستثمرين يسحبون رؤوس أموالهم من أسواق المملكة المتحدة، مما يميل إلى تخفيض أداء الجنيه الإسترليني. حقيقة أن أسواق الأسهم في المملكة المتحدة قد تعافت هذا الأسبوع، ويرجع ذلك أساساً إلى الآمال المرتبطة بإطلاق لقاح Covid-19 قريباً، قد ساعدت على مواجهة الضغط السلبي، على الرغم من أنه من الواضح أن ذلك لم يكن كافياً.
العوامل الأخرى هي توقعات بنك إنجلترا المركزي بخفض أسعار الفائدة النقدية إلى ما دون الصفر. في اجتماعه الأخير، قرر البنك الإبقاء على أسعار الفائدة النقدية ثابتة عند 0.1% والاستمرار في برنامج شراء السندات بقيمة 200 مليار جنيه إسترليني، والتصويت لصالح توسيعه بمبلغ 100 مليار جنيه إسترليني إضافي. نوقشت فكرة خفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر بشكل مكثف لعدة أشهر، على الرغم من أنه حتى الآن لم تكن هناك علامة واضحة لصالح هذه النتيجة، فقط إشارة التعليقات إلى أنها لا تزال محتملة.
تعتقد الأسواق أن هذا الاحتمال حقيقي نظراً للبيانات الاقتصادية المخيبة للآمال التي أعلنتها حكومة المملكة المتحدة هذا الأسبوع. بالأمس، أفاد مكتب الإحصائيات الوطنية أن الناتج الإجمالي القومي في المملكة المتحدة ارتفع بنسبة 1.8% في مايو (من شهر إلى شهر)، وهو أقل بكثير من توقعات المحللين الذين توقعوا نمواً بنسبة 5%، على الرغم من تحسن كبير عن رقم الشهر السابق الذي كان عند -20.3٪.
جلبت الأرقام المخيبة للآمال حقيقة غير مريحة: ربما كانت توقعات التعافي السريع على شكل حرف V متفائلة للغاية. وقد عززت هذه الفكرة مؤخراً صانعة السياسة المالية في بنك إنجلترا، سيلفانا تينريو، التي قالت خلال ندوة عبر الإنترنت إن الانتعاش القوي على شكل حرف V أمر غير مرجح وفضل توقع "مسار غير كامل على شكل حرف V" بدلاً من ذلك.
وعلقت قائلة "توقعات الأساسية هي أن يتبع الناتج المحلي الإجمالي مساراً متقطعاً أو غير مكتمل على شكل حرف V، مع أول زيادة ربع سنوية في الربع الثالث"، مضيفة أن الانقطاعات ناجمة عن استمرار النفور من المخاطر، وارتفاع معدلات البطالة، فضلا عن التباعد الاجتماعي الطوعي والقيود المتبقية في بعض القطاعات.
الأرقام الأخرى ذات الصلة التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع هي مؤشر الإنتاج التصنيعي، الذي بلغ 8.4% (من شهر إلى شهر) في مايو، بعد أن كان -24.4% في الشهر السابق، وكذلك مؤشر الإنتاج الصناعي، والذي قفز 6% في مايو بعد انخفاض 20.2% في أبريل.
بلغ مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو (من عام لآخر) 0.6%، وهو أعلى بقليل من رقم مايو الذي بلغ 0.5%، وأعلى من توقعات المحللين بزيادة بنسبة 0.4%.
تضيف أزمة بريكست السياسية فقط إلى حالة عدم اليقين، حيث أن المفاوضات الجارية لا تتقدم بشكل مرضٍ لأن كلا فريقي التفاوض لم يوفقا من حيث التوصل إلى اتفاق. وانتهت الجولة الأخيرة من المحادثات بالتوقف بسبب "اختلافات كبيرة"، بحسب ما قاله مايكل بارنييه، رئيس مفاوضي الاتحاد الأوروبي. إذا لم يتوصل الجانبان إلى اتفاق بحلول نهاية هذا العام، فسيتعين على المملكة المتحدة مغادرة السوق الموحدة والاتحاد الجمركي بدون صفقة.
ومن المقرر أن تعقد الجولة التالية من المفاوضات في الأسبوع الذي يبدأ بـ20 يوليو في المملكة المتحدة. وبحسب بارنييه، فإن "لحظة الحقيقة" لصفقة تجارية محتملة مع المملكة المتحدة ستكون في أكتوبر، عندما يعقد الاتحاد الأوروبي قمة.
غدا، سيتم الإعلان عن معدل البطالة في مايو من قبل مكتب الإحصاءات الوطنية، والذي بلغ 3.9% في أبريل. يتوقع المحللون ارتفاعه إلى 4.2%.