الجدول السياسي والاقتصادي الأسبوعي- 25 مايو 2020

زادت الولايات المتحدة الامريكية من ضغوطها على الصين وعلى عدة جبهات واستنزفت شهية المخاطرة في الاسواق المالية بنهاية تعاملات الاسبوع الماضي. وعليه فقد تراجعت أسواق الأسهم العالمية. وفي الهند، خفض البنك المركزي بشكل غير متوقع سعر الريبو 40 نقطة أساس، وعليه فقد تراجعت الأسهم بنسبة 0.7٪. وكانت هونج كونج متوجة بخسائر بنسبة 5.5٪ وقادت أسواق الاسهم الاسيوية الى الانخفاض. التحول الصيني تجاه السياسة داخل هونج كونج ومراقبة الولايات المتحدة الامريكية والتعليق على ذلك زاد من مخاوف المستثمرين من توسيع نطاق النزاع ما بين أكبر اقتصادين في العالم وأن الامر قد يزيد حدة خاصة مع قرب موعد الانتخابات الامريكية ورغبة ترامب في تحول نظرة الامريكيين لأدارته لازمة وباء كورونا القاتل خاصة مع تصدر الولايات المتحدة المشهد العالمي من حيث عدد الاصابات والوفيات من الوباء COVID-19. النزاع الأمريكي/ الصيني وأعداد الضحايا جراء كورونا ستكون أكثر العوامل تأثيرا على أداء الاسواق المالية العالمية ومنها سوق تداول العملات الفوركس في الفترة المقبلة.

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يعمل جاهدا للحفاظ على منصبه كرئيس للولايات المتحدة الامريكية لفترة ثانية ولكن لتطورات كورونا على الارض تهز الثقة في أدارته للازمة وتهدد مستقبل منصبه. صرح ترامب بشكل متكرر: "لقد بنينا أكبر اقتصاد في العالم". "سأفعل ذلك مرة ثانية."

ترامب وفريق عمله يحاولون حشد عطف الناخبين. فكان ترامب وفريقه يتحدثون عن الاداء الاقتصادي في الربع الرابع - أكتوبر حتى ديسمبر - ولكن التقارير الاقتصادية عن تلك الفترة لن يتم نشرها حتى عام 2021. وسيتم إصدار الأرقام الأولية للربع الثالث في 29 أكتوبر، قبل أيام من انتخابات 3 نوفمبر. وفى هذا الصدد قال الخبير الاقتصادي في البيت الأبيض كيفين هاسيت وإريك روزنغرين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن في مقابلات تلفزيونية في الاسبوع الماضي، الى إن البطالة قد تظل في منطقة من خانتين بحلول يوم الانتخابات. وقال روزنغرين لشبكة CBS: "للأسف، أعتقد أنه من المحتمل أن تكون البطالة مكونة من رقمين حتى نهاية هذا العام". ولإعادة مستويات البطالة المنخفضة التي شوهدت في نهاية فبراير الماضي، قال بإنه من المحتمل أن يتم الحصول على لقاحًا أو "ابتكارات طبية أخرى تجعل الخروج أقل خطورة."اخبار الفوركس-صورة توضيحية

ومع ذلك، يأمل ترامب وحملته في أن يتمكنوا من إقناع الجمهور بأن ترامب، وليس الديمقراطي جو بايدن، هو المرشح الذي يمكنه تغيير الأمور، حتى عندما يدفعون الجدول الزمني للتعافي إلى العام المقبل. ورغم التفاؤل لكن الاقتصاديين يحذرون من أن مستشاري ترامب الذين يتحدثون عن فوز ترامب فقد يكون أمر غير مرجح، بالنظر إلى خطورة الركود. وبحسب مكتب الموازنة بالكونجرس، سيستغرق الاقتصاد سنوات حتى يتعافى من صدمات هذا الوباء.

في العرض التالي سنلقى الضوء على أهم البيانات والاحداث التي تهم متداولي الفوركس خلال هذا الاسبوع:

من الولايات المتحدة الامريكية – الدولار الأمريكي:

يقترب مؤشر الدولار DXY والذي يقيس أداء العملة الامريكية مقابل سلة من ست عملات منافسة من مستوى 99.00 في منتصف تعاملات الأسبوع الماضي وبدا أنه مستعد لتحدي الطرف الأدنى من نطاق تداول لمدة ثلاثة أشهر تقريبًا بالقرب من 98.50، حيث يوجد المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. وهناك حاجة إلى تحرك فوق مستوى ال 100.00 للإشارة إلى اختبار على الطرف العلوي من النطاق الذي شهد القليل من الخجل عند مستوى 101.00. ويبلغ الارتفاع حتى الآن قمة مايو حول مقاومة 100.55، والذي يتزامن مع الحد العلوي من البولنجر باند.

