عقد خيار أمريكي American Option

عقد الخيار الأمريكي، هو نسخة من عقد خيارات تسمح لأصحاب عقد الخيار بممارسة حقوق الخيار في أي وقت حتى يوم انتهاء صلاحية العقد. وهو يختلف عن عقد الخيار الأوروبي، والذي يسمح بتنفيذ العقد فقط في يوم انتهاء الصلاحية.  علما بأن المصطلح أمريكية وأوروبية لا علاقة له بالموقع الجغرافي لعقد الخيار، ولكنه يشير فقط لأسلوب تنفيذ حقوق العقد.

كيف يتداول عقد الخيار الأمريكي؟

تحدد الخيارات الأمريكية الإطار الزمني الذي يمكن فيه لصاحب الخيار ممارسة حقوق عقد الخيار "تاريخ الصلاحية". تسمح هذه الحقوق لمالك عقد الخيار بشراء أو بيع الأصل الأساسي، وذلك اعتمادًا على ما إذا كان الخيار عبارة عن استدعاء “Call Option” أو بيع “Put Option”. علي أن يتم البيع أو الشراء بسعر التنفيذ المحدد بالعقد في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد مسبقًا. ونظرًا لأن المستثمرين يتمتعون بحرية ممارسة عقود خياراتهم في أي وقت خلال مدة العقد، فإن سعر عقد خيار الأمريكي يكون أعلي من الخيارات الأوروبية المحدودة. 
أخيرا، عادة ما يكون آخر يوم لممارسة عقد الخيار الأمريكي الأسبوعي، يوم الجمعة من الأسبوع الذي تنتهي فيه صلاحية عقد الخيار. بينما آخر يوم لممارسة الخيار الأمريكي الشهري، عادةً ما يكون في يوم الجمعة الثالثة من الشهر.

مثال على تداول عقد خيار أمريكي

لنفترض أن مستثمرًا اشترى خيار استدعاء على النمط الأمريكي لشركة "أبل" في مارس مع تاريخ انتهاء الصلاحية في نهاية ديسمبر من نفس العام. علاوة العقد "سعر العقد" هي 5 دولارات لكل سهم. علما بأن العقد الواحد يضم عدد 100 سهم (5 دولارات × 100 = 500 دولار). كما أن سعر التنفيذ على الخيار هو 100 دولار. 
لنفرض إنه بعد الشراء، ارتفع سعر السهم إلى 150 دولارًا للسهم. هنا يمارس المستثمر خيار الشراء على أسهم شركة أبل قبل انتهاء الصلاحية بشراء 100 سهم مقابل 100 دولار لكل سهم. بمعنى آخر، سيحصل المستثمر على 100 سهم أبل بسعر التنفيذ 100 دولار، ويقوم ببيعها على الفور بسعر السوق الحالي البالغ قدره 150 دولارًا أمريكيًا. ليجني ربحًا مقداره 50 دولارًا لكل سهم. وبالتالي، فإن صافي أرباح المستثمر= (50*100) مطروحًا منه العلاوة (500 دولار لشراء الخيار وأي عمولة وسيط ولنفرض 100 دولار) = 5000 – 600= 4400 دولار أمريكي.

ألأسئلة الشائعة

ما هي مزايا تداول عقد اختيار أمريكي؟

تعد الخيارات الأمريكية مفيدة حيث يستطيع المستثمر تنفيذ العقد وقت اختلاف السعر، دون الحاجة للانتظار لممارسة الخيار وقت انتهاء الصلاحية.

ما هي سلبيات تداول عقد اختيار أمريكي؟

إنه يتقاضى سعر أعلى، كما إنه غير متاح لعقود خيارات المؤشرات.

ما الفرق بين عقد خيار أمريكي وعقد خيار أوروبي؟

يمكن ممارسة عقد خيار أمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية مما يعطي المرونة والسيطرة. بينما لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية سوي في وقت انتهاء الصلاحية، وليس في أي وقت سابق. أيضا، عقود الخيارات الأمريكية عادة ما تكون أكثر تكلفة من الخيارات الأوروبية.

ندى  فراج
ندا فراج كاتبة ومحررة اقتصادية. بدأت العمل بمجال التمويل والاستثمار والاقتصاد منذ عام 2006. بالإضافة الي خبرتها بالمجال التي تفوق 14 عام في المجال، فهي حاصلة علي العديد من الشهادات العلمية والدورات التدريبية.