تتراجع أسعار النفط بشكل خارج عن السيطرة وهناك مخاوف من أن هذه الأزمة النفطية قد تكون أعمق من تلك التي شهدناها عام 1980. مع وفرة النفط المخزن في منطقة الشرق الأوسط، كيف يمكن أن يكون هناك نقص في المادة السوداء في خزانات الوقود؟
يتوقع خبراء الاقتصاد بأن النفط الخام سيستمر في الانخفاض قبل أن يستقر عند حوالي 50 $ للبرميل، أي نصف السعر الذي كان عليه قبل عام واحد فقط. المشكلة هي أن تكدس النفط يجبر شركات النفط حول العالم على الحد من إنتاجها ومن المتوقع أن ينخفض إنفاق الشركات الإجمالي بمقدار 180 مليار $. التأثير المباشر سيتمثل في خفض المشاريع الجديدة والعمليات القائمة، الأمر الذي له تأثير الدومينو على القطاعات الأخرى في الاقتصاد.
وقال أحد المحللين في جيفريز، وهو بنك استثماري، أنه بعد أحدث جولة من تخفيضات الإنفاق خفضت شركات النفط العالمية نقطة التعادل بحوالي 10 $ للبرميل. وهذا السعر ليس قريباً بأي شكل من سعر 82 $ للبرميل الذي سيكون له حاجة عام 2016 من أجل تغطية الأرباح والإنفاق والتي جذبت معظم المستثمرين على مدى العقود القليلة الماضية.
ولقد قال جيفريز: "من أجل تغطية العجز سيكون على القطاع زيادة الاقتراض. وعلى الرغم من أن الرافعات المالية لا تزال ضمن نطاق التحكم داخل القطاع، إلا أن هذه الحالة لا يمكن أن تستمر إلى الأبد."
قد يصل سعر النفط الخام إلى 60.60 $ بحلول نهاية عام 2015، وإلى 69 $ بحلول عام 2017. لقد توقع وكالة الطاقة الدولية بالفعل أن سعر 73 $ لن يحدث قبل عام 2020.
تنضم شركة إلى شركتي Shell وBP Plc وChevron Corp، وهما من أكبر منتجي النفط في العالم، في التعامل مع تراجع أسعار النفط الخام بنسبة 5% هذا العام عن طريق الحد من الوظائف وإعادة جدولة المشاريع وبيع الأصول لتعزيز الميزانية العمومية والحفاظ على توزيعات الأرباح.
90 $ بحلول عام 2018؟
لقد توقع أحد ممثلي شركة Royal Dutch Shell أن يستمر هذا التراجع في أسعار النفط لعدة سنوات، وهذا يتناقض مع توقعات أبريل الماضي بأن يعود السعر إلى مستوى 90 $ بحلول عام 2018.
سوف تقوم Shell بإلغاء 6500 وظيفة هذا العام وأعلنت عن خطط لخفض الاستثمارات الرأسمالية بحوالي 7 مليارات $ على مدى العامين المقبلين. وعقب هذا الإعلان ارتفعت أسهم الشركة أكثر مما ارتفعت خلال الأشهر السبعة الماضية.
ولقد قالت شركة Chevron هذا الاسبوع أنها ستلغي 1500 فرصة عمل للحد من الانفاق بنحو مليار $. وتواصل شركة ConocoPhillips بتسريح الموظفين أيضاً كمحاولة لخفض الإنفاق لحوالي مليار $ خلال العامين المقبلين.
مجموعة BG
لقد أعلنت مجموعة BG أيضاً، وهي شركة النفط والغاز المدرجة في المملكة المتحدة التي سيتم شراؤها من قبل شركة Royal Dutch Shell مقابل 55 مليار دولار، عن تراجع الأرباح في الربع الثاني بسبب تراجع أسعار النفط ولكن تم تعويض هذا بكميات أكبر من انتاج النفط والاستكشاف بالإضافة إلى سجل عالي في الشحن وقطاع التسويق. BG هي واحدة من أكبر شركات شحن الغاز الطبيعي المسال نظيف الاحتراق في العالم ولديها عقود توريد كبيرة مع الاقتصادات الآسيوية سريعة النمو.
ومن المتوقع أن يتم خفض النفقات من قبل Royal Dutch Shell وغيرها من شركات النفط الكبرى ب 5% إضافية إلى 15% خلال العام المقبل. حتى الآن قامت هذه الشركات بزيادة انتاج الغاز والنفط واستنزاف الاستثمارات القائمة للحصول على أكبر قدر ممكن من العائدات. ولقد أدت هذه التدابير فقط إلى مفاقمة زيادة العرض الحالية. شركات النفط هذه جاهزة الآن لاتخاذ قرارات أكثر صرامة من أجل التعامل مع هذه المشكلة.
وفقاً ل Rystad للطاقة، وهي شركة استشارية مقرها أوسلو، فإن جزء من مشكلة هذه التكتلات النفطية الكبرى هو أنها وغيرها من منتجي النفط والصخر الزيتي لم تفكر على مر السنين حول الطلب على السلع الاستهلاكية واستمرت في زيادة حصتها من الإنتاج العالمي لسنوات. الآن يبدو أن الوضع خرج عن سيطرتهم مع اتساع الاستثمارات في القطاع أضعافا مضاعفة وزيادة امدادات النفط.
أسوأ من 1986
بالنظر تاريخياً إلى الوراء المرة الاخيرة التي تراجعت فيها أسعار النفط بهذه الدرجة الكبيرة كانت أواخر عام 1985 عندما تراجعت الأسعار بين عشية وضحاها من 30 $ إلى 10 $ عندما زادت أوبك انتاجها من النفط بعد زيادة الإنتاج خارج أوبك. ولقد كانت الاستجابة الفورية خفض الإنفاق بنحو 25% وخفض القوة العاملة بمقدار الثلث. خلال العقد الذي يليه ارتفع الطلب الدولي وتعافت الأسعار ببطء.
يعتقد بنك مورغان ستانلي أن فائض إمدادات النفط الموجود اليوم قد يستمر لفترة أطول بكثير مما كان عام 1986. ولقد أشار أحد المحللين في Rystad إلى أن التخفيضات بقيمة 180 مليار $ هذا العام تمثل انخفاضاً بنسبة 20% فقط من عام 2014. وفي هذه الأثناء، فقد أجلت شركات النفط ما قيمته حوالي 200 مليار $ من المشاريع الأخرى، والعديد منها مسؤول عن موارد ضخمة مثل شركة الرمال النفطية الكندية التي تأخر التنقيب عن النفط فيها لستة أشهر الآن ومعظم مشاريع الغاز متخلفة عن الجدول الزمني بما يقرب من 10 أعوام.
في الوقت الحاضر، يبدو أن معظم الشركات النفطية الكبرى ستكون قادرة على الصمود عن طريق الاقتراض بأكثر من 15% من قيمتها السوقية. شركات التنقيب والإنتاج أصغر، من جهة أخرى، ستواجه صعوبة في المضي قدماً ولقد تخلوا بالفعل عن توزيع الأرباح لهذا العام.