وبالنسبة للبيانات الاقتصادية الامريكية. بداية الاسبوع على موعد مع عطلة أمريكية. وبعدها ستقوم الولايات المتحدة بالإعلان عن المزيد من بيانات المسح من البنوك الفيدرالية الإقليمية، ومؤشر الثقة من Conference Board، والثقة من جامعة ميشيغان. وسيصدر كتاب البيج لبنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف الأسبوع قبل اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ال FOMC يوم 10 يونيو. ويتوقع تأكيد انكماش الناتج المحلى الإجمالي الأمريكي -4.8% مع توقعات متشائمة بأن يسجل النمو الاقتصادي الأمريكي للربع الثاني قراءة تاريخية ضمن نطاق الانكماش.

وستعلن الولايات المتحدة الامريكية عن أرقام الدخل والاستهلاك لشهر أبريل. وسط توقعات بقراءات قاتمة، ولاتزال التنبؤات الاقتصادية واقعية. وستتراوح قراءات الناتج المحلي الإجمالي لبنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الثلاثة (سانت لويس، نيويورك، أتلانتا) من انكماش سنوي في الربع الثاني من- 31٪ إلى- 48٪. ومن المتوقع أن تنخفض نفقات الاستهلاك الشخصي بنحو- 12.5٪ بعد انخفاض - 7.5٪ في مارس. وعلى الرغم من أن شهر مايو من المرجح أن يظهر تحسنًا، إلا أنه من المرجح أن يكون بطيئًا بنتائج مخيبة للآمال. وحتى في الولايات الامريكية والتي تم فيها رفع الإغلاق، بدا المستهلكون بشكل عام مترددين في استئناف أنماط الاستهلاك السابقة.

ومن المتوقع أن ينخفض ​​دخل أبريل بنحو 6.5٪ -7.0٪. ومن المرجح أن تقطع المدفوعات التحويلية من الحكومة شوطًا طويلًا لتفسير سبب عدم انخفاض الدخل مثل الاستهلاك. ونتيجة لذلك، زاد معدل الادخار، ويريد البعض استخلاص استنتاجات منه. ويبدو أن هذا سابق لأوانه. وستبدو مختلفة تمامًا في غضون ستة أشهر. حيث أدت حالة الطوارئ الصحية العامة إلى اضطرابات كبيرة ونشاط عدم التزامن. وعليه فيبدو أن معدل المدخرات ارتفع لأن الناس الذين بقوا هناك لم يكن لديهم فرص للاستهلاك وخسر العديد الكثير من أجورهم.

ويستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي كمقياس أهم للتضخم الامريكي عند 2٪ وغالبًا ما يتحدث عن المعدل الأساسي. ويتوقع أن يستمر التضخم الأمريكي بعيدا عن هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي وهو 2% حيث قد ينخفض ​من 1.3٪ إلى 1.0٪، وقد ينخفض ​​المعدل الأساسي إلى 1.1٪ من 1.7٪. ويتضح من تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن دعم الاقتصاد هو الأولوية رقم واحد. مع معدلات استخدام القدرات الصناعية أقل من 65٪ والبطالة كما هي في طريقها فوق مستوى ال 20٪، وعليه فمن المرجح أن تظل ضغوط التضخم منخفضة.

ولاتزال أسعار المواد الغذائية والطاقة متقلبة. وعادت أسعار النفط نحو 35 دولارًا لخام غرب تكساس ونحو 37 دولارًا لخام برنت حيث بدأ الطلب العالمي في الارتفاع، وخفض الإنتاج يحد من المعروض. وعليه فقد انخفضت مخزونات الخام الأمريكية في الأسبوعين الماضيين حتى 15 مايو بنحو 5.6 مليون برميل.

لماذا مؤشر PCE المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم الأمريكي؟

السبب الذي يجعل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي هو الأساسي لقياس التضخم من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويحصل على الكثير من الاهتمام، على الرغم من أن هدفه هو المعدل الرئيسي، ليس لأن الغذاء والطاقة عنصران يتسمان بالتقلب، وهو السبب الذي يتم الاستشهاد به بشكل عام. بل يرجع ذلك إلى أن تقلبات أسعار الغذاء والطاقة غالباً ما تكون مدفوعة بقضايا العرض على المدى القصير. وبمرور الوقت، وجد الاقتصاديون أن زيادة التضخم الرئيسي يتلاقى مع التضخم الأساسي وليس العكس. وهذا يعني أن المعدل الأساسي للتضخم هو الإشارة الحقيقية، وهو ما يمكن أن يكون العنوان صاخبًا على المدى القصير.

