تراجعت سعر الذهب اليوم مقابل الدولار الأمريكي (XAU/USD) – الأربعاء 20 مايو/آيار، بوتيرة هامشية ليتداول قرب مستوى 4483 دولار للأونصة، مسجلا صعودا بنحو 1.23 دولار وبنسبة 0.03%، لكنه لا يزال يتحرك تحت ضغط واضح رغم تصاعد العناوين الجيوسياسية. فكما ذكرنا سابقا، عادة ما تدفع الصراعات الكبرى المستثمرين نحو الذهب، لكن هذه المرة جاءت التداعيات الاقتصادية للصراع في الاتجاه المعاكس، بعدما أدى تعطل مضيق هرمز بشكل فعلي إلى انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة لبيانات التضخم الأمريكية. مع عودة مؤشر أسعار المستهلكين للصعود إلى 3.8%، وهو ما زاد مخاوف الركود التضخمي بدلا من دعم المعدن الأصفر بشكل كامل.
عل صعيد متزامن، فإن الصورة الأساسية تبدلت كليا مقارنة بسيناريو الهدنة الممتدة لستة أسابيع وتراجع المخاطر الذي بُنيت عليه التوقعات الهابطة في البداية. تصاعد التوترات من جديد، وتحذيرات الرئيس ترامب بشأن ضربات محتملة خلال يومين أو ثلاثة أيام، واستمرار إغلاق مضيق هرمز. جميعها عوامل غيّرت ميزان المخاطر أمام الذهب والفضة. فارتفاع النفط الخام باتجاه أكثر من 117 دولار يخلق صدمة تضخمية في جانب المعروض، بما يدفع الأسواق إلى تسعير احتمال بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، بل واحتمال عودة الحديث عن رفع إضافي للفائدة. وهو ما يضع المعادن النفيسة في مواجهة مزدوجة بين دعم الملاذ الآمن وضغط ارتفاع تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.
الدولار الأمريكي يستفيد من الفائدة والمخاطر الجيوسياسية
على صعيد الدولار الأمريكي، أدت هذه التداخلات إلى دفع مؤشر الدولار نحو أعلى مستوياته في ستة أسابيع قرب 99.4، مدعومًا بتدفقات الملاذ الآمن من جهة وارتفاع العوائد الحقيقية من جهة أخرى. إغلاق هرمز وارتفاع النفط يدعمان الدولار عبر تغذية التضخم ودفع البنوك المركزية للإبقاء على سياسة نقدية متشددة، بينما تضيف تحذيرات ترامب العسكرية طلبًا إضافيًا على السيولة الدولارية. لذلك تظل تزال توقعات سعر الذهب في المدد القادمة عالقة بمنطقة شديدة الحساسية؛ فالهبوط الفني نحو مستويات 4466 دولار يصطدم بعلاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة، وإذا انهارت الهدنة بالكامل فقد تكسر موجات الشراء الآمن حدود القناة الهابطة، حتى مع استمرار ضغط الفيدرالي والدولار على المدى القصير.
أفضل وسطاء الفوركس عبر الإنترنت
تحليل الذهب اليوم بتعاملاتها الفورية- الذهب أسفل المقاومة الفنية.. ومؤشر الماكد يدعم التراجع
تقنيا، يتداول سعر صرف الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAU/USD) قرب مستوى 4473 دولار للأونصة على إطار الأربع ساعات. مع بقاء سعر أونصة الذهب تحت ضغط فني واضح بعد فشله في استعادة مستويات 4480–4502 دولار وتحركه أسفل مؤشر السوبر ترند عند مستوى 4,592.55 دولار. وهو ما يعكس استمرار سيطرة الاتجاه الهابط قصير الأجل. أيضا، يظهر الرسم كسر واضح للميل الصاعد السابق ودخول السعر في نطاق أضعف أسفل المقاومات القريبة عند مستويات 4502 ثم 4555 و4592 دولار. أخيرا، يظل مؤشر الماكد في المنطقة السلبية مع استمرار تقاطع هابط، مما يدعم ضعف الزخم الشرائي ويجعل أي صعود حالي أقرب إلى ارتداد تصحيحي ما لم يحدث اختراق واضح أعلى مستويات 4502 ثم 4555 دولار.
على صعيد توقعات سعر الذهب اليوم الأربعاء 20 مايو/آيار 2026، يظل السيناريو الأقرب سلبيا طالما استقر السعر دون مستويات 4502 دولار. وقد يتجه لإعادة اختبار الدعم القريب عند مستويات 4399 دولار، وفي حال كسره قد تمتد الضغوط نحو مستويات 4348 دولار. أما في حال نجح الذهب في العودة للتداول أعلى مستويات 4502 دولار بإغلاق واضح على الأربع ساعات. فقد نشهد ارتداد تصحيحي باتجاه مستويات 4555 ثم 4592 دولار.