التحليل الأساسي الأسبوعي: اليورو يرتفع على الرغم من البيانات الأساسية السلبية

اليورو يرتفع مقابل الدولار منذ 21 فبراير، ليغلق جلسة يوم الثلاثاء بارتفاع 0.38%، ويضيف حوالي 3.58% خلال الأسبوعين الماضيين.

نظراً للوضع الاقتصادي العالمي الحالي، لا يبدو أن حركة السعر هذه تبدو منطقية نظراً لأن اليورو في الوقت الحالي لا ينبغي اعتباره عملة ملاذ آمن. إلى جانب ذلك، لا يمر الوضع الاقتصادي في منطقة اليورو بأفضل لحظاته، حيث بلغ الناتج المحلي الإجمالي أدنى مستوى في سبع سنوات في الربع الرابع، عند 0.9%. بلغ معدل البطالة في منطقة اليورو 6.6% في شهر يناير، وبقي دون تغيير عن شهر ديسمبر.

من الصعب أن نفهم لماذا كان المستثمرون يركضون نحو اليورو فقط بناءً على أساسياته. إن انتشار وباء الفيروس التاجي في أوروبا يجعل هذه الحالة أكثر إثارة للحيرة من المعتاد، خاصة وأن أسواق الأصول العادية الأخرى تعاني من خسائر بسبب عامل الخوف هذا.

اليورو

ومع ذلك، هذا لا يعني أن من المستحيل فهم سبب ارتفاع اليورو مقابل العملات الأخرى. في الواقع، لقد أوضح بعض المحللين في الأسواق بالفعل أن هذه الارتفاعات لصالح اليورو هي بسبب انعكاس التداولات المحمولة.

بالنسبة لأولئك الذين لا يفهمون هذا المفهوم، فإن التداولات المحمولة هي إستراتيجية تتكون من اقتراض الموارد على عملة ذات معدل فائدة منخفض ومن ثم استخدامها للحصول على عملة (محفوفة بالمخاطر في كثير من الأحيان) ذات معدلات فائدة أعلى أو أي أصول مخاطر أخرى، مثل الأسهم. على سبيل المثال، بالنظر إلى أن أسعار الفائدة في منطقة اليورو تقع حالياً في المنطقة السلبية عند -0.5%، فإن أي شخص يقوم بتنفيذ استراتيجية التداول هذه سوف يقترض باليورو ويبيعه ويشتري عملة ذات سعر فائدة أعلى، مثل البيزو المكسيكي (سعر الفائدة يبلغ حاليا 7%)، وهي عملة مخاطرة نسبيا.

مع هذه الإستراتيجية، يحاول المتداولون اليوميون جني الأموال بناءً على فرق سعر الفائدة، وهي خطوة يمكن أن تكون فعالة للغاية عندما يتحسن الوضع الاقتصادي، لأنه يميل إلى تفضيل عملات الأسواق الناشئة والعملات المرتبطة بالسلع من حيث القيمة.

ما كان يحدث مع اليورو هو عكس ذلك. الآن وبعد أن عانى الوضع الاقتصادي العالمي بسبب انتشار الوباء، أصبح المتداولين يكرهون المخاطرة ويقومون ببيع الأصول الخطرة والحصول على أصول أكثر أماناً. في هذه الحالة، بما أن أسواق الأسهم العالمية تتراجع، فقد كان المتداولون يبيعون الأصول المحفوفة بالمخاطر والعوائد العالية التي اشتروها في الماضي ويعيدون شراء اليورو، في الواقع، ارتفع اليورو بنسبة 8.03% مقابل البيزو المكسيكي منذ 20 فبراير.

كما ذكرنا بالفعل، استفاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي من هذا الانعكاس، من بين أمور أخرى، مثل ارتفاع ضغط البيع حول الدولار. يوم الإثنين، ارتفع اليورو بنسبة 0.98% مقابل الدولار. ارتفع يوم الثلاثاء بنسبة 0.38% حيث أعلن بنك الاحتياطي الفدرالي (البنك المركزي الأمريكي) عن خفض سعر الفائدة النقدية، وتركه يتراوح بين 1 و 1.25%.

على الرغم من أن هذه المكاسب منخفضة نسبياً، من المهم أن نتذكر أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي يرتبط عادةً بحركات سوق الأسهم الأمريكية، لذا فإن أي تقدم، في الوقت الذي تتراجع فيه مؤشرات السوق الكبيرة، يمكن أن يكون مدهشاً.

أيبث  ريفيرو

انضمت إبيث ريفيرو إلى فريق ديلي فوركس بعد فترة وجيزة من حصولها على درجة البكالوريوس في الاقتصاد من جامعة ديل نورت في بارانكيا، كولومبيا. تعمل على توفير اخبار يومية بكل ما يتعلق في أسواق المال وعالم الفوركس وتساهم ابيث في التعليق على السوق باللغتين الإنجليزية والإسبانية. كما أنها تدير تطبيق ديلي فوركس على الجوال على مدار الساعة لضمان حصول المتداولين من جميع أنحاء العالم على مستجدات الاسواق الهامة والأساسية في الوقت الفعلي