النفط يواجه احتمالات تراجع الطلب قبل أن يتحسن

تواجه مسيرة النفط نحو أعلى مستوى في أربع سنوات الآن بعض حواجز الطرق متمثلة في شكل الطلب من آسيا، على الرغم من أن الطريق قد يكون واضحًا للسماح بمزيد من المكاسب في وقت لاحق من هذا العام.

في حين أن الارتفاع الحالي في الأسعار القياسية العالمية إلى أكثر من 71 دولارًا للبرميل سيشكل ضغطًا على الموارد المالية الحكومية في الدول التي تعتمد على الاستيراد في آسيا، فإن مستوى الضغوط المالية لا يحدد عادة مشترياتها من النفط الخام. وبدلاً من ذلك، يتأثر حجم الشحنات بحالة الطلب على الوقود من الصناعات والمستهلكين في أكبر منطقة مستهلكة للنفط في العالم.

في إشارة مشجعة للحركة التصاعدية على النفط، أظهرت بعض مؤشرات الاستهلاك مثل هوامش ربح الديزل علامات ضعف في الآونة الأخيرة. وقد يعوق ذلك صعود الخام الذي كان مدفوعًا حتى الآن بخفض إنتاج أوبك والمخاوف بشأن قلة المعروض. ومع ذلك، يرى مراقبو السوق التأثير مؤقتًا، ويتوقعون أن يرتفع الطلب على الوقود في وقت لاحق من عام 2019.

تم توضيح تأثير هوامش الوقود على أنماط الشراء في الصين العام الماضي. تلقى أكبر مستورد للخام في آسيا إمدادات أجنبية قياسية بالقرب من نهاية عام 2018، نتيجة لقرارات الشراء التي تم اتخاذها قبل 60 يومًا تقريبًا عندما كانت أرباح التكرير الآسيوية قريبة من أعلى مستوى لها خلال العام.

وجاءت أكبر عملية نقل للنفط في البلاد بعد فترة وجيزة من وصول عقود برنت المستقبلية إلى 86 دولارًا للبرميل. في الأشهر التالية، انخفضت واردات البلاد، حتى مع هبوط الخام في السوق الهابطة، تزامنًا مع انخفاض عائدات صناعة الوقود.

تراجعت الأرباح من تحويل النفط الخام إلى وقود في آسيا إلى 2.75 دولار للبرميل، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من عامين، في يناير بعد أن بلغ متوسطه حوالي 6 دولارات في النصف الثاني من عام 2018، وفقًا للبيانات التي تم جمعها من Oil Analytics Ltd.، وهي شركة تتعقب المئات هوامش التكرير في جميع أنحاء العالم. وبينما يبلغ معدل انتشار ما يسمى بالشقوق حاليًا حوالي 4.50 دولار، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من مستويات نوفمبر.

كان الانتعاش في هوامش الوقود الإجمالية من أدنى مستوياته في شهر يناير مدعومًا بالبنزين، والذي تم تعزيز الطلب عليه من كل شيء بدءًا من نشاط الحملات الانتخابية الضخم قبيل الانتخابات الهندية والإندونيسية إلى جهود الحكومة لرفع معنويات الناخبين.

علاوة على ذلك، فقد أدى انقطاع المصافي غير المخطط له في المصانع الأمريكية وهبوط المخزونات الأمريكية إلى زيادة هوامش الوقود في وقت تغلق فيه المنشآت الآسيوية أعمال الصيانة السنوية في فصل الربيع. كل ذلك ساعد في تحقيق عوائد من ارتفاع البنزين إلى ربح من الخسارة في يناير. الوقود الآن بسعر أعلى من 5.50 دولار للبرميل على خام برنت، مقارنة مع خصم أكثر من 2 دولار في أواخر يناير، وفقا لبيانات جمعتها بلومبرج.

طاقم ديلي فوركس
يتألف طاقم ديلي فوركس من محللين وباحثين من دول عربية وأجنبية مختلفة، يراقبون حركة سوق التداول وأسعار العملات على مدار اليوم بهدف توفير أدق وأسرع التحاليل الفنية والأساسية ووجهات نظر متنوعة وفريدة من نوعها لجمهور المتصفحين والمتداولين.