شهية الأوروبية للديون السيادية لا تزال مفيدة

اندلعت أزمة الديون السيادية بسبب القلق من أن اليونان لن تستطيع أن تفي بالتزاماتها. وذلك بسبب ، جزئيا على الأقل ، الحقيقة بأن الإدارة السابقة قد ضللت الوضع المالي والاقتصادي في البلاد حيث كان الوضع أسوأ بكثير مما كانت تشير. وهذا دفع وكالات التصنيف الائتماني الى خفض الديون اليونانية (مما يجعلها أكثر تكلفة بالنسبة للحكومة اليونانية لجمع الأموال) ليعكس الحقيقة بأن هناك ارتفاع في المخاطر المتصورة للمستثمر في حال شراء الديون اليونانية.

في المقابل ، يلقي وكالات التصنيف عيونهم قليلا على ، اسبانيا ايرلندا والبرتغال وايطاليا ، وهي الدول التي كان لديها دين كبير. وتبع ذلك حالة من التوتر. ماذا سيحدث لو واحدة من هذه الدول في منطقة اليورو غير قادر على تسديد ديونها؟  لكانت النتيجة أن تصبح الأمم في حالة يجب عليها أن تعرض شروط أكثر سخاء للحصول على إصدارات السندات الخاصة بهم بنجاح. وطريقة للتأثير ، تحول المضاربين ضد اليورو التي فقدت قيمتها مقابل الين والدولار والجنيه الاسترليني في حلقة المعروفة باسم أزمة الديون السيادية.

في الأسبوع الماضي ، نشرت ايرلندة والبرتغال واسبانيا واليونان سنداتها الحكومية لفترات متفاوتة والتي تم ابتلاعها بحماس في السوق. حيث ارتفعت السندات البرتغالية 750 مليون يورو ، الايرلندية 1.5 بليون يورو ، و السندات الاسبانية ارتفعت إلى  7 بليون يورو أما اليونانية فوصلت إلى 390 مليون يورو. 

ومع ذلك ، فقد بقيت بصمات للديون السيادية من حيث الحاجة إلى زيادة الانتاج في هذه الدول في حاجة إلى التخلص من ديونها.

هذه الدول بحاجة إلى دفع قسط تأمين أكثر 3%+ عن المعدلات التي تحتاجها ألمانيا لجذب المستثمرين لسنداتها. وبالنظر إلى أن امكانية الوصول الى التخلف عن سداد الدين السيادي صغيرة والفائدة على العرض المقدم من البنوك المركزية في كل وقت منخفضة ، فإنه لا استعجاب في أن تذكر الصحف هذه القضية كثيرا.