شهد اليورو شهراً صعباً إلى حد ما خلال فبراير، حيث تسببت المخاوف بشأن الحرب على الحدود الأوكرانية بالتوجه إلى الأصول الآمنة. علاوة على ذلك، شهدنا الكثير من التقلبات بسبب حقيقة أن كريستين لارجارد اعترفت أخيراً بوجود تضخم في الاتحاد الأوروبي، وكان هذا أمراً كان البنك المركزي الأوروبي على علم به. قام المتداولون على الفور بتسعير إمكانية رفع أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام.
مع ذلك، بدأ أعضاء البنك المركزي الأوروبي على الفور تقريباً في مقاومة هذه الفكرة، ثم بدأنا برؤية اليورو ينجرف إلى الأسفل قليلاً. أخيراً، مع ظهور احتمال نشوب حرب واسعة النطاق في القارة الأوروبية، بدأ الناس بالفرار من أوروبا بشكل عام عندما يتعلق الأمر بالتمويل. لقد رأينا رفضاً تاماً لكل الأمور الأوروبية، لكن يجب أن أعترف أن ذلك كان بطريقة منظمة نسبياً. تراجع اليورو، وانخفض مؤشر DAX، وكذلك مؤشر CAC في باريس. كل هذا يدل على أن الناس يتطلعون إلى سحب الأموال من المنطقة.
ما أضاف المزيد من الوقود إلى النار هي حقيقة أن المشاكل التضخمية في الاتحاد الأوروبي يبدو أنها آخذة بالانتعاش، في حين أن النمو يتباطأ. السؤال الآن هو ما إذا كان الاتحاد الأوروبي سيواجه الركود التضخمي أم لا؟ بصراحة، من المحتمل أن نرى ذلك في جميع أنحاء العالم. في حالة بحث العالم عن الأمان، سوف يتجهون نحو الدولار الأمريكي، حيث أن سوق الخزانة الأمريكية هو أكثر الأسواق المتاحة من حيث سيولة. إنه المكان الأكثر أماناً لوضع المال لأنه بالأساس هو نفس النقد، ولكنه يقدم نوعاً ما من العوائد.
أخيراً، عند الحديث عن الولايات المتحدة، من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة عدة مرات بين الآن ونهاية العام، وقد قال ذلك صراحةً. سواء كان ذلك ممكناً أم لا، فهذه قصة مختلفة تماماً، ولكن في النهاية ، هذا ما يؤمن به السوق والاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي. إذا كان الأمر كذلك، فمن المحتمل جداً أن يستمر هذا السوق بتفضيل العملة الأمريكية. قد يؤدي الاختراق دون المستوى 1.12 إلى فتح الأبواب نحو المستوى 1.10. إلى أن يتغير شيء ما بشكل جذري، من المحتمل أن يتم بيع التقدمات.