في الأيام الأخيرة، حاولت البنوك المركزية العالمية الرئيسية اتخاذ إجراءات ضد آثار انتشار الفيروس التاجي، الذي يعطل حالياً الحياة اليومية لمختلف البلدان ويقلل من الأداء الاقتصادي للعديد من العوامل العالمية و الصناعات المحلية، فضلا عن تعطيل سلاسل التوريد العالمية.
ومع ذلك، لم تتفاعل الأسواق المالية بشكل إيجابي مع هذه الإجراءات، مما يشكك في فعالية السياسة النقدية في أوقات الأزمات.
أعلن الاحتياطي الفدرالي قراره بخفض أسعار الفائدة النقدية إلى القرب من الصفر يوم الأحد، متبوعاً بإجراءات البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان المركزي يوم الإثنين. في إجراء مشترك، وافق الاحتياطي الفيدرالي والعديد من البنوك المركزية العالمية على ضخ السيولة في الأسواق، بينما قرر البعض الآخر أيضاً خفض أسعار الفائدة النقدية (في حالة البنك الاحتياطي النيوزيلندي) وتخفيف مواقف سياسته النقدية .
على الرغم من التحركات، بقيت المؤشرات المرجعية الرئيسية في المنطقة الهابطة حيث انخفض مؤشر S&P500 بنسبة 11.98% يليه مؤشر داو جونز الصناعي، الذي فقد 12.93% يوم الإثنين. في أوروبا، انخفض مؤشر FTSE100 ومؤشر DAX بنسبة 4.01% و 5.31% على التوالي، يليهما المؤشران الرئيسيان الآسيويان، حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 وشانغهاي المركب بنسبة 2.46% و 3.40% على التوالي.
على الرغم من الأرقام المخيبة للآمال، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن المزيد من ضخ السيولة يوم الثلاثاء، وتلى ذلك انتعاش المؤشرات الرئيسية الأمريكية. أغلق مؤشر S&P500 في المنطقة الإيجابية يوم الثلاثاء، مضيفاً 6% بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5.42%. انتعشت المؤشرات الأوروبية أيضاً، بعد تعهد قيادات مجموعة G7 بعمل "كل ما هو ضروري" لمكافحة الوباء، حيث ارتفع مؤشر FTSE100 بنسبة 2.79% بينما ارتفع مؤشر داكس بنسبة 2.25%. ولم تحقق المؤشرات الآسيوية أداءً جيداً، إذ أضاف مؤشر نيكي 0.06% فقط خلال الجلسة، بينما انخفض مؤشر شانغاي المركب بنسبة 0.34%.
والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت البنوك المركزية لا يزال لديها مجال للمناورة في مواجهة الآثار الاقتصادية المدمرة لانتشار المرض، خاصة وأن الفيروس يواصل انتشاره حول العالم ولا يزال من غير الواضح متى سوف ينتهي هذا المعضل العالمي. في الوقت الحالي، تم الإبلاغ عن أكثر من 199000 حالة إصابة، بالإضافة إلى ما يقرب من 8000 حالة وفاة. تكافح دول مثل إيطاليا وإسبانيا حالياً مع زيادة هائلة في الحالات والوفيات المشخصة، بينما يبدو أن الولايات المتحدة تتجه نحو وضع مماثل.
هناك شيء واحد واضح: الدعوات المستمرة للدعم المالي والتقلبات الحكومية تجذب الأسواق العالمية. ومع ذلك، فإن حقيقة أن المشكلة لم تنشأ في الأسواق المالية تشكك في الاعتماد الشديد على إجراءات السياسة النقدية العدوانية.
وقال جوزيف ستيغليتز الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد لشبكة CNBC: "بالنظر إلى طبيعة عدم اليقين، وطبيعة الدخول المتداعية للعديد من الأشخاص، يمكن أن تساعد في استقرار الأسواق المالية في أفضل الأحوال، ومن الواضح أنها لم تفعل ذلك".
من المحتمل أننا سوف ندخل بالفعل في ركود عالمي، ومع ذلك، لا يزال من السابق لأوانه تأكيد هذا الخوف.