من منطقة اليورو – اليورو

خلال تعاملات الاسبوع الماضي نجحت العملة الاوروبية الموحدة في اختراق المقاومة النفسية 1.1000 لفترة وجيزة للمرة الاولى منذ ثلاثة أسابيع، وما لبث أن عاد سريعا إلى منتصف قناته الهبوطية حول الدعم 1.0880 دولار. على الرغم من أن الدعم قد يُرى بالقرب من 1.0850 دولار أمريكي، إلا أنه أذا نجح في كسر منطقة 1.0775 دولارًا سيكون مهما للغاية لمتداولي الفوركس.

وعلى الجانب الاقتصادي. من المتوقع أن يزيد البنك المركزي الأوروبي من برنامج الشراء الطارئ لمواجهة الوباء بمقدار 200-500 مليار يورو من 750 مليار يورو في وقت مبكر من الشهر المقبل. وضع في اعتبارك أن عائد أذون الخزانة الإيطالي لمدة 3 أشهر ناقص 27 نقطة أساس، وهو أدنى معدل منذ النصف الأول من شهر مارس. وقد بلغ ذروته بالقرب من 80 نقطة أساس في 17 مارس. وتراجع عائد السندات لمدة ستة أشهر إلى ما دون الصفر الأسبوع الماضي للمرة الأولى خلال شهرين. وضاقت عوائد إيطاليا على ألمانيا على سندات ال 10 سنوات إلى حوالي 210 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى خلال شهر. وفى المقابل يمكن لإسبانيا الاقتراض بمعدلات سلبية خلال أربع سنوات.

جلسة تداول الجمعة القادمة الاكثر تفاعلا مع نتائج حزمة من البيانات الاقتصادية الاوروبية والابرز منها الاعلان عن أرقام التضخم في منطقة اليورو والتي يتوقع لها مزيد من الابتعاد عن هدف البنك المركزي الأوروبي في ظل انهيار أسعار النفط الخام وأتباع سياسة البقاء في المنزل لاحتواء الانتشار السريع لفيروس كورونا القاتل. ولن يرتفع التضخم في منطقة اليورو من غير التخلي عن سياسة الاغلاق وعودة الحياة تعايشا مع الوباء لحين الحصول على لقاح. لاتزال أوروبا بؤرة نشطة لانتشار المرض.

الاصدارات الاقتصادية الالمانية- المحرك الرئيسي لاقتصاد منطقة اليورو- هذا الاسبوع ستتمثل في الاعلان عن معدل نمو الناتج المحلى الإجمالي وقراءة IFO وGFK ومؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة.

من بريطانيا – الجنيه الإسترليني

زاد الضغط الهبوطى على الإسترليني خلال تعاملات الاسبوع الماضي ولجلستي تداول تراجع الى محيط مستوى الدعم بالقرب من 1.2075 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر مارس، لكن الاهتمام بالشراء ساهم في اقترابه من مستوى المقاومة 1.23 دولار. وظل الجنيه الإسترليني بقية تعاملات الاسبوع تحت ضغوط الهبوط حيث وصل إلى ما يقرب من 1.2160 دولارًا قبل نهاية الأسبوع، ومن الناحية الفنية، الجنيه الإسترليني لديه الفرصة لمزيد من التراجع وقد تكون أهداف الدببة القادمة مناطق 1.1800 - 1.1850 دولار.

المفكرة الاقتصادية هذا الاسبوع خالية من الاصدارات الاقتصادية البريطانية الهامة والمؤثرة. وسيظل الإسترليني يتفاعل بقوة مع توقعات قرب أقرار معدلات الفائدة السلبية من جانب بنك إنجلترا الى جانب مسار مفاوضات البريكسيت المخيبة للآمال.

 

محمود عبدالله
المحلل محمود عبدالله يعمل في أسواق العملات الأجنبية منذ 13 عاما بتفرغ كامل. أسواق يقدم تحليلاته ومقالاته وتوصياته في أشهر المواقع العربية المتخصصة في أسواق المال العالمية مثل موقع TradersUp وغيرها ونالت خبرته الكثير من الاهتمام اليومي لدى المتداولين العرب. يعمل المحلل محمود على توفير المقالات والتقارير الفنية والاخبار السوقية بمتابعة لا تقل عن 12 ساعة يوميا بالإضافة فهو مبتكر للعديد من الافكار والادوات التي تساعد المتداول بالتعامل مع شركات التداول الشهيرة وتوفر له دخول عالم المتاجرة بكل سهولة ويستقبل جميع الأسئلة والاستفسارات في كل وقت. يملك خبرة كبيرة في توفير توصيات الفوركس الناجحة ويهدف لتبسيط كيفية التداول في الفوركس ومفهوم التجارة لجمهوره بدون تعقيد.