تعد اليابان ثالث أكبر اقتصاد في العالم بعد أمريكا والصين. إنها دولة مصدرة رئيسية وبالتالي فقد تأثرت بتباطؤ الاقتصاد العالمي والحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة الأمريكية. كان من المتوقع أن تؤدي هذه العوامل إلى انكماش بسيط في الاقتصاد الياباني في الربع الأول بنسبة 0.2٪، لكنه في النهاية توسع بنسبة 2.1٪ (كلا الرقمين سنويين) متجاوزًا توقعات المحللين.
ومع ذلك، فقد أظهر الإقتصاد علامات تباطؤ، مع انخفاض قيم السلع المصدرة والمستوردة. كان الانخفاض في الصادرات 2.4 ٪ في حين شهدت الواردات أكبر انخفاض لها في عقد من الزمان، حيث انخفض بنسبة 4.6 ٪. يفسر الفرق النسبي بين حجم الرقمين التوسع الذي شهده الإقتصاد. من المحتمل أن يكون نمو العام بأكمله أعلى قليلاً مما كان متوقعًا في السابق.
تدعم بيانات الربع الأول قضية للمضي قدمًا في الزيادة المخططة (والمتأخرة كثيرًا) في ضريبة المبيعات المحلية من 8 إلى 10٪ المقرر سريانها في أكتوبر. والغرض من هذه الزيادة هو تأمين تعافي الإقتصاد من الإنكماش المزمن الذي ابتليت به الدولة منذ عقود، ولدعم الخزانة لتعويض تكاليف شيخوخة السكان. كانت هناك دعوات لمزيد من التأخر في الزيادة بسبب الرياح المعاكسة الاقتصادية العالمية والمحلية. ومع ذلك، صرح توشيميتسو موتيجي، وزير اقتصاد اليابان: "لا يوجد تغيير في رأينا بأن الأساسيات التي تدعم الطلب المحلي لا تزال قوية"، وهذا يعني أن الزيادة في ضريبة المبيعات لا تزال على المسار الصحيح.
يبلغ معدل التضخم في الاقتصاد الياباني حاليًا 0.9٪ وهو أدنى بكثير من الرقم المستهدف لبنك اليابان البالغ 2٪. ومع ذلك، من المنظور التاريخي، قد لا يكون ذلك سيئًا للغاية: فقد شهدت اليابان تضخمًا منخفضًا بلغ -2.5٪ (أكتوبر 2009) وذروة تضخم بلغت 24.9٪ (فبراير 1974)، ولكن منذ أوائل التسعينات، شهدت اليابان انكماشًا أعاق الطلب المحلي، حيث يؤخر المستهلكون إجراء عمليات شراء كبيرة مقابل معرفة أن السلع ستكون أرخص في المستقبل.