خيار متوسط السعر (ARO) هو أحد منتجات مشتقات صرف العملات التي يستخدمها المتداولون الذين يسعون للتحوط ضد تقلبات أسعار الصرف. يتم تعيين سعر التنفيذ لخيارات متوسط السعر في وقت انتهاء صلاحية الخيار عن طريق حساب متوسط الأسعار الفورية على مدى عمر الخيار.
فهم خيارات متوسط السعر
تبدأ عملية التداول في خيارات متوسط السعر مع التزام المشتري والبائع بخيارات العملات الأجنبية بسعر تنفيذ محدد وفقًا لجدول زمني محدد. يدفع المشتري علاوة على الخيار. خلال المهلة المحددة مسبقًا، سيشتري المشتري نفس زوج العملات في السوق بتاريخ استحقاق محدد. في تاريخ انتهاء الصلاحية، تتم مقارنة سعر الإضراب بمتوسط سعر زوج العملات خلال فترة العقد. إذا كان متوسط السعر أقل من سعر التنفيذ، سيدفع البائع للمشتري الفرق. إذا كان السعر أعلى، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة.
مثال علي معدل متوسط الخيار
قد توافق الشركة المصنعة الأمريكية على استيراد مواد من مورد صيني لمدة 12 شهرًا ودفع المورِّد باليوان. الدفعة الشهرية 50000 يوان. وبالتالي، تواجه الأعمال الأمريكية خطر زيادة قيمة اليوان على الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى تضخيم تكاليفه وتقويض أرباحه من الاتفاقية.
إذا، تتعامل الشركة المصنعة مع المشكلة عن طريق وضع ميزانية لسعر صرف معين ثم شراء معدل متوسط الخيار الذي تنتهي صلاحيته خلال 12 شهرًا. هذا هو التحوط ضد فرصة انخفاض سعر صرف الدولار إلى ما دون المستوى المحدد في الميزانية.
في نهاية كل شهر، تشتري الشركة المصنعة 50000 يوان من السوق الفورية للدفع للمورد. عند استحقاق معدل متوسط الخيار. حيث تتم مقارنة سعر التنفيذ في الخيار بمتوسط السعر الذي دفعته الشركة المصنعة لشراء 50000 يوان. إذا كان المتوسط أقل من التنفيذ، فستمارس الشركة المصنعة الخيار وستدفع جهة الإصدار الشركة المصنعة الفرق بين سعر الإضراب ومتوسط السعر.
ألأسئلة الشائعة
لماذا يعد معدل متوسط الخيار نوعا من الخيارات الأوروبية؟
يُعرف خيار متوسط السعر بخيار مميز وليس خيارًا تقليديًا بسبب سعر التنفيذ المتغير هذا. يُعرف أيضًا بنوع من الخيارات الأوروبية لأن القدرة على ممارسة الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي تقتصر على تاريخ انتهاء صلاحيته فقط.
من يشتري خيارات متوسط السعر؟
غالبًا ما تستخدم خيارات متوسط السعر من قبل الشركات التي تتداول دوليًا وبالتالي تدفع أو تتلقى مدفوعات مع مرور الوقت مقومة بعملة أجنبية